Was ist die Verordnung T?
Regulation T ist eine Sammlung von Bestimmungen, die die Geldkonten von Anlegern und den Kreditbetrag regeln, den Maklerfirmen und Händler Kunden für den Kauf von Wertpapieren gewähren können. Gemäß Vorschrift T kann ein Anleger bis zu 50% des Kaufpreises von Wertpapieren leihen, die mit einem Kredit von einem Makler oder Händler gekauft werden können. Die restlichen 50% des Preises müssen mit Bargeld finanziert werden.
Die zentralen Thesen
- Die Bestimmung T regelt die Geldkonten und die Höhe des Kredits, den Broker-Dealer Anlegern für den Kauf von Wertpapieren gewähren können. Anleger, die Wertpapiere mit Broker-Dealer-Kredit kaufen möchten, müssen ein Margin-Konto beantragen leihen Sie nicht mehr als 50% des Kaufpreises oder 500 USD und der Restbetrag muss in bar bezahlt werden.
Vorschrift T (Reg T)
Regelung T verstehen (Reg T)
Der Kauf von Wertpapieren mit geliehenem Geld wird im Allgemeinen als Margin-Kauf bezeichnet. Dies bezieht sich auf Vermögenswerte, die ein Anleger bei einem Broker-Dealer hinterlegen muss, um einen Kredit zu erhalten. Zusätzlich enthält die Verordnung T Zahlungsregeln für bestimmte Wertpapiertransaktionen, die über Geldkonten getätigt werden.
Die Verordnung T oder Reg T wurde vom Gouverneursrat des Federal Reserve System erlassen, um Regeln für die Verlängerung von Krediten durch Broker und Händler sowie für die Regulierung von Geldkonten festzulegen. Ein Anleger, der ein Bargeldkonto hat, kann sich kein Geld bei einem Broker-Händler ausleihen und muss den Kaufpreis von Wertpapieren mit Bargeld bezahlen.
Margin-Konten hingegen ermöglichen es Anlegern, Kredite zur Finanzierung eines Teils ihres Wertpapierkaufs zu erhalten. Da der Kauf von Wertpapieren auf Kredit Anlegern plötzliche Verluste in einer viel größeren Größenordnung als beim gleichen Kauf mit nur Bargeld aussetzen kann, hat das Federal Reserve Board eine Regel erlassen, die die Kreditaufnahme auf nicht mehr als 50% des Wertpapierkaufs begrenzt Preis. Die 50% -Anforderung wird als anfängliche Marge bezeichnet, da sie zum Zeitpunkt des Kaufs einen Mindestkreditbetrag festlegt. Bestimmte Broker können strengere Anforderungen mit Niveaus über 50% haben.
Die Bestimmung T begrenzt die Höhe des Kredits, den ein Anleger von seinem Broker erhalten kann, um Wertpapiere auf Margin zu kaufen.
Reg T Beispiel
Ein Anleger, der Wertpapiere mit Broker-Dealer-Kredit erwerben möchte, muss ein Margin-Konto beantragen, das ihm Kreditprivilegien gewährt. Leiht sich ein Anleger Geld auf seinem Margin-Konto aus, muss er Zinsen gemäß dem von seinem Broker-Dealer festgelegten Tarif zahlen.
Angenommen, ein Investor möchte von seiner Maklerfirma ein Darlehen erhalten, um 10 Aktien eines bestimmten Unternehmens mit einem Preis pro Aktie von 100 USD zu kaufen, woraus sich ein Gesamtkauf von 1.000 USD ergibt. Gemäß Bestimmung T kann der Anleger nicht mehr als 50% des Kaufpreises oder 500 USD vom Broker leihen, während der verbleibende Restbetrag in bar gezahlt werden muss.
Besondere Überlegungen
Während das Hauptziel der Verordnung T darin bestand, die Gewinnspanne zu regeln, wurden auch Transaktionsregeln für Geldkonten eingeführt. Da es bis zu zwei Tage dauert, bis Wertpapiertransaktionen abgewickelt sind und der Barmittelerlös an den Verkäufer von Wertpapieren geliefert wird, kann es vorkommen, dass ein Anleger dieselben Wertpapiere kauft und verkauft, bevor er sie von seinem Geldkonto bezahlt. Dies wird als Freeriden bezeichnet und ist von Reg T verboten.
In solchen Fällen muss der Broker des Anlegers das Bargeldkonto für 90 Tage einfrieren, sodass der Anleger seine Wertpapierkäufe am Handelstag mit Bargeld finanzieren muss.
