Was ist die Options Clearing Corporation (OCC)?
Die Options Clearing Corporation (OCC) ist eine Organisation, die sowohl als Emittent als auch als Garant für Optionen und Terminkontrakte fungiert. Das OCC untersteht der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodities Futures Trading Commission (CFTC). Unter der Zuständigkeit der SEC werden vom OCC Transaktionen für Put- und Call-Optionen, Aktienindizes, Fremdwährungen, Zins-Composites und Single-Stock-Futures abgewickelt.
Die zentralen Thesen
- Die Options Clearing Corporation ist eine Organisation, die sowohl als Emittent als auch als Garant für Options- und Terminkontrakte fungiert. Das OCC untersteht der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission und der Commodities Futures Trading Commission. Aktienindizes, Fremdwährungen, Zins-Composites und Single-Stock-Futures. Mehrwertlösungen, die vom OCC bereitgestellt werden, unterstützen und erweitern die Märkte, die es bedient, zusammen mit 16 verschiedenen Börsen. Änderungen wurden vorgenommen, damit das OCC seine Operationen besser anpassen kann Adressrisiko nach der Finanzkrise.
Grundlegendes zur Options Clearing Corporation (OCC)
Die Options Clearing Corporation wurde 1973 gegründet und ist die weltweit größte Clearing-Organisation für Aktienderivate. Gemäß seinem Leitbild ist das OCC eine kundenorientierte Clearing-Organisation, die Risikomanagement-, Clearing- und Abwicklungsdienste erbringt. Ziel des OCC ist es, dem Aktienderivatemarkt Stabilität zu verleihen.
Als registrierte Derivate-Clearing-Organisation (DCO), die von der CFTC reguliert wird, bietet das OCC Clearing- und Abwicklungsdienste für Transaktionen mit Futures-Produkten sowie Optionen auf Futures an. Für Wertpapierleihgeschäfte bietet das OCC zentrale Clearing- und Abwicklungsdienste für Kontrahenten an.
Das OCC bietet zentrale Clearing- und Abwicklungsdienste für Wertpapierleihgeschäfte an.
Die Organisation tritt als Garantiegeber auf, um sicherzustellen, dass die Verpflichtungen aus den von ihr genehmigten Verträgen erfüllt werden. Ein aus Vertretern von Börsen, Clearingmitgliedern und der Geschäftsleitung zusammengesetzter Verwaltungsrat überwacht die Options Clearing Corporation. Der größte Teil der Einnahmen stammt aus Clearinggebühren, die den Mitgliedern in Rechnung gestellt werden. Mengenrabatte auf diese Gebühren sind verfügbar.
Das OCC bietet auch Mehrwertlösungen, die die von ihm bedienten Märkte unterstützen und ausbauen. Das Unternehmen bedient 16 verschiedene Börsen, darunter die C2 Options Exchange, die Chicago Board Options Exchange, die International Securities Exchange, die Nasdaq OMX BX, die Nasdaq OMX PHLX, die NYSE American Options und die NYSE Arca Options.
Besondere Überlegungen
Die Folgen der Finanzkrise von 2008 brachten dem OCC neue Erkenntnisse und Ziele. Es wurden Änderungen vorgenommen, um den Betrieb anzupassen und das Risiko besser anzugehen. Die Aufsichtsbehörden des Bundes begannen, das OCC als zunehmend integralen Bestandteil der Steuerung und Überwachung der Märkte zu betrachten. Die erhöhte Aufmerksamkeit auf die Organisation brachte einige ungünstige Einschätzungen der Aufsichtsbehörden mit sich.
Im Jahr 2013 kritisierte die SEC das Management und die Planung des OCC für den Umgang mit marktweiten Themen. Der SEC zufolge fehlte der Geschäftsführung des OCC zu diesem Zeitpunkt eine angemessene Aufsicht im Hinblick auf die Corporate Governance. Die SEC führte ferner zahlreiche Interessenkonflikte mit der Geschäftsleitung und dem Verwaltungsrat an, die das Engagement der Organisation für die Einhaltung der Vorschriften in Frage stellten.
Dies führte zur Einführung einer neuen Geschäftsführung, einschließlich der Aufnahme neuer Positionen, um die Compliance-Bemühungen des OCC zu verstärken.
Führung
Das Management und die Führung des OCC setzen sich aus einem vielfältigen Team von Mitarbeitern aus verschiedenen Teilen der Investmentwelt zusammen, darunter Börsen, Clearing-Mitglieder und andere Direktoren.
- Craig S. Donohue: Bevor er 2014 als Executive Chairman zum OCC stieß, war Donohue mehr als 20 Jahre auf den globalen Finanzmärkten tätig. Von 2004 bis 2012 war er CEO der CME Group. Zuvor war er von Harvard Business Review und vom Institutional Investor Magazine anerkannt. John P. Davidson: Als CEO ist Davidson für die Überwachung des finanziellen und unternehmerischen Risikomanagements, der Compliance und der Technologiefunktionen des OCC verantwortlich. Davidson wurde 2019 CEO und trat 2017 als President und Chief Operating Officer in die OCC ein. Laut seiner Biografie verfügt Davidson über mehr als drei Jahrzehnte Erfahrung auf den globalen Finanzmärkten. Scot Warren: Warren ist Executive Vice President und Chief Operating Officer (COO) des Unternehmens. Er überwacht unter anderem die Finanzen, das Projektmanagement, den Betrieb und die Personalabteilung des OCC. Warren war zuvor Senior Managing Director der CME Group für Equity Products und Index Services.
OCC nach Zahlen
Das OCC hat im Jahr 2018 mehr als 5, 24 Milliarden Kontrakte abgeschlossen. Darin waren mehr als 4, 57 Aktienkontrakte enthalten. Die zum Ende des Jahres 2018 gehaltene Marge belief sich auf 112, 6 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen wies in seinem jährlichen Factsheet auf einige weitere Highlights hin, darunter:
- Durchschnittlich 19, 7 Millionen Kontrakte werden täglich bis September 2019 abgewickelt. Dies entspricht einer Steigerung der Aktivität der zentralen Gegenpartei für Wertpapierleihe (CCP) um 17, 2% bei insgesamt 1, 37 Millionen Transaktionen
