Vorbei sind die Zeiten, in denen ein MBA oder ein Ph.D. von einer Ivy League Schule würde einen begehrten Investment Banking Job bei einem großen multinationalen Unternehmen garantieren.
Seit der globalen Finanzkrise 2008/09 fällt es auch hochkarätigen Kandidaten schwer, in das Investment Banking einzusteigen. In letzter Zeit haben kleinere Investmentbanking-Boutiquen gegenüber den großen Investmentbanken Marktanteile hinzugewonnen.
Ausbuchtung gegen Butike
Das Investment Banking wird von großen, etablierten multinationalen Unternehmen dominiert, die manchmal auch als Bulge-Banken bezeichnet werden. Hierzu zählen Goldman Sachs Group Inc. (GS), Citigroup Inc. (C) und JP Morgan Chase & Co. (JPM). Im Gegensatz dazu sind Investmentbanking-Boutiquen kleine, unabhängige Unternehmen, die sich normalerweise im Besitz von einer oder wenigen Einzelpersonen befinden und von diesen betrieben werden. Boutiquefirmen bieten Dienstleistungen in kleinerem Umfang an.
Beispielsweise konzentrieren sie sich auf Nischenbereiche des Investment Banking wie Fusionen und Übernahmen, Umstrukturierungen oder Leveraged Buyouts. Während Großbanken in der Regel Geschäfte im Wert von 500 Millionen US-Dollar oder mehr abschließen, wickeln Boutiquen Geschäfte im Wert von 50 bis 500 Millionen US-Dollar ab.
- Bessere Erfahrungen in Boutiquen? Es kommt darauf an: In einer Boutique-Bank gibt es enorme Möglichkeiten, den gesamten Deal selbst zu machen. Eine Boutique-Bank kann erwarten und den Bankern ermöglichen, unabhängiger zu agieren, indem sie nach Gelegenheiten sucht, Perspektiven überzeugt, den Deal strukturiert und ihn zum Abschluss bringt. Wenn sich die Boutique-Bank jedoch auf ein kleines Gebiet spezialisiert hat, kann es vorkommen, dass der Bankier keine weitreichenden Erfahrungen sammelt. In Großbanken, insbesondere im Einstiegsbereich, sind Banker möglicherweise auf eine begrenzte Rolle beschränkt und von Prozessen, Regeln, Genehmigungen und Ressourcen abhängig. Anstatt beispielsweise nach Möglichkeiten zu suchen, kann der Banker von einem etablierten Team Vertriebs-Leads und -Pitchings erhalten, was den definierten Job vergleichsweise unkompliziert macht. Unabhängigkeit für die Verwaltung ?: In einer Großbank können Investmentbanker ein spezielles Quant-Team damit beauftragen, quantitative Modelle zu entwickeln und zu testen. Es gibt ein engagiertes Rechtsteam, das sich mit rechtlichen Fragen befasst, technische Redakteure für die Dokumentation und ein Vorverkaufsteam, das den Vorschlag vorbereitet. In einer Boutique muss der Banker möglicherweise alles tun, von einfachen Aufgaben wie dem Erstellen von Pitch-Büchern bis hin zu komplexen Aufgaben wie der quantitativen Modellierung und der Strukturierung von Geschäften. Für einige kann eine Boutique-Bank die Erfahrung von Unabhängigkeit, Unabhängigkeit und Kreativität bieten. Andere mögen solche Erfahrungen als administrativ und nicht belohnend betrachten. Die Klientel: Obwohl das Boutique-Investment-Banking Marktanteile hinzugewonnen hat, wird der Markt nach wie vor von Großbanken dominiert. Unternehmen neigen dazu, großen etablierten globalen Firmen mehr zu vertrauen als den kleinen Geschäften, auch wenn diese niedrigere Gebühren verlangen. Dies führt dazu, dass Großbanken einen riesigen Pool an leicht verfügbaren Kunden haben. Boutiquen müssen möglicherweise nach potenziellen Kunden suchen, in der Regel