Was ist Overtrading?
Overrading bezieht sich auf übermäßigen Kauf und Verkauf von Aktien durch einen Makler oder einen einzelnen Händler. Beides sind völlig unterschiedliche Situationen und haben sehr unterschiedliche Auswirkungen. Unabhängig davon, ob ein einzelner Trader für sich selbst arbeitet oder von einem Finanzunternehmen an einem Trading Desk beschäftigt wird, hat er Regeln, wie viel Risiko er eingehen kann, einschließlich der Anzahl der für ihn angemessenen Trades. Sobald sie dieses Limit erreicht haben, ist es nicht mehr sinnvoll, mit dem Handel fortzufahren. Während ein solches Verhalten für den Händler oder für das Unternehmen schlecht sein kann, wird es in keiner Weise von externen Stellen reguliert.
Ein Broker übertreibt jedoch, wenn er im Namen des Anlegers übermäßig Aktien kauft und verkauft, nur mit dem Ergebnis erhöhter Provisionen. Overtrading, auch bekannt als Churning, ist eine nach dem Wertpapierrecht verbotene Praxis. Anleger können beobachten, dass ihr Broker zu viel gehandelt hat, wenn die Häufigkeit ihrer Trades kontraproduktiv für ihre Anlageziele wird, was die Provisionskosten ohne beobachtbare Ergebnisse im Zeitverlauf konstant erhöht.
Die zentralen Thesen
- Overtrading ist eine verbotene Praxis für Broker, die Anleger beraten, und wird von der SEC reguliert. Broker können subtile Anreize für einen Overtrade erhalten, und Anleger sollten sich vor solchen Praktiken in Acht nehmen. Einzelpersonen können das Risiko eines Übertretens erheblich reduzieren, indem sie bewährten Methoden wie Selbsterkenntnis und Risikomanagement folgen.
Overtrading verstehen
Ein Overrading kann aus einer Reihe von Gründen auftreten, aber alle diese Gründe haben das gleiche Ergebnis: eine schlechte Wertentwicklung der Anlagen auf Kosten erhöhter Maklergebühren. Ein Grund für diese bekannte Praxis liegt darin, dass Broker unter Druck gesetzt werden, neu emittierte Wertpapiere zu platzieren, die vom Investmentbanking-Zweig eines Unternehmens gezeichnet werden. Beispielsweise kann jeder Broker einen Bonus von 10% erhalten, wenn er seinen Kunden eine bestimmte Zuteilung eines neuen Wertpapiers sichern kann. Solche Anreize haben möglicherweise nicht das beste Interesse der Anleger. Anleger können sich durch ein Wrap-Konto vor einem Overertrading (Abwanderung) schützen - eine Art Konto, das für einen Pauschalbetrag verwaltet wird, anstatt bei jeder Transaktion eine Provision zu erheben. Die SEC untersucht auch Beschwerden von Brokern, die dazu neigen, ihre eigenen Interessen über ihre Kunden zu stellen.
Einzelne Trader übertreiben in der Regel, nachdem sie einen erheblichen Verlust oder eine Reihe kleinerer Verluste in einer in der Regel langen Verlustserie erlitten haben. Um ihr Kapital wiederzugewinnen oder sich nach einer Reihe von Tradeverlusten am Markt zu rächen, versuchen sie möglicherweise, Gewinne zu erzielen, wo immer sie können, in der Regel durch Erhöhung der Größe und Häufigkeit ihrer Trades. Während diese Praxis häufig zu einer schlechten Leistung des Händlers führt, reguliert die SEC dieses Verhalten nicht, da es auf eigene Rechnung des Händlers erfolgt.
Regulierung des Überhandels
Die Securities and Exchange Commission (SEC) definiert Over-Trading (Churning) als übermäßiges Kaufen und Verkaufen auf dem Konto eines Kunden, das der Broker kontrolliert, um erhöhte Provisionen zu generieren. Broker, die überhandeln, verstoßen möglicherweise gegen SEC-Regel 15c1-7, die manipulatives und betrügerisches Verhalten regelt. Die Aufsichtsbehörde für die Finanzbranche (FINRA) regelt das Überhandeln gemäß Regel 2111, und die New Yorker Börse (NYSE) untersagt die Ausübung gemäß Regel 408 (c). Anleger, die glauben, Opfer einer Abwanderung zu sein, können eine Beschwerde bei der SEC oder der FINRA einreichen. (Weitere Informationen finden Sie unter: So stellen Sie fest, ob ein Broker Ihr Konto umstellt.)
