Was ist betriebliche Effizienz?
Die betriebliche Effizienz ist in erster Linie eine Messgröße, die die Effizienz des erzielten Gewinns in Abhängigkeit von den Betriebskosten misst. Je höher die betriebliche Effizienz, desto rentabler ist ein Unternehmen oder eine Investition. Dies liegt daran, dass das Unternehmen bei gleichen oder niedrigeren Kosten als bei einer Alternative höhere Erträge oder Erträge erzielen kann. Auf den Finanzmärkten tritt operative Effizienz ein, wenn Transaktionskosten und Gebühren gesenkt werden.
Die zentralen Thesen
- Die betriebliche Effizienz ist ein Maß dafür, wie viel Kosten bei einer bestimmten wirtschaftlichen oder finanziellen Tätigkeit anfallen, bei der niedrigere Kosten einer höheren Effizienz entsprechen. Für Anleger und Händler weisen die Märkte eine betriebliche Effizienz auf, wenn die Transaktionskosten niedrig sind Ein Weg zur Steigerung der operativen Effizienz der Investmentmärkte.
Betriebseffizienz verstehen
Die operative Effizienz auf den Investmentmärkten konzentriert sich in der Regel auf die mit Investitionen verbundenen Transaktionskosten. Die betriebliche Effizienz auf den Investmentmärkten kann im Hinblick auf die betriebliche Effizienz in der Produktion mit den allgemeinen Geschäftspraktiken verglichen werden. Operativ effiziente Transaktionen sind Transaktionen, die mit der höchsten Marge getauscht werden, dh ein Investor zahlt die niedrigste Gebühr, um den höchsten Gewinn zu erzielen. In ähnlicher Weise streben Unternehmen danach, mit ihren Produkten den höchsten Bruttomargengewinn zu erzielen, indem sie Waren zu niedrigsten Kosten herstellen. In fast allen Fällen kann die betriebliche Effizienz durch Skaleneffekte verbessert werden. Auf den Investmentmärkten kann dies bedeuten, dass mehr Aktien eines Investments zu festen Handelskosten gekauft werden, um die Gebühr pro Aktie zu senken.
Es wird berichtet, dass ein Markt betrieblich effizient ist, wenn Bedingungen vorliegen, die es den Teilnehmern ermöglichen, Transaktionen durchzuführen und Dienstleistungen zu einem Preis zu erhalten, der den tatsächlichen Kosten entspricht, die für die Bereitstellung erforderlich sind. Operativ effiziente Märkte sind in der Regel ein Nebenprodukt des Wettbewerbs, der einen wesentlichen Faktor für die Verbesserung der operativen Effizienz der Teilnehmer darstellt. Operativ effiziente Märkte können auch durch Vorschriften beeinflusst werden, mit denen Gebühren begrenzt werden, um Anleger vor übermäßigen Kosten zu schützen. Ein operativ effizienter Markt kann auch als "intern effizienter Markt" bezeichnet werden.
Operative Effizienz und operativ effiziente Märkte können dazu beitragen, die Gesamteffizienz von Anlageportfolios zu verbessern. Höhere operative Effizienz auf den Investmentmärkten bedeutet, dass Kapital ohne übermäßige Reibungskosten zugewiesen werden kann, die das Risiko-Ertrags-Profil eines Investmentportfolios verringern.
Investmentfonds werden auch nach ihrer umfassenden operativen Effizienz analysiert. Die Kostenquote eines Fonds ist eine Metrik zur Bestimmung der betrieblichen Effizienz. Eine Reihe von Faktoren beeinflussen die Kostenquote eines Fonds: Transaktionskosten, Verwaltungsgebühren und Verwaltungskosten. Fonds mit einer niedrigeren Kostenquote werden im Allgemeinen als operativ effizienter eingestuft.
Produktivität vs. Effizienz
Produktivität dient als Maß für die Leistung, normalerweise ausgedrückt als einige Einheiten pro Zeitdauer (z. B. 100 Einheiten pro Stunde). Effizienz in der Produktion bezieht sich meistens auf die Kosten pro Produktionseinheit und nicht nur auf die Anzahl der produzierten Einheiten. Produktivität versus Effizienz kann auch die Analyse von Skaleneffekten beinhalten. Die Unternehmen sind bestrebt, das Produktionsniveau zu optimieren, um effiziente Skaleneffekte zu erzielen, die dann dazu beitragen, die Stückkosten zu senken und die Stückrenditen zu steigern.
Beispiele für Investmentmärkte
Fonds mit einem höheren verwalteten Vermögen können aufgrund der höheren Anzahl der pro Trade abgewickelten Aktien eine höhere operative Effizienz erzielen. Im Allgemeinen ist bekannt, dass passive Investmentfonds aufgrund ihrer Kostenquoten eine höhere operative Effizienz aufweisen als aktive Fonds. Passive Fonds bieten durch Indexnachbildung ein gezieltes Marktengagement. Große Fonds haben den Vorteil von Skaleneffekten im Handel. Bei passiven Fonds fallen durch die Verfolgung eines Indexbestandes geringere Transaktionskosten an.
In anderen Bereichen des Marktes können bestimmte strukturelle oder regulatorische Änderungen die operative Effizienz der Beteiligung erhöhen. Im Jahr 2000 verabschiedete die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) einen Beschluss, wonach Geldmarktfonds als zulässige Margin-Anforderungen angesehen werden können. (Zuvor war nur Bargeld zulässig.) Diese geringfügige Änderung reduzierte unnötige Kosten für den Handel mit und aus Geldmarktfonds und machte die Terminmärkte operativer effizienter.
Die Finanzaufsichtsbehörden haben zudem eine Ausgabeaufschlagsbegrenzung von 8, 5% für Kommissionen von Investmentfonds festgelegt. Diese Obergrenze trägt zur Verbesserung der operativen Handelseffizienz und der Investitionsgewinne für einzelne Anleger bei.
