Der PHLX Semiconductor Index (SOX) hat sich am Freitag, dem 16. November, von den schwachen Prognosen der NVIDIA Corporation (NVDA) und der Applied Materials, Inc. (AMAT) verabschiedet. Diese geringe Widerstandsfähigkeit könnte aufschlussreich sein und darauf hinweisen, dass der heruntergekommene Index überverkauft und bereit ist, Leerverkäufer unter Druck zu setzen. In diesem Fall wird das Band bis Mitte Dezember eine optimistischere Preisentwicklung widerspiegeln, mit einer Rallye zurück zu einem Widerstand über 1.300 für den Halbleiterindex.
Der Index erreichte schließlich im Januar 2018 das Hoch von 2000 und fiel in ein Topping-Muster, das die Unterstützung im Oktober verletzte. Diese Aufschlüsselung signalisiert den ersten Halbleiterbärenmarkt seit 2008, als die Gruppe einen zweijährigen Rückgang von 70% verzeichnete. Das derzeitige Unwohlsein hält möglicherweise nicht so lange an oder weist eine ähnliche Intensität auf. Es wird jedoch große Vorsicht geboten, einschließlich Exits bei den meisten langfristigen Sektorbeteiligungen.
Trotzdem tendieren größere Pannen dazu, die Kursziele zu übertreffen und schwache Verkäufer anzulocken, die Short-Squeezes bis zu wichtigen Widerstandsniveaus tanken. Die zugrunde liegenden technischen Daten deuten darauf hin, dass dies in Kürze bei Chip-Aktien der Fall sein wird und die Tür zu mehr als 100 Aufwärtspunkten im Index und noch stärkeren prozentualen Zuwächsen bei widerstandsfähigeren Komponenten wie Intel Corporation (INTC), Xilinx, Inc. (XLNX) geöffnet wird. und Broadcom Inc. (AVGO).
SOX-Monats-Chart (1998 - 2018)
Der Index erreichte im vierten Quartal 1998 mit 182 ein Zweijahrestief und setzte einen parabolischen Kaufimpuls in Gang, der im ersten Quartal 2000 bei 1.362 lag. Mit Beginn des neunmonatigen Toppings im Oktober fiel er aus Ein Abwärtstrend, der fast 98% des vertikalen Aufwärtstrends auf das Bärenmarkttief von 2002 bei 209 aufgab. Ein kräftiger Aufschwung in das Jahr 2004 lag deutlich unter dem Retracement-Niveau von 0, 382 Fibonacci und markierte einen Widerstand, der die Ausbruchsversuche von 2006 und 2007 zurückwies
Das 12-Jahrestief von 167 im Jahr 2008 beendete den mehrjährigen Abwärtstrend und löste eine Erholungswelle aus, die 2004 einen Widerstand von 560 im Jahr 2014 verzeichnete. Der Index stagnierte mit dem breiten Markt im Jahr 2015 und schnitt ein relativ enges Seitwärtsmuster voraus Ein Ausbruch und Aufwärtstrend im August 2016, der die bisher produktivsten Gewinne in diesem Jahrhundert erbrachte. Die Rallye erreichte zu Beginn des Jahres 2018 einen Widerstand von 2000, zwei Monate nachdem die Aktie in ein Topping-Muster eingetreten war, das im Oktober die Unterstützung durchbrach.
Die Preisaktion von 2008 bis 2016 hat einen perfekt geformten Elliot-Fünfwellen-Fortschritt mit einem dynamischen Höhepunkt der fünften Welle erzielt. Theoretisch führt diese Preisstruktur nun zu einer 100% igen Rückverfolgung des Tiefpunkts der letzten Rallye-Welle, was zu einem steilen Rückgang auf 550 führt. Dies klingt außergewöhnlich und unrealistisch, aber der erste Abwärtstrend nach dem Höchststand von 2000 erreichte 576, und wir können es schließt fraktales Verhalten nicht aus.
SOX Weekly Chart (2015 - 2018)
Der monatliche Stochastik-Oszillator befindet sich in einem Multi-Wave-Verkaufszyklus, der die überverkaufte Zone noch nicht erreicht hat. Der Wochenindikator trat jedoch vor zwei Wochen in einen mittleren Kaufzyklus ein und prognostizierte eine Gegenbewegung, die den Preis in den Schnittpunkt zwischen dem 18-jährigen Hoch (blaue Linie) und dem Scheitelpunkt des gebrochenen dreieckigen Gipfels (schwarze Linie) heben könnte in 100 bis 150 Aufwärtspunkte.
Ein Fibonacci-Raster, das sich über den Aufwärtstrend von 2015 bis 2018 erstreckte, platzierte dieses jüngste Tief nahe dem Retracement-Niveau von 0, 382. Die exponentiellen gleitenden Durchschnitte (EMAs) für 50 Monate und 200 Wochen sind auf 1.000 gestiegen. Dies markiert das 50% -Retracement und bietet ein logisches Abwärtsziel, wenn der Verkaufsdruck in den kommenden Monaten ansteigt. Unglücklicherweise für Bullen hat ein stetiger Aufwärtstrend im Jahr 2017 nur wenige offensichtliche Unterstützungsniveaus erzielt, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass letztendlich tiefere Abwärtsziele ins Spiel kommen werden.
Die Quintessenz
Chip-Aktien sind seit 2008 in ihre ersten Bärenmärkte eingetreten, könnten aber Leerverkäufer abschrecken, bevor sie 2019 tiefere Abwärtsziele anstreben.
