Was ist Plutonomie?
Plutonomie ist ein Begriff, der sich auf die Wissenschaft der Produktion und Verteilung von Wohlstand bezieht. Der Begriff tauchte erstmals Mitte des 19. Jahrhunderts in der Arbeit von John Malcolm Forbes Ludlow auf. In der heutigen Zeit haben Analysten der Citigroup, beginnend mit Ajay Kapur im Jahr 2005, den Begriff für eine Wirtschaft verwendet, in der die Reichen die treibenden Kräfte und Hauptnutznießer des Wirtschaftswachstums sind. Andere, einschließlich Noam Chomsky, haben den Begriff für eine Nation oder Wirtschaft verwendet, in der sich der Wohlstand in den Händen einiger weniger konzentriert.
Die zentralen Thesen
- Plutonomie bezieht sich auf eine Gesellschaft, in der der Reichtum von wenigen Auserwählten kontrolliert wird und das Wirtschaftswachstum von derselben wohlhabenden Minderheit abhängt. Der Begriff wurde 2005 vom globalen Aktienstrategen Ajay Kapur und seinem Forschungsteam der Citigroup populär gemacht, um das unglaubliche Wachstum der USA zu beschreiben US-Wirtschaft. Analysten der Citigroup rieten ihren Kunden, die Ungleichheit auszunutzen, indem sie ein Aktienportfolio aufbauen, das aus Luxusgütern besteht, die von den Reichen bevorzugt werden. Knapp 15 Jahre später schlug Kapur vor, dass die USA endlich enorme Ungleichheiten zu beseitigen scheinen, und fügte diesen Antagonismus hinzu in Richtung Plutonomie hat einen Wendepunkt erreicht.
Plutonomie verstehen
Plutonomie wurde zu einem Modewort in Finanzkreisen, nachdem der globale Aktienstratege Ajay Kapur von Citigroup und sein Research-Team den Begriff für das unglaubliche Wachstum der USA verwendeten. Am 16. Oktober 2005 sandte Kapur ein Memo an vermögende Citigroup-Kunden mit dem Titel: „ Plutonomie: Luxus kaufen, globale Ungleichgewichte erklären. "In dem Memo argumentierten Kapur und seine Kollegen, dass eine Wirtschaft zu einer Plutonomie wird, wenn sie von den ultra-reichen Zwergen ausgegeben wird, die von Durchschnittsverbrauchern ausgegeben werden.
Nach Schätzungen von Kapur waren 2005 die reichsten 20% für 60% der Gesamtausgaben verantwortlich.
Zum Teil entwickelten sie die Theorie, um zu erklären, wie die US-Wirtschaft trotz widersprüchlicher Elemente wie steigender Zinsen, Rohstoffpreise und überhöhter Staatsverschuldung weiter wachsen könnte. Anders als in den USA identifizierten die Analysten auch Großbritannien und Kanada als Plutonomien.
Kapur und sein Team nutzten diese Debatte als Sprungbrett, um herauszufinden, welche Arten von Anlagestrategien umgesetzt werden sollen. Sie empfahlen ihren Kunden, die Ungleichheit auszunutzen, indem sie in einen sogenannten Plutonomiekorb investierten, ein Aktienportfolio, das sich aus Luxusgütern zusammensetzte, die von den Reichen bevorzugt wurden.
Ihrer Untersuchung zufolge hätte ein Plutonomie-Portfolio seit Mitte der 1980er Jahre einen Jahresdurchschnitt von fast 20 Prozent erzielt und damit den S & P 500 und andere Referenzindizes deutlich übertroffen.
Voraussetzungen für die Plutonomie
"Vermögensbooms, eine steigende Gewinnbeteiligung und die günstige Behandlung durch marktfreundliche Regierungen haben es den Reichen ermöglicht, in den Plutonomieländern zu prosperieren und einen größeren Anteil an der Wirtschaft zu erlangen", schrieben Analysten der Citigroup in ihrer zweiten Studie zum Thema 5. März 2006.
In ihren Berichten argumentierten Kapur und sein Team, dass die Plutonomie hauptsächlich durch die folgenden sechs Grundfaktoren erleichtert wurde:
- Kapitalistenfreundliche Regierungen und SteuerpolitikGlobalisierung, von der sie sagten, sie habe die globalen Lieferketten mit mobilen, gut kapitalisierten Eliten und Einwanderern neu geordnetTechnologische VeränderungenPatentschutz Immer komplexer werdende Finanzsysteme und InnovationenGesetzesstaatlichkeit
Aktuelle Entwicklungen
Seit Kapur und sein Team ihren Bericht erstmals verfasst haben, scheint sich der Trend der Einkommens- und Vermögenskonzentration bei einigen wenigen Auserwählten fortgesetzt zu haben. In den USA ist das Einkommensgefälle auf dem höchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen durch das Bureau of Census in den 1960er Jahren. Unterdessen hat die Federal Reserve (die Fed) behauptet, dass jeder, abgesehen von den reichsten 10 Prozent der Bevölkerung, in den letzten zehn Jahren einen Rückgang seines Gesamtvermögens verzeichnet hat.
Trotzdem gibt es Gründe zu der Annahme, dass Citigroups fast 15-jähriges Plutonomie-Aktienungleichgewichts-Spiel kurz vor dem Ende steht. In ihrem Bericht prognostizierten Analysten der Citigroup irgendwann, dass "die Arbeit gegen den steigenden Gewinnanteil der Reichen ankämpfen und es eine politische Gegenreaktion gegen den steigenden Wohlstand geben wird".
Einige könnten argumentieren, dass diese von ihnen angesprochene politische Gegenreaktion jetzt an Dynamik gewinnt. Vor den Präsidentschaftswahlen 2020 haben sich die demokratischen Kandidaten verpflichtet, die Vermögenslücke zu schließen. Auch die Republikaner scheinen akzeptiert zu haben, dass wirtschaftsfreundliche Maßnahmen von der Mehrheit der Wähler nicht mehr ohne Weiteres akzeptiert werden.
Nach Jahren der Unterstützung der Geldpolitik zugunsten der Reichen haben sogar einige Vertreter der Fed kürzlich argumentiert, dass die Geldpolitik einen ausgewogeneren Ansatz für die Verteilungsergebnisse verfolgen sollte, und die Verantwortung liegt nun bei Konjunkturmaßnahmen, die den Durchschnittsbürgern zugute kommen. Kapur scheint zuzustimmen. Kapur, Leiter der Aktienstrategie für Asien und Schwellenländer bei der Bank of America Merrill Lynch in Hongkong, wies darauf hin, dass die USA offenbar endlich enorme Ungleichheiten angehen, auch weil der Widerspruch zur Plutonomie einen Wendepunkt erreicht hat.
