Was ist ein Plain Vanilla Swap?
Ein einfacher Vanille-Swap ist eines der einfachsten Finanzinstrumente, die im Freiverkehr zwischen zwei privaten Parteien abgeschlossen werden, bei denen es sich in der Regel um Unternehmen oder Finanzinstitute handelt. Während es verschiedene Arten von einfachen Vanille-Swaps gibt, einschließlich eines Zinsswaps, eines Warenswaps und eines Devisenswaps, wird der Begriff am häufigsten verwendet, um einen Zinsswap zu beschreiben, bei dem ein variabler Zinssatz gegen einen festen Zinssatz ausgetauscht wird oder und umgekehrt.
Grundlegendes zu einem Plain Vanilla Swap
Ein einfacher Vanille-Zinsswap wird häufig zur Absicherung eines Engagements mit variablem Zinssatz durchgeführt, kann jedoch auch zur Ausnutzung eines Umfelds mit sinkendem Zinssatz durchgeführt werden, indem von einem festen zu einem variablen Zinssatz übergegangen wird. Beide Teile des Swaps lauten auf dieselbe Währung, und die Zinszahlungen werden saldiert. Das fiktive Prinzip ändert sich während der Laufzeit des Swaps nicht und es gibt keine eingebetteten Optionen.
Beispiel eines Plain Vanilla Swap
Bei einem einfachen Vanilla-Zinsswap wählen Unternehmen A und Unternehmen B eine Laufzeit, einen Nennbetrag, eine Währung, einen festen Zinssatz, einen variablen Zinsindex sowie einen Zinssatzrücksetzungs- und -zahlungstermin. An den festgelegten Zahlungsterminen für die Laufzeit des Swaps zahlt Unternehmen A Unternehmen B einen Zinsbetrag, der durch Anwenden des festen Zinssatzes auf den Kapitalbetrag berechnet wird, und Unternehmen B zahlt Unternehmen A den Betrag, der sich aus der Anwendung des variablen Zinssatzes auf den Kapitalbetrag ergibt Menge. Nur die saldierte Differenz zwischen den Zinszahlungen wechselt den Besitzer.
Floating Rate
Der am weitesten verbreitete variabel verzinsliche Index ist der Londoner Interbank Offered Rate (LIBOR), der täglich von der International Commodities Exchange (ICE) festgelegt wird und für fünf Währungen gilt: US-Dollar, Euro, Schweizer Franken, Japanischer Yen und Britischer Yen Die Laufzeiten reichen von über Nacht bis zu 12 Monaten. Der Zinssatz basiert auf einer Umfrage unter 11 bis 18 großen Banken.
Zahlungsfrist
Die häufigste Floating Rate Reset-Periode ist alle drei Monate mit halbjährlichen Zahlungen. Die Tageszählung auf dem Floating Leg ist in der Regel für den US-Dollar und den Euro aktuell / 360, für das Britische Pfund, den Japanischen Yen und den Schweizer Franken aktuell / 365. Die Zinsen für den variabel verzinslichen Teil werden für sechs Monate abgegrenzt und zusammengerechnet, während die Festzinszahlung je nach Währung auf einer einfachen Basis von 30/360 oder 30/365 berechnet wird. Die auf dem variabel verzinslichen Teilbetrag fälligen Zinsen werden mit den auf dem festverzinslichen Teilbetrag fälligen Zinsen verglichen und nur die Nettodifferenz gezahlt.
