Was ist das Underwriting-Risiko?
Das versicherungstechnische Risiko ist das Verlustrisiko eines Versicherers.
In der Versicherung kann sich das versicherungstechnische Risiko aus einer ungenauen Einschätzung der Risiken ergeben, die mit dem Abschluss eines Versicherungsvertrages verbunden sind, oder aus unkontrollierbaren Faktoren. Infolgedessen können die Kosten des Versicherers die verdienten Prämien erheblich übersteigen.
In der Wertpapierbranche besteht in der Regel ein versicherungstechnisches Risiko, wenn ein Versicherer die Nachfrage nach einer versicherten Emission überschätzt oder wenn sich die Marktbedingungen plötzlich ändern. In solchen Fällen muss der Underwriter möglicherweise einen Teil der Emission in seinem Bestand halten oder mit Verlust verkaufen.
Underwriting-Risiko erklärt
Ein Versicherungsvertrag stellt eine Garantie eines Versicherers dar, dass er für Schäden und Verluste aufkommt, die durch versicherte Gefahren verursacht werden. Das Erstellen von Versicherungspolicen oder das Zeichnen von Versicherungspolicen sind in der Regel die Haupteinnahmequelle des Versicherers. Durch den Abschluss neuer Versicherungspolicen kassiert der Versicherer Prämien und investiert den Erlös, um Gewinn zu erzielen.
Die Rentabilität eines Versicherers hängt davon ab, wie gut er die Risiken versteht, gegen die er sich versichert, und wie gut er die mit der Schadensabwicklung verbundenen Kosten senken kann. Der Betrag, den ein Versicherer für die Deckung berechnet, ist ein kritischer Aspekt des Zeichnungsprozesses. Die Prämie muss ausreichen, um die zu erwartenden Schäden zu decken, muss jedoch auch die Möglichkeit berücksichtigen, dass der Versicherer auf seine Kapitalrücklage zugreifen muss, ein separates verzinsliches Konto, das zur Finanzierung langfristiger und größerer Projekte verwendet wird.
Premium Underwriting-Risiken
Die Bestimmung der Prämien ist kompliziert, da jeder Versicherungsnehmer ein eigenes Risikoprofil hat. Die Versicherer bewerten den historischen Schaden für Gefahren, untersuchen das Risikoprofil des potenziellen Versicherungsnehmers und schätzen die Wahrscheinlichkeit, dass der Versicherungsnehmer einem Risiko ausgesetzt ist, und wie hoch diese Wahrscheinlichkeit ist. Auf der Grundlage dieses Profils legt der Versicherer eine monatliche Prämie fest.
Wenn der Versicherer die mit der Ausweitung des Versicherungsschutzes verbundenen Risiken unterschätzt, kann er mehr ausbezahlen, als er an Prämien erhält. Da es sich bei einer Versicherungspolice um einen Vertrag handelt, kann der Versicherer nicht geltend machen, dass er die Prämie falsch berechnet hat.
Die Höhe der Prämie, die ein Versicherer berechnet, hängt zum Teil davon ab, wie wettbewerbsintensiv ein bestimmter Markt ist. In einem wettbewerbsintensiven Markt, der aus mehreren Versicherern besteht, ist jedes Unternehmen weniger in der Lage, höhere Sätze zu verlangen, da die Gefahr besteht, dass Wettbewerber niedrigere Sätze verlangen, um einen größeren Marktanteil zu sichern.
Staatliche Regulierung von Versicherungsrisiken
Die staatlichen Versicherungsaufsichtsbehörden versuchen, das Potenzial für katastrophale Verluste zu begrenzen, indem sie die Versicherer auffordern, ausreichend Kapital vorzuhalten. Die Vorschriften verhindern, dass Versicherer Prämien in risikoreiche oder illiquide Anlageklassen investieren, die die Haftung des Versicherers gegenüber den Versicherungsnehmern darstellen. Diese Regelungen bestehen, weil ein oder mehrere Versicherer, die aufgrund einer Zahlungsunfähigkeit zahlungsunfähig werden, insbesondere Ansprüche aufgrund einer Katastrophe wie eines Hurrikans oder einer Überschwemmung, die lokale Wirtschaft negativ beeinflussen können.
Das versicherungstechnische Risiko ist für Versicherer und Investmentbanken ein wesentlicher Bestandteil des Geschäfts. Während es unmöglich ist, es vollständig zu beseitigen, ist das versicherungstechnische Risiko ein grundlegender Schwerpunkt der Risikominderungsbemühungen. Die langfristige Rentabilität eines Underwriters ist direkt proportional zu seiner Reduzierung des versicherungstechnischen Risikos.
