Was ist ein Normalkurs-Emittentengebot?
Ein normales Emittentengebot ist eine kanadische Bezeichnung für ein Unternehmen, das seine eigenen Aktien vom Publikum zurückkauft, um sie zu annullieren. Bei einem normalen Emittentenangebot (NCIB) kann ein Unternehmen abhängig von der Durchführung der Transaktion zwischen 5% und 10% seiner Aktien zurückkaufen. Der Emittent kauft die Aktien nach und nach über einen Zeitraum von beispielsweise einem Jahr zurück. Diese Rückkaufstrategie ermöglicht es dem Unternehmen, nur zu günstigen Kursen zu kaufen.
Normalkurs-Emittentengebot erklärt
Unternehmen müssen bei den Börsen, an denen sie notiert sind, eine Absichtserklärung zur Erstellung eines NCIB einreichen und die Genehmigung der Börse einholen, bevor sie mit dem Rückkauf fortfahren. Die Anzahl der Aktien, die das Unternehmen an einem Tag zurückkaufen kann, ist begrenzt.
Bei einer anderen Art von Emittentenangebot wird ein Unternehmen eine festgelegte Anzahl von Aktien von allen Aktionären zu einem festgelegten Datum und Preis zurückkaufen. Ein Emittentengebot, bei dem ein Unternehmen alle seine Aktien auf diese Weise zurückkauft, ist ein Going-Private-Geschäft.
Möglichkeiten, wie ein normales Kursangebot verwendet wird
Bei einem normalen Emittentenangebot kann es vorkommen, dass das Unternehmen nicht das gesamte mit dem Angebot angekündigte Aktienvolumen zurückkauft. Wenn ein solches Angebot vorliegt, kann ein Unternehmen bei Rückkäufen nach eigenem Ermessen innerhalb des in den Bedingungen angegebenen Zeitraums Maßnahmen ergreifen.
Wie bei anderen Arten von Aktienrückkaufkampagnen ist ein normales Emittentengebot ein Mechanismus, den Unternehmen einsetzen können, wenn sie glauben, dass ihre öffentlich gehandelten Aktien unterbewertet sind. Indem mehr Aktien ins Haus zurückgebracht werden, wird der auf dem Markt verfügbare Bestand reduziert. Weniger verfügbare Aktien, gepaart mit einer höheren Nachfrage, können zu einer Erhöhung der Aktienbewertung führen.
Sobald der Wert der Aktien auf ein gewünschtes Niveau angestiegen ist, könnte das Unternehmen einen Teil seiner Anteile veräußern, um liquide Mittel zu erhalten, die Liquidität zu erhöhen und die Investorenbasis zu erweitern. Durch ein normales Emittentengebot kann ein Unternehmen Rabatte auf den aktuellen Aktienkurs in Anspruch nehmen.
Ein solcher Aktienrückkauf könnte auch dazu dienen, bestimmte feindliche Übernahmeversuche zu unterbrechen. Wenn das Unternehmen das Volumen seiner auf dem Markt verfügbaren Aktien verringert und die Kontrolle über seine Aktien wiedererlangt, kann es die Konzentration und Zusammensetzung des Aktienbesitzes ändern. Beispielsweise könnte die Rückforderung von Anteilen einem Unternehmen Kontrollbefugnisse verleihen, die von Dritten nicht angefochten werden können. Dies kann darauf zurückzuführen sein, dass der Aktienpool auf dem Markt zu klein ist, um die Stimmen der Aktionäre oder die Zusammensetzung des Verwaltungsrats zu beeinflussen.
