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R-Squared vs. Beta: Ein Überblick

Die meisten Aktieninvestoren sind mit der Verwendung von Beta- und Alphakorrelationen vertraut, um zu verstehen, wie sich bestimmte Wertpapiere gegenüber ihren Mitbewerbern entwickelten. R-Squared ist jedoch ein nützlicheres Instrument für den Anleger.

• R-Quadrat (R ²) hilft bei der Bestimmung der praktischen Verwendung und Vertrauenswürdigkeit des Beta - und im weiteren Sinne des Alpha - von Wertpapierkorrelationen. Beta ist ein Maß dafür, wie stark die Kursbewegungen einer Aktie mit einer anderen Aktie oder einem anderen Sektor übereinstimmen.

Korrelationen können zeigen, wie eng die Bewegung einer Anlage mit der Bewegung eines Index im Zeitverlauf übereinstimmt. R-Quadrat wird verwendet, um zu bestimmen, wie zuverlässig sie sich in die gleiche Richtung bewegen.

Sie können das Quadrat R mithilfe einer Formel berechnen. Die Zahlen werden auch online veröffentlicht.

R-Quadrat

R-squared (R ²) ist eine Methode, mit der ein Anleger oder Analyst abschätzen kann, wie gut sich Wertpapiere gegenüber dem Referenzindex entwickeln. Als Investor möchten Sie wissen, wie sich Ihre Beteiligung im Zeitverlauf im Vergleich zu anderen entwickelt. Wenn Sie zum Beispiel Microsoft besitzen, möchten Sie wissen, ob die Leistung genauso gut ist wie die von Apple oder HP oder wie die Leistung im Vergleich zu einem Technologieindex wie dem S & P North American Technology Sector Index.

Überprüfen der Beta hilft. Die Nummer ist in Börsenkursen wie denjenigen auf Investopedia leicht verfügbar.

R-Quadrat ist jedoch ein leistungsfähigeres Werkzeug, da es die Unterschiede in der Nützlichkeit solcher Korrelationen misst und dieser Differenz einen numerischen Wert gibt.

R-Quadrat definiert den praktischen Wert von Korrelationen auf einer Prozentskala von 0 bis 100. Eine hohe R-Quadrat-Zahl (von 85 bis 100) zeigt an, dass das Performance-Muster des Wertpapiers dem des gewählten Index sehr nahe kommt. Ein niedriges R-Quadrat (alles unter 70) zeigt an, dass nur ein geringer Zusammenhang zwischen dem Performance-Muster des Wertpapiers und dem des Index besteht.

Sie können das Quadrat R mithilfe einer Standardformel bestimmen. Einige Fondsgesellschaften geben das R-Quadrat ihrer Fonds in ihrer Werbeliteratur an, andere nicht. Yahoo Finance und Morningstar berechnen und veröffentlichen täglich R-Quadrat-Daten sowie Beta-Zahlen.

Beta

Beta ist eine numerische Darstellung, wie stark die Kursbewegung eines ausgewählten Vermögenswerts der Bewegung anderer Vermögenswerte entgegensteht. Diese Korrelation wird auf einer Skala von -1 bis 1 gemessen und zeigt, wie sich die beiden Wertpapiere miteinander bewegen.

Eine Korrelation nahe 1 zeigt an, dass die beiden Wertpapiere in einem ähnlichen Muster steigen oder fallen. Eine Korrelation von 0 zeigt an, dass keine Ähnlichkeit im Verhalten der beiden Wertpapiere besteht. Eine Korrelation nahe -1 zeigt, dass die beiden Wertpapiere dazu neigen, sich in entgegengesetzte Richtungen oder umgekehrt zu bewegen.

Diese Korrelationszahl ist das Beta der Aktie.

Es ist höchst ungewöhnlich, zwei perfekt korrelierte Wertpapiere zu finden. Werte unter 1, 0 weisen darauf hin, dass das Wertpapier weniger volatil ist als die Benchmark, während Werte von genau 1, 0 darauf hinweisen, dass sich der Preis mit der Benchmark bewegen sollte. Werte über 1, 0 weisen darauf hin, dass der Vermögenswert volatiler ist als die Benchmark.

Auf der anderen Seite wird die Alpha-Korrelation häufig als ein wesentlicher Leistungsindikator für Aktienfonds angesehen. Alpha ist ein Maß für die risikobereinigte Wertentwicklung eines Fonds oder Vermögenswerts im Vergleich zu einem Referenzindex. Ein Alpha von 1, 0 bedeutet, dass die Anlage den Index um 1% übertraf. Ein Alpha von weniger als 0 bedeutet, dass die Anlage weniger als die Benchmark rentiert hat.

Besondere Überlegungen

Im Allgemeinen werden Anlagen mit einem hohen Beta-Wert als relativ riskant eingestuft. Aktien mit einem hohen Beta werden tendenziell schneller steigen als ihre Benchmarks an den Bullenmärkten und an den Bärenmärkten schneller fallen. Ein Fonds mit einem hohen Beta kann über mehrere Marktzyklen volatil sein, ohne nennenswerte Renditen zu erzielen.

Ein hoher R-Quadrat-Wert von 85% bis 100% zeigt an, dass sich die Aktie oder der Fonds voraussichtlich in enger Übereinstimmung mit der Benchmark bewegt.

Die zentralen Thesen

• Das Beta einer Aktie gibt an, wie stark sich ihr Kurs im Zeitverlauf nach demselben Muster bewegt wie ein relevanter Index. Das Alpha einer Aktie gibt an, wie gut sie sich im Vergleich zu einem relevanten Index entwickelt. Das Quadrat R gibt an, wie genau sich diese Leistungsindikatoren im Zeitverlauf zeigen.