Was ist eine Outright-Futures-Position?
Eine Outright-Futures-Position ist ein Long- oder Short-Trade, der nicht gegen Marktrisiken abgesichert ist. Sowohl der potenzielle Gewinn als auch das potenzielle Risiko sind für offene Positionen größer als für Positionen, die in irgendeiner Weise gedeckt oder abgesichert sind. Eine Outright-Position ist eine Position, die für sich steht und nicht Teil eines größeren oder komplexeren Handels ist.
Ein Gewinn wird aus einer Long-Outright-Futures-Position erzielt, wenn der Preis nach dem Kauf steigt, oder aus einem Short-Trade, wenn der Preis nach Einleitung des Short fällt.
Die zentralen Thesen
- Eine Outright-Futures-Position ist eine einzelne direktionale Wettposition auf einen Futures-Kontrakt und ist nicht Teil einer größeren oder komplexeren Strategie. Eine Outright-Position setzt den Händler einem höheren Risiko aus als eine abgesicherte Position, obwohl die Outright-Position theoretisch ein größeres Gewinnpotenzial hat. Wenn eine Absicherungs- oder Gegenposition zu einer Outright-Position hinzugefügt wird, handelt es sich nicht mehr um eine Outright-Position, sondern um eine abgesicherte oder teilweise abgesicherte Position.
Grundlegendes zur Outright-Futures-Position
Eine Outright-Position ist eine reine Long- oder Short-Wette auf die Richtung des Futures-Kontrakts. Die Absicherung oder Verrechnung dieser Position mit einer anderen Position bedeutet, dass es sich nicht mehr um eine direkte Position handelt.
Outright-Futures werden auch als Naked-Futures bezeichnet, da sie den Anleger Marktschwankungen aussetzen. Um das Risiko zu verringern, kann der Anleger wählen, ob er eine Schutzverrechnungsoption, eine Gegenposition in dem zugrunde liegenden Wertpapier des Futures oder eine Gegenposition in einem verwandten Markt erwirbt. Die Absicherung oder Verrechnung des Risikos bedeutet, dass es sich nicht mehr um eine offene Futures-Position handelt.
Eine Outright-Futures-Position ist von Natur aus riskant, da es keinen Schutz gegen eine negative Bewegung gibt. Die meisten Händler halten den Handel mit liquiden Terminkontrakten nicht für übermäßig riskant, insbesondere weil es in den meisten Fällen einfach ist, die Position zu decken oder an den Markt zurückzuverkaufen. Die meisten spekulativen Positionen auf dem Terminmarkt sind offene Positionen.
Ein rückläufiger Markt für einen Anleger, der eine Long-Position in einem Terminkontrakt hält, kann jedoch immer noch erhebliche Verluste verursachen. In diesem Fall könnte das Halten einer Put-Option gegen die Long-Futures-Position Verluste auf ein überschaubares Maß begrenzen. Das Gewinnpotential des Händlers würde durch die Prämie oder die Kosten der Option gemindert. Betrachten Sie es als eine Versicherungspolice, die der Händler nicht verwenden möchte.
Händler, die Terminkontrakte ohne Absicherung verkaufen, haben ein noch größeres Risiko, da das Aufwärtspotenzial für die meisten Terminmärkte theoretisch unbegrenzt ist. In diesem Fall würde der Besitz eines Calls auf den zugrunde liegenden Futures-Kontrakt dieses Risiko begrenzen.
Eine andere Alternative zu einer offenen Futures-Position, die mitunter ein geringeres Risiko birgt, ist die Übernahme einer Position in einem vertikalen Spread-Trade. Dies begrenzt sowohl das Gewinnpotential als auch das Verlustrisiko und ist eine gute Wahl für einen Händler, der nur eine begrenzte Bewegung des zugrunde liegenden Wertpapiers oder Rohstoffs erwartet.
Während alle oben genannten Risiken begrenzen, neigen sie auch dazu, den Gewinn zu begrenzen oder zu verringern. Viele spekulative Trader bevorzugen offene Futures-Positionen aufgrund ihrer Einfachheit (eine Position) und der Fähigkeit, größere Gewinne zu erzielen, wenn ein Trade rechtzeitig und unter Ausnutzung einer darauf folgenden Kursbewegung erfolgt.
Beispiel einer Outright S & P 500 E-Mini Futures Position
Angenommen, ein Händler glaubt, dass der S & P 500 in den nächsten Monaten steigen wird. Es ist derzeit Januar, daher kauft der Händler einen Juni-Kontrakt des E-Mini S & P 500, der an der Chicago Mercantile Exchange (CME) unter dem Symbol ES notiert ist.
Der Händler verwendet eine Limit-Order, um eine Position bei 2.885 USD einzugeben und einen Kontrakt zu kaufen. Dieser bestimmte Futures-Kontrakt bewegt sich in Schritten von 0, 25 mit vier Schritten - Ticks genannt - zu jedem Punkt. Jeder Tick hat einen Gewinn oder Verlust von 12, 50 USD, und jeder Punkt hat einen Wert von 50 USD (4 x 12, 50 USD).
Diese Position ist eine reine Richtungswette auf den steigenden Preis des Futures-Kontrakts. Der Händler geht keine anderen Positionen ein, um das mit der Position verbundene Risiko oder den Gewinn auszugleichen oder zu vergrößern. Daher handelt es sich hier um eine reine Futures-Position.
Angenommen, in einem Monat liegt der Preis des Vertrags bei 2.895 USD. Der Trader ist um 10 Punkte oder $ 500 ($ 50 x 10 Punkte) erhöht, abzüglich der Provisionen.
Angenommen, der Preis sinkt auf 2.880 USD. Der Trader hat fünf Punkte oder 250 Dollar (50 Dollar x 5 Punkte) verloren.
