Bitcoin, die nach Marktkapitalisierung weltweit größte digitale Währung, könnte diesen Wert um fast 40% senken, da die Kryptowährung nach Angaben von zwei Schweizer Forschern ihren Rückgang gegenüber den Rekordhöhen des letzten Jahres fortsetzt.
Bei einem Kurs von 7.327, 15 USD um 15:21 UTC am Dienstag hat Bitcoin in den letzten 12 Monaten trotz eines Rückgangs von 63% von seinem Hoch von Mitte Dezember bei knapp 20.000 USD um 540% zugelegt.
Die hochvolatile digitale Währung ist überbewertet und dürfte laut Spencer Wheatley und Didier Sornette, beide Professoren für unternehmerische Risiken an der ETH Zürich, stärkere Kursschwankungen erleiden. Die beiden schrieben ein Papier vom 16. März, in dem sie das Gesetz von Metcalfe zitierten, wonach der Wert eines Netzwerks proportional zum Quadrat der Anzahl seiner Benutzer ist. Nach einer Verallgemeinerung dieses Prinzips rechnen die Professoren damit, dass der Marktwert von Bitcoin auf 77 Milliarden US-Dollar oder weniger sinkt, verglichen mit derzeit 125 Milliarden US-Dollar.
Vorsicht vor einem „zunehmend instabilen Zustand“
Das Gesetz von Metcalfe legt nahe, dass sich die Marktkapitalisierung der Kryptowährung ebenfalls verlangsamen wird, da das Wachstum neuer aktiver Bitcoin-Benutzer verlangsamt, schrieben die Forscher. Das Papier, das kürzlich vom MIT Technology Review herausgestellt wurde, enthielt auch "Log-Period Power Law Singularity", ein mathematisches Modell zur Analyse spekulativer Blasen. Wheatley und Sornette fanden vier verschiedene Bitcoin-Blasen, die dem Modell entsprachen und auf die "Abstürze oder starke Korrekturen folgten", einschließlich der Drohung der südkoreanischen Regulierungsbehörden, die Krypto-Börsen zu schließen und auf einen Hacker-Angriff von 2011 auf den heute nicht mehr existierenden Mt. Gox Bitcoin-Tausch.
Während Bitcoin-Bullen eine Erholung der Preise als Erleichterung der Befürchtungen in Bezug auf eine weltweit verschärfte Regulierung ansehen und dafür eintreten, dass die Blockchain-Technologie die Welt verändern wird, behaupten die Wissenschaftler, dass eine mathematische Analyse das Gegenteil signalisiert.
"Unsere Analyse zeigt für die Zukunft einen erheblichen, aber noch nie dagewesenen Preisanstieg bei Bitcoin auf, der auf viele Monate volatiler Bitcoin-Seitwärtskurse (ab dem Zeitpunkt des Schreibens, März 2018) hindeutet", heißt es in der Zeitung. "Wir betonen, dass man sich nicht auf den augenblicklichen und eher unvorhersehbaren Auslöser selbst konzentrieren sollte, sondern den zunehmend instabilen Zustand des sprudelnden Marktes überwachen und sich auf eine Korrektur vorbereiten sollte."
