Inhaltsverzeichnis
- 1. Duke Energy
- 2. Engie
- 3. Nationales Netz
- 4. NextEra
- 5. EDF
- 6. Enel
- 7. Dominion-Ressourcen
- 8. Iberdrola
- 9. Southern Company
- 10. Exelon
- Utility Investing
- Ideale Versorgungsinvestoren
Versorgungsunternehmen liefern Strom - eines der Grundbedürfnisse von Haushalten und Industrieunternehmen. Nachfolgend finden Sie unsere Top-10-Liste (nach Marktwert) der größten Anbieter von Strom, Erdgas und Mehrleitungsstrom. Interessanterweise hat die Mehrheit von ihnen ihren Sitz in den USA oder in Europa. (Die Kosten für den Bau und die Instandhaltung der zur Erzeugung und Verteilung von Energie erforderlichen Infrastruktur sind eine der größten Herausforderungen für Schwellenländer.)
Die zentralen Thesen
- Viele Investoren betrachten Energieversorger als konservative, nicht-zyklische Investition mit geringer Volatilität. Elektrizitätsversorger beziehen heute nicht nur Strom aus fossilen Brennstoffen, sondern auch aus einer Vielzahl sauberer und erneuerbarer Quellen. Hier listen wir zehn der größten Energieversorger auf rund um den Globus nach Marktkapitalisierung.
1. Duke Energy
Die Duke Energy Corporation (DUK) ist eine der größten Holdinggesellschaften für elektrische Energie in den USA. Sie hat ihren Hauptsitz in Charlotte, NC, und betreut 7, 4 Millionen Stromkunden in sechs Bundesstaaten im Südosten und Mittleren Westen mit einer Leistung von rund 57.700 Megawatt Stromerzeugungskapazität.
Fast die gesamte Stromerzeugung von Duke stammt aus Kohle, Erdgas und Öl. Ab 2019 beschäftigte das Unternehmen 29.000 Mitarbeiter, erzielte einen operativen Umsatz von 24, 5 Milliarden US-Dollar, eine Marktkapitalisierung von 65, 6 Milliarden US-Dollar und eine Bilanzsumme von 156 Milliarden US-Dollar. Es ist auch dafür bekannt, den Aktionären konstant hohe Dividendenausschüttungen anzubieten (die aktuelle Dividendenrendite beträgt 4, 2%).
Versorger gehören zu den Wertpapieren mit dem geringsten Risiko, die in der Regel einen mehr als angemessenen Cashflow und eine hervorragende Kreditwürdigkeit aufweisen.
Duke Energy betreibt insgesamt 32.200 Meilen an Übertragungsleitungen, 268.700 Meilen an Verteilungsleitungen und 32.900 Meilen an Gasübertragungs- und -verteilungsleitungen.
2. Engie
Engie SA (ENGI), früher bekannt als GDF Suez, ist ein multinationales Versorgungsunternehmen mit Hauptsitz in Frankreich. Das Unternehmen ist in den Bereichen Stromerzeugung und -verteilung, Erdgas und erneuerbare Energien tätig. Die Namensänderung spiegelt die Abkehr des Unternehmens vom staatseigenen verstaatlichten Gasmonopol wider.
Ab 2019 beschäftigt das Unternehmen weltweit 158.500 Mitarbeiter und erwirtschaftete einen Umsatz von 60, 6 Milliarden Euro. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens betrug 35, 7 Milliarden Euro.
3. Nationales Netz
National Grid PLC (NGG) mit Hauptsitz in London ist ein multinationales Strom- und Gasversorgungsunternehmen mit Hauptaktivitäten in Großbritannien und im Nordosten der USA. Das Unternehmen besitzt und unterhält das Hochspannungs-Stromübertragungsnetz in England und Wales. Als Eigentümer und Betreiber der einzigen Gasfernleitungsinfrastruktur in Großbritannien wird das gesamte Erdgas des Landes über das nationale Fernleitungsnetz von National Grid geleitet.
Ab 2019 hatte National Grid ungefähr 22.650 Mitarbeiter, einen Umsatz von 15, 25 Mrd. GBP und eine Marktkapitalisierung von 33, 1 Mrd. GBP.
4. NextEra
NextEra Energy Inc. (NEE) mit Sitz in Juno Beach, Florida, ist eine Investmentgesellschaft, die an der Stromerzeugung, -übertragung und -verteilung in den USA und Kanada interessiert ist. Zum Jahresende 2018 war NextEra mit einer Leistung von 45.900 Megawatt tätig, beschäftigte 14.700 Mitarbeiter und erzielte einen Umsatz von 16, 6 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen verfügt ab Dezember 2019 über eine Marktkapitalisierung von rund 114, 5 Milliarden US-Dollar.