nach anderen kleinen Unternehmen. Boutiquen haben den Vorteil, dass Großbanken nicht oft in ihren kleineren Markt eindringen. Gleichzeitig sind große Ticketangebote in der Regel unerreichbar. Das dynamische Umfeld: Boutiquebanken können ihren Fokus möglicherweise vollständig verschieben, indem sie beispielsweise von allen Leveraged Buyouts zu Unternehmensumstrukturierungen übergehen. Große Investmentbanken verfügen über unterschiedliche Arbeitsströme, die es ihren Mitarbeitern ermöglichen, in den von ihnen gewünschten Bereichen zu arbeiten. Arbeitsplatzsicherheit: Nur wenige Arbeitsplätze sind zu 100% sicher, und selbst die besten Künstler müssen sich in schlechten Zeiten möglicherweise der Axt stellen. Angesichts ihrer diversifizierten Geschäftsbereiche, ihrer Größe und ihrer globalen Präsenz hat eine Großbank jedoch eine größere Flexibilität, um Mitarbeiter beispielsweise von Fusionen und Übernahmen (M & A) in die Abteilung für Aktienanalysen oder von Europa nach Asien zu verlagern, wenn die Geschäftsanforderungen steigen fallen. Boutiquen haben aufgrund ihrer geringen Größe und Spezialisierung nicht die gleiche Flexibilität und Möglichkeiten. Risikograd: Einige wenige Personen können eine große, globale, multinationale Investmentbank aufbauen oder auflösen. Ein Fusions- und Übernahmevertrag kann aus rechtlichen Gründen schief gehen, oder ein Fall von Zinsmanipulation durch einen oder zwei einzelne Händler kann Bußgelder in Millionenhöhe nach sich ziehen. Große Investmentbanken sind in der Lage, diese Verluste auszugleichen. Boutique-Banken arbeiten mit persönlichen Beziehungen und Netzwerkverbindungen. Ohne spezielle Rechts- oder Prüfungsabteilungen ist das Risiko in Boutiquen weitaus höher, da ein oder zwei Schlüsselpersonen das gesamte Geschäft stören können. Größe spielt eine Rolle (manchmal): Bankenskandale passieren. Selbst wenn ein einzelner Bankier nicht beteiligt war, kann seine Karriere langfristig ernsthaft beeinträchtigt werden, wenn er mit einer Boutique-Bank in Verbindung gebracht wird, der Fehlverhalten vorgeworfen wird. Es gibt Fälle, in denen Personen aufgrund der früheren Zusammenarbeit mit einer in Ungnade gefallenen Boutique-Bank die Visumpflicht verweigert wird oder bei einem neuen Arbeitgeber eine verschärfte Prüfung zu erwarten ist. Bulge-Banken sind nicht immun gegen Unregelmäßigkeiten oder Ausfälle, haben jedoch einen Vorteil in Bezug auf einen etablierten Markenwert, der einige solcher Vorfälle absorbieren kann. Einfacher Zugriff auf Informationen: Während es einfacher ist, Informationen über eine große Bank zu erhalten, bleiben die Interna von Boutiquen verborgen. Einmal ausgewählt, bieten Bulge-Banken ein einheitliches Gehalt für Mitarbeiter mit ähnlichen Fähigkeiten und Erfahrungen. Die Gehälter können in Boutiquen aufgrund persönlicher Vorlieben oder ganz bestimmter Anforderungen stärker variieren. Bei einem Stellenwechsel, insbesondere bei Hedgefonds und Private-Equity-Unternehmen, werden Kandidaten mit Erfahrung bei Großbanken aufgrund ihrer besseren Unternehmensexposition bevorzugt.
Die Quintessenz
Der Beitritt zu einer Investmentbanking-Boutique bietet einige große Vorteile, auch wenn Großbanken einen eher klassischen Karriereweg bieten. Letztendlich muss die Wahl zwischen einer Boutique-Bank und einer Großbank vom Temperament, den Bestrebungen und den Erwartungen eines Kandidaten bestimmt werden.