Was ist eine Open-End-Verwaltungsgesellschaft?
Eine offene Verwaltungsgesellschaft ist eine Art Investmentgesellschaft, die für die Verwaltung von offenen Fonds verantwortlich ist. Offene Verwaltungsgesellschaften verwalten sowohl offene Investmentfonds als auch Exchange Traded Funds (ETFs).
BREAKING DOWN Open-End-Verwaltungsgesellschaft
Eine offene Verwaltungsgesellschaft ist eine Art Verwaltungs-Investmentgesellschaft im Sinne des Investment Company Act von 1940. Investmentgesellschaften werden in drei grundlegende Kategorien eingeteilt: 1) Nominalzertifikatsgesellschaft 2) Investmentfonds und 3) Management (Investment) Unternehmen. Alle diese Investmentgesellschaften verwalten Vermögenswerte in Anlageprodukten. Im Allgemeinen müssen Investmentgesellschaften alle Regeln und Vorschriften befolgen, die im 40er-Gesetz sowie im Securities Act von 1933 und im Securities Exchange Act von 1934 festgelegt sind.
Offene Verwaltungsgesellschaften sind am häufigsten mit der Verwaltung von offenen Investmentfonds verbunden. Sie verwalten jedoch auch ETFs. Vanguard ist ein Beispiel für eine offene Verwaltungsgesellschaft.
Offene Investmentfonds
Offene Investmentfonds werden nicht an Börsen gehandelt. Daher ist die offene Verwaltungsgesellschaft für den Vertrieb und die Rücknahme aller auf dem Markt angebotenen Anteile von offenen Investmentfonds verantwortlich. Offene Investmentfonds verfügen nicht über eine bestimmte Anzahl von am Markt angebotenen Anteilen.
Diese Fonds werden zum täglichen Nettoinventarwert (NIW) je Anteil verkauft und zurückgenommen. Die Regeln und Vorschriften für Investmentgesellschaften schreiben vor, dass Transaktionen für offene Investmentfonds zum NIW des jeweiligen Forward erfolgen müssen. Dies bedeutet, dass Käufer und Verkäufer mit einer Transaktion zum nächsten NIW nach ihrer Transaktionsanforderung rechnen können.
Offene Investmentfonds bündeln das Geld von Anlegern, um betriebliche und verwaltungstechnische Skaleneffekte zu erzielen. Offene Fonds werden mit einem breiten Spektrum von Anlagezielen verwaltet. Sie können verschiedene Arten von Strategien einsetzen. Sie verwalten auch Vermögenswerte in einer Vielzahl von Marktsektoren und -segmenten.
Offene Fonds bieten zahlreiche Anteilsklassen für Anleger. Sie sind so strukturiert, dass sie Privatanlegeraktien und institutionelle Anlegeraktien umfassen. Sie geben auch häufig Sonderaktien für bestimmte Arten von Anlagen aus, z. B. für Pensionsfonds.
Während die Transaktionen von offenen Fonds von ihrer jeweiligen offenen Verwaltungsgesellschaft und nicht an einer Börse verwaltet werden, können Anleger den Handel mit Intermediären wählen. Gebühren und Gebührenstrukturen für offene Verwaltungsgesellschaften werden angewendet, wenn ein offener Fonds über einen Intermediär abgewickelt werden soll. Full-Service-Broker und -Distributoren berechnen Gebühren gemäß der im Verkaufsprospekt des Fonds angegebenen Gebührenstruktur der Verwaltungsgesellschaft. Anleger, die über einen Discount-Broker handeln, zahlen niedrigere Gebühren und müssen möglicherweise mit bestimmten Mindestinvestitionen rechnen.
Exchange Traded Funds (ETFs)
ETFs werden auch von offenen Verwaltungsgesellschaften angeboten. ETFs haben auch keine festgelegte Anzahl von am Markt angebotenen Aktien. Daher kann die offene Verwaltungsgesellschaft nach eigenem Ermessen Aktien ausgeben und zurückgeben.
ETFs unterscheiden sich von offenen Fonds dadurch, dass sie den ganzen Tag über aktiv an einer Börse gehandelt werden. ETFs bieten auch keine Reihe von Anteilsklassen mit unterschiedlichen Gebührenordnungen an. Anleger kaufen ETFs über Broker oder über Broker-Plattformen und handeln wie Aktien.
Offene Fonds und ETFs haben viele Ähnlichkeiten. Bei beiden handelt es sich um gepoolte Fonds, die Größenvorteile für das Management und den Betrieb ermöglichen. Sowohl offene Fonds als auch ETFs bieten Produkte an, die für eine breite Palette von Anlagestrategien und -zielen verwaltet werden.