Arten des Überhandels bei Anlegern
Das Überschreiten des eigenen Kontos kann nur durch Selbstregulierung eingeschränkt werden. Im Folgenden sind einige übliche Formen des Überhandels aufgeführt, die Anleger möglicherweise eingehen und über die sie informiert werden, um sich selbst besser bewusst zu werden.
Ermessensübertreter
Der diskretionäre Händler verwendet flexible Positionsgrößen und Hebel und legt keine Regeln für die Änderung der Größe fest. Obwohl eine solche Flexibilität ihre Vorteile haben kann, erweist sie sich häufiger als der Untergang des Händlers.
Technischer Overtrader
Händler, die mit technischen Indikatoren noch nicht vertraut sind, verwenden diese häufig als Begründung für einen festgelegten Handel. Sie haben bereits entschieden, welche Position sie einnehmen sollen, und suchen dann nach Indikatoren, die ihre Entscheidung stützen und es ihnen ermöglichen, sich wohler zu fühlen. Sie entwickeln dann Regeln, lernen mehr Indikatoren und entwickeln ein System. Dieses Verhalten wird als Bestätigungsverzerrung eingestuft und führt im Laufe der Zeit normalerweise zu systemischen Verlusten.
Schrotflintenhandel
Händler, die sich nach Action sehnen, entwickeln oft einen "Shotgun Blast" -Ansatz und kaufen alles, was sie für gut halten. Ein verräterisches Zeichen für den Handel mit Schrotflinten sind mehrere kleine Positionen, die gleichzeitig geöffnet sind und für die der Händler keinen bestimmten Plan hat. Eine noch sicherere Diagnose kann jedoch gestellt werden, indem die Handelshistorie überprüft und danach gefragt wird, warum ein bestimmter Handel zu dieser Zeit getätigt wurde. Ein Schrotflintenhändler wird Schwierigkeiten haben, diese Frage konkret zu beantworten.
Verhinderung des Überhandels
Es gibt ein paar Schritte, die Händler unternehmen können, um ein Überhandeln zu verhindern:
- Selbsterfahrung: Anleger, die wissen, dass sie möglicherweise zu viel handeln, können Maßnahmen ergreifen, um dies zu verhindern. Häufige Bewertungen der Handelsaktivität können Muster aufzeigen, die darauf hindeuten, dass ein Anleger möglicherweise zu viel handelt. Beispielsweise kann eine fortschreitende Erhöhung der Anzahl der Abschlüsse pro Monat ein deutliches Anzeichen für das Problem sein. Machen Sie eine Pause: Ein Overrading kann durch Anleger verursacht werden, die das Gefühl haben, einen Trade abschließen zu müssen. Dies führt oft dazu, dass weniger als optimale Trades abgeschlossen werden, die zu einem Verlust führen. Durch eine Auszeit vom Handel können Anleger ihre Handelsstrategien überdenken und sicherstellen, dass sie ihren allgemeinen Anlagezielen entsprechen. Erstellen von Regeln: Das Hinzufügen von Regeln zum Eingeben eines Handels kann Anleger daran hindern, Aufträge zu erteilen, die von ihrem Handelsplan abweichen. Regeln können mithilfe einer technischen oder fundamentalen Analyse oder einer Kombination aus beiden erstellt werden. Beispielsweise könnte ein Anleger eine Regel einführen, die es ihm nur erlaubt, einen Handel zu tätigen, wenn der 50-Tage-Durchschnitt kürzlich den 200-Tage-Durchschnitt überschritten hat und die Aktie eine Rendite von mehr als 3% zahlt. Seien Sie dem Risikomanagement verpflichtet: Trader, die ein striktes Positionsgrößenmanagement anwenden, übertreffen tendenziell diejenigen, die dies nicht tun, unabhängig von den Systemen oder Zeitrahmen, die gehandelt werden. Das Risikomanagement für den Einzelhandel wird auch die Wahrscheinlichkeit eines starken Rückgangs verringern und damit die psychologischen Gefahren verringern, die durch solche Umstände entstehen.
