Inhaltsverzeichnis
- Was ist ein Forschungsbericht?
- Forschungsberichte verstehen
- Research-Berichte von Finanzanalysten
- Impact Investment Report Beispiel
- Interessenskonflikte
Was ist ein Forschungsbericht?
Ein Research-Bericht ist ein Dokument, das von einem Analysten oder Strategen erstellt wurde, der Teil des Investment-Research-Teams eines Börsenmaklers oder einer Investmentbank ist. Ein Research-Bericht kann sich auf einen bestimmten Aktien- oder Industriesektor, eine Währung, einen Rohstoff oder ein festverzinsliches Instrument oder auf eine geografische Region oder ein Land konzentrieren. Research-Berichte enthalten im Allgemeinen, jedoch nicht immer, umsetzbare Empfehlungen, beispielsweise Anlageideen, auf die Anleger reagieren können.
Forschungsberichte verstehen
Forschungsberichte werden von einer Vielzahl von Quellen erstellt, von Marktforschungsunternehmen bis hin zu internen Abteilungen in großen Organisationen. In der Investmentbranche bezieht sich der Begriff normalerweise auf Sell-Side-Research oder Investment-Research, das von Brokerhäusern erstellt wird. Diese Forschungsergebnisse werden an die institutionellen Kunden und Privatkunden des Maklers weitergegeben, der sie produziert. Von der Käuferseite, zu der Pensionsfonds, Investmentfonds und Portfoliomanager gehören, erstellte Research-Daten sind in der Regel nur für den internen Gebrauch bestimmt und werden nicht an externe Parteien weitergegeben.
Research-Berichte von Finanzanalysten
Finanzanalysten können Research-Berichte erstellen, um eine bestimmte Empfehlung zu untermauern, z. B. ob ein bestimmtes Wertpapier gekauft oder verkauft werden soll oder ob ein Kunde ein bestimmtes Finanzprodukt in Betracht ziehen sollte. Beispielsweise kann ein Analyst einen Bericht in Bezug auf ein neues Angebot erstellen, das von einem Unternehmen vorgeschlagen wird. Der Bericht könnte relevante Kennzahlen zum Unternehmen selbst enthalten, beispielsweise die Anzahl der Jahre, in denen das Unternehmen tätig war, sowie die Namen der wichtigsten Stakeholder und Statistiken zur aktuellen Marktlage, an der das Unternehmen beteiligt ist. Informationen zur Gesamtrentabilität sowie zum Verwendungszweck der Mittel können ebenfalls einbezogen werden.
Impact Investment Report Beispiel
Im März 2018 stellte sich heraus, dass Facebook möglicherweise die Daten von Nutzern missbraucht und große Mengen an ein Forschungsunternehmen namens Cambridge Analytics übermittelt hat, das diese Daten angeblich zur Beeinflussung der Präsidentschaftswahlen 2016 verwendet hat. Während der Fallout des Skandals die Aktie beschädigte, trugen die Research-Berichte der Analysten zu ihrer Bewegung bei, da die Anleger über ihre Meinung zum Unternehmen als Investition nachdachten. Ein Bericht der Pivotal Research Group bewertete die Aktie negativ, da das Unternehmen unter "systembedingtem Missmanagement" litt. Die Aktien des Unternehmens gaben am 21. März um 3, 34% nach, als sich die Situation weiter entwickelte und Forschungsberichte herauskamen.
Interessenskonflikte
Während einige Analysten funktional nicht verbunden sind, können andere direkt oder indirekt mit den Unternehmen verbunden sein, für die sie Berichte erstellen. Nicht verbundene Analysten führen traditionell unabhängige Untersuchungen durch, um eine geeignete Empfehlung zu ermitteln, und haben möglicherweise nur begrenzte Bedenken hinsichtlich des Ergebnisses.
Verbundene Analysten fühlen sich möglicherweise am besten bedient, wenn sie sicherstellen, dass Research-Berichte Kunden in einem günstigen Licht darstellen. Wenn ein Analyst auch ein Investor in das Unternehmen ist, auf dem der Bericht basiert, hat er möglicherweise einen persönlichen Anreiz, Themen zu vermeiden, die zu einer niedrigeren Bewertung der Wertpapiere führen können, in die er investiert hat.
