Was ist eine Verpfändungspflicht?
Verpfändungspflicht ist jede rechtliche oder bürokratische Anforderung, dass Wertpapiere als Sicherheit für öffentliche Einlagen oder andere spezifische Einlagen verpfändet werden müssen. Diese Wertpapiere müssen marktfähig sein und aktiv gehandelt werden. Eigene Wertpapiere werden in der Regel zum vollen Nennwert verpfändet, Bankakzepte und Commercial Paper zu 90% ihres Nennwerts.
Verpfändungsanforderung verstehen
Verpfändende Banken verwahren verpfändete Wertpapiere in der Regel auf einem separaten Konto. Diese Wertpapiere können von vielen verschiedenen Instituten wie einem unabhängigen Treuhänder oder einer Federal Reserve Bank gehalten werden. Sie können dann als Sicherheit für Einlagen von Kommunen und Ländern sowie der Bundesregierung dienen.
Wie Verpfändung funktioniert
Banken müssen Wertpapiere verpfänden, wenn sie Kredite aus dem Discount-Fenster der Federal Reserve aufnehmen. Das Discount-Fenster ist eine Kreditfazilität für Zentralbanken, die Geschäftsbanken bei der kurzfristigen Steuerung des Liquiditätsbedarfs unterstützen soll. Die Federal Reserve und andere Zentralbanken unterhalten Diskontfenster, die sich auf die Kredite beziehen, die sie zu einem administrierten Diskontsatz an Geschäftsbanken und andere Einlageninstitute vergeben. Die Kreditaufnahme über Diskontfenster ist in der Regel kurzfristig - normalerweise über Nacht - und besichert. Diese Kredite unterscheiden sich von den unbesicherten Kreditbanken, die untereinander Einlagen bei Zentralbanken tätigen. In den USA werden diese Kredite zum Federal Funds Rate vergeben, der unter dem Diskontsatz liegt.
Die folgenden Arten von Instrumenten können laut frbdiscountwindow.org verpfändet werden:
Verpflichtungen von US-Regierungsbehörden und staatlich geförderten Unternehmen; Verpflichtungen des US-Finanzministeriums; Verpflichtungen von Staaten oder politischen Untergebieten der USA; Besicherte Hypothekenverpflichtungen; Asset Backed Securities; Unternehmensanleihen; Geldmarktinstrumente; Wohnimmobilienkredit; Gewerbliche, industrielle oder landwirtschaftliche Kredite; Gewerbliche Immobilienkredite und Verbraucherkredite.
Der volle Wert des Darlehens muss nicht verpfändet werden. Das Abzinsungsfenster der Federal Reserve enthält eine Tabelle mit den Sicherheitenmargen für das Zahlungssystem, in der die Sicherheitenmargen für die am häufigsten verpfändeten Anlagearten aufgeführt sind. Als Sicherheiten akzeptierte Vermögenswerte erhalten einen Sicherheitenwert (Marktwert oder Schätzung multipliziert mit der Marge), der von der US-Notenbank als angemessen erachtet wird Federal Reserve Bank. Die finanzielle Situation eines Instituts kann bei der Zuweisung von Werten berücksichtigt werden."
Die Verpfändung von Sicherheiten ist ein Grund, warum Banken in der Regel lieber Kredite bei anderen Banken aufnehmen, da der Zinssatz günstiger ist und die Kredite keine Sicherheiten erfordern. Aber das Fenster ist ein wichtiger Kreditgeber der letzten Instanz, wenn das Finanzsystem unter Stress steht. Jedes Finanzinstitut weiß, dass es bei Liquiditätsengpässen oder Krisen sofort Bargeld aufnehmen kann.
