Was ist eine Aktiengesellschaft?
Eine Aktiengesellschaft ist eine Gesellschaft, deren Eigentum über den freien Handel mit Aktien an Börsen oder außerbörslichen Märkten unter den Aktionären der Allgemeinheit aufgeteilt wird. Obwohl ein kleiner Prozentsatz der Aktien zunächst an die Börse geht, bestimmt der tägliche Handel am Markt den Wert des gesamten Unternehmens.
Es gilt als "öffentlich", da sich Aktionäre, die Anteilseigner der Gesellschaft werden, aus jedem zusammensetzen können, der Aktien der Gesellschaft erwirbt.
Eine Aktiengesellschaft verstehen
Öffentliche Unternehmen werden im Freiverkehr gehandelt, und eine Vielzahl von Anlegern kauft die Aktien. Die meisten börsennotierten Unternehmen waren einst private Unternehmen, die sich nach Erfüllung aller aufsichtsrechtlichen Anforderungen dafür entschieden, öffentlich zu werden, um Kapital aufzunehmen. Beispiele für börsennotierte Unternehmen sind Chevron Corporation, F5 Networks, Inc., Google LLC und Proctor & Gamble Company.
Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) gibt an, dass sich jedes Unternehmen in den USA mit mehr als 500 Aktionären und einem Vermögen von mehr als 10 Millionen US-Dollar bei der SEC registrieren und deren Berichtsstandards und -vorschriften einhalten muss.
Vor- und Nachteile öffentlicher Unternehmen
Öffentliche Unternehmen haben bestimmte inhärente Vorteile gegenüber privaten Unternehmen. Öffentliche Unternehmen verkaufen künftige Aktienanteile und verbessern den Zugang zu den Schuldenmärkten. Sobald ein Unternehmen an die Börse geht, generieren zusätzliche Angebote Einnahmen durch die Schaffung und den Verkauf neuer Aktien auf dem Markt.
Mit diesen Vorteilen sind jedoch eine verstärkte behördliche Kontrolle und weniger Kontrolle für Mehrheitseigner und Unternehmensgründer verbunden. Öffentliche Unternehmen müssen die von staatlichen Stellen vorgeschriebenen Berichtsstandards einhalten. Darüber hinaus haben die maßgeblichen Aktionäre Anspruch auf Unterlagen und Mitteilungen über die Geschäftstätigkeit.
Sobald ein Unternehmen an der Börse ist, muss es seinen Aktionären gegenüber antworten. Beispielsweise stimmen die Aktionäre über bestimmte Änderungen und Ergänzungen der Unternehmensstruktur ab. Aktionäre können mit ihrem Dollar abstimmen, indem sie dem Unternehmen eine Prämienbewertung anbieten oder es auf einem Niveau verkaufen, das unter seinem inneren Wert liegt.
Die zentralen Thesen
- Eine Aktiengesellschaft gibt Aktien über einen Börsengang aus und handelt an mindestens einer Börse. Die meisten privaten Unternehmen gehen an die Börse, um Kapital zu beschaffen. Viele öffentliche Unternehmen gehen an die Börse, um mehr Kontrolle über das Unternehmen und seine Entscheidungen zu erlangen.
Melde- und Offenlegungspflichten von Aktiengesellschaften
Die US-amerikanische Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) legt strenge Meldepflichten für börsennotierte Unternehmen fest. Zu diesen Anforderungen gehören die Offenlegung von Abschlüssen und jährliche 10-K-Berichte, in denen der Zustand des Unternehmens dargestellt wird.
Die Meldepflichten stellen sicher, dass öffentliche Unternehmen alle Vorschriften des Sarbanes-Oxley Act einhalten, Reformen zur Verhinderung betrügerischer Meldungen und die Einhaltung der Vorschriften der SEC. Jede Börse hat auch spezifische Finanz- und Berichtsrichtlinien, die regeln, ob eine Aktie zum Handel zugelassen ist.
Öffentliches Unternehmen
Von öffentlich zu privat
In Situationen, in denen eine Aktiengesellschaft nicht mehr innerhalb dieses Geschäftsmodells operieren möchte, kann sie in einen privaten Zustand zurückkehren, indem sie alle ausstehenden Aktien von derzeitigen Aktionären zurückkauft. Sobald der Kauf abgeschlossen ist, wird das Unternehmen von den zugehörigen Börsen dekotiert und kehrt in den privaten Bereich zurück.