5. EDF
Die staatseigene französische Électricité de France SA (EDF) bietet Stromerzeugung, -übertragung, -verteilung sowie Energieversorgung und -handel an. Es ist an allen Aspekten der Elektrizitätswirtschaft beteiligt. Konzernunternehmen sind in vielen Ländern der Welt tätig und beschäftigen weltweit rund 162.500 Mitarbeiter.
Das Unternehmen konsolidiert seine Aktivitäten in Frankreich und Europa und verstärkt seine Präsenz in wichtigen Schwellenländern wie Brasilien, China und Russland. EDF besitzt und betreibt drei der zehn größten Kernkraftwerke der Welt nach Kapazität und ist der größte kohlenstoffarme Stromerzeuger im Vereinigten Königreich. EDF erzielte im Geschäftsjahr 2018 einen Jahresumsatz von 69 Mrd. EUR und verfügt derzeit über eine Marktkapitalisierung von 29, 75 Mrd. USD.
6. Enel
Enel (ENEL) mit Sitz in Rom ist ein multinationales Energieunternehmen und ein führender integrierter Akteur auf den weltweiten Strom- und Gasmärkten mit besonderem Schwerpunkt auf Europa und Lateinamerika. Mit über 64 Millionen Nutzern weltweit hat es den größten Kundenstamm unter den europäischen Unternehmen. Die Enel-Gruppe ist in über 30 Ländern auf fünf Kontinenten tätig. Sie produziert Energie mit einer Leistung von 83.000 Megawatt und verteilt Strom und Gas über ein Netz von über einer Million Meilen.
Enel ist in den Bereichen Wasserkraft, Thermoelektrik, Kernkraft, Geothermie, Windkraft, Solar-PV und anderen erneuerbaren Quellen tätig. Fast die Hälfte des 2017 produzierten Stroms war frei von Kohlendioxidemissionen. Damit ist er einer der weltweit größten Produzenten von sauberer Energie. Zum Jahresende 2018 beschäftigte das Unternehmen 70.000 Mitarbeiter und erzielte einen Umsatz von 74, 64 Milliarden Euro.
7. Dominion-Ressourcen
Dominion Resources Inc. (D) mit Sitz in Richmond, Virginia, USA, ist einer der größten Energieproduzenten und -transporteure in den USA. Das Unternehmen verfügt über eine Stromerzeugungskapazität von 25.700 Megawatt, eine Erdgasleitung mit einer Länge von 24.000 km und eine elektrische Übertragungsleitung mit einer Länge von 6.600 km.
Das Unternehmen betreibt eines der größten Erdgasspeichersysteme des Landes mit einer Speicherkapazität von 928 Milliarden Kubikfuß und bedient Energieversorgungs- und Einzelhandelskunden in 14 Bundesstaaten. Dominion hatte 21.000 Mitarbeiter, einen Umsatz von rund 13, 37 Mrd. USD und eine Marktkapitalisierung von 66, 4 Mrd. USD ab 2019.
8. Iberdrola
Iberdrola SA (IBE) ist ein spanisches öffentliches multinationales Energieversorgungsunternehmen mit Sitz in Bilbao. Tochtergesellschaften sind Scottish Power, Iberdrola USA und Elektro (Brasilien). Das Unternehmen beschäftigt rund 31.000 Mitarbeiter auf vier Kontinenten und bedient rund 32 Millionen Kunden. Das Unternehmen erzielte im Berichtsjahr einen Umsatz von 31, 4 Mrd. EUR und eine Marktkapitalisierung von 57 Mrd. EUR im Dezember 2019.
9. Southern Company
The Southern Company (SO) ist ein in Atlanta ansässiger Stromproduzent und -vertreiber, der Vermögenswerte baut, erwirbt, besitzt und verwaltet und Strom auf dem Großhandelsmarkt verkauft. Das Unternehmen ist über Tochterunternehmen wie Alabama Power, Georgia Power, Gulf Power und Mississippi Power tätig. Es bedient rund neun Millionen Kunden und verfügt über eine Erzeugungskapazität von 46.000 MW. Das Unternehmen hat 31.300 Mitarbeiter, einen operativen Umsatz von 23, 50 Milliarden US-Dollar für das Jahr 2018 und eine Marktkapitalisierung von 66, 67 Milliarden US-Dollar ab Dezember 2019.
10. Exelon
Die in Chicago ansässige Exelon Corporation (EXC) ist einer der größten US-amerikanischen Stromerzeuger mit einer Leistung von mehr als 35.500 MW in den Bereichen Atom-, Gas-, Wind-, Solar- und Wasserkraft. Exelon ist in den USA und in Kanada tätig. Das Unternehmen erzielte 2018 einen Umsatz von 34, 48 Mrd. USD, beschäftigte in den USA rund 34.000 Mitarbeiter und erzielte im Dezember 2019 eine Marktkapitalisierung von 42, 87 Mrd. USD.
Utility Investing
Der Sektor weist einen hohen Grad an geografischer Segmentierung auf, da Unternehmen in ihren Märkten einen virtuellen Monopolstatus haben. Für Versorgungsunternehmen fallen erhebliche Vorlaufkosten an, wenn sie Strom- und Wassergeräte kaufen und ein Verteilernetz installieren. Aufgrund der hohen Fixkosten und der relativ stabilen und niedrigen Grenzkosten für die Herstellung zusätzlicher Produkteinheiten werden Versorgungsunternehmen zu natürlichen Monopolisten in bestimmten geografischen Gebieten. Die Installation eines doppelten Verteilungsnetzes mit dem Bau von Kraftwerken und Wasserwerken durch andere Unternehmen führt zu höheren Kosten für die Gemeinde im Vergleich zu einem einzelnen natürlichen Monopolisten.
Aufgrund dieses Monopols regulieren Regierungen auf der ganzen Welt die Versorgungsunternehmen in hohem Maße und legen die Preise fest, die die Versorgungsunternehmen ihren Kunden in Rechnung stellen dürfen. Da die Dienstleistungen stark reguliert sind, hängt das Wachstum des Sektors in hohem Maße von der lokalen Regierung ab, die es den Unternehmen ermöglicht, die Preise zu erhöhen.
Dies hat zur Folge, dass diese Unternehmen in der Regel keine größeren Expansionen vornehmen und selten exponentielle Wachstumschancen haben. Aufgrund ihrer Ausrichtung auf stabile Umsätze und nicht auf Wachstum sind die Managementteams im Allgemeinen nicht der Ansicht, dass große Summen einbehalten werden müssen, um in das Geschäft reinvestiert zu werden. Daher steht es diesen Unternehmen frei, einen größeren Teil ihres Gewinns in Form von Dividenden an die Aktionäre auszuschütten.
3% bis 4%
Die durchschnittliche Dividendenrendite von Top-Unternehmen des Versorgungssektors, von denen traditionell bekannt ist, dass sie eine hohe Dividendenausschüttung bieten.
Ideale Versorgungsinvestoren
Die Hauptattraktivität des Versorgungssektors für Investoren liegt in seinem Widerstand gegen wirtschaftliche Höhen und Tiefen. Während es in Bullenmärkten keine aggressiven Gewinne bietet, tendiert es dazu, seinen Wert in Abschwüngen und Rezessionen viel besser zu halten als der breitere Markt. Natürlich übertreffen einige Unternehmen, wie in jedem Marktsegment, andere durchweg.
Die allgemeine Stabilität ihrer Einnahmen und ihre anhaltend hohen Dividenden machen Versorgungsunternehmen für einkommensstarke Anleger besonders interessant, insbesondere in einem Umfeld mit niedrigeren Zinssätzen. Es eignet sich auch gut für konservative Buy-and-Hold-Anleger, die, anstatt schnell reich zu werden, langfristig nur langsam Vermögen anhäufen und dabei ein erhebliches Risiko vermeiden möchten.
Die mangelnde Volatilität des Sektors im Vergleich zum breiteren Aktienmarkt schließt jedoch nicht vollständig aus, dass er dem Auf und Ab des Marktes ausgesetzt ist. Ein Anleger, der die Marktentwicklung richtig prognostiziert, kann von einem Rückgang der Versorger profitieren, indem er Spekulationsmethoden wie Leerverkäufe und verschiedene Futures- und Optionsstrategien wie Put-Optionen einsetzt (Verkauf einer Aktie in der Zukunft, aber zu einem heute vereinbarten Preis)).
Bei der Absicherung von Engagements in Versorgern suchen Anleger nach Sektoren, die das Gegenteil bewirken - auf Bullenmärkten gewinnen sie mehr als der breitere Markt und auf Bärenmärkten verlieren sie mehr. Sie finden diese Sektoren, indem sie nach Betas größer als 1 suchen.
Zu den Sektoren mit hohen Beta-Werten, die in Phasen des Konjunkturzyklus, in denen die Versorgungsunternehmen keine hohen Gewinne erzielen, gehören die Speditionsbranche (1, 32), die Internet-Software (1, 29) und der Wohnungsbau (1, 29).
