Viele Jahre lang beschränkten sich die in vom Unternehmen gesponserten 401 (k) -Plänen angebotenen Investitionsoptionen auf Investmentfonds und Rentenverträge sowie auf ein oder mehrere garantierte Konten und möglicherweise die Aktien des Unternehmens. In einigen Plänen ist es den Teilnehmern jedoch jetzt möglich, Wertpapiere innerhalb ihrer 401 (k) zu kaufen und zu verkaufen. Diese Option wird als selbstgesteuertes Brokerage-Konto (SDBA) oder als 401 (k) -Brokerage-Fenster bezeichnet.
Diese Alternative hat in Treuhandkreisen viel Aufsehen erregt, da die Anleger mit ihren Altersguthaben ein viel größeres Risiko eingehen können, als dies mit den aggressivsten Fondsentscheidungen bisher möglich war. Die 401 (k) -Teilnehmer, denen diese Option zur Verfügung steht, müssen die möglichen Gewinne und Verluste, die sie aus ihren Trades ziehen können, sorgfältig abwägen.
Die zentralen Thesen
- Selbstgesteuerte Brokerage-401 (k) -Konten ermöglichen die Investition in eine viel breitere Palette von Alternativen. Die Gebühren für die erhöhte Anzahl von Transaktionen können zu Gewinneinbußen führen. Personen, die den Geldbetrag, den sie auf ein solches Konto einzahlen, einschränken, schneiden im Allgemeinen besser ab.
Funktionsweise eines 401 (k) Self-Directed Brokerage-Kontos
Arbeitgeber, die Maklerkonten für ihre 401 (k) anbieten, müssen ein bestimmtes Unternehmen wie E * Trade oder Charles Schwab auswählen und dieses Konto zusammen mit den anderen Investitionsoptionen im Plan auflisten. In einigen Fällen haben die Teilnehmer möglicherweise jedes Jahr ein bestimmtes Zeitfenster, um Geld von ihrem allgemeinen Sammelkonto im Plan auf das Maklerkonto zu überweisen.
Die Planteilnehmer können dann wie gewohnt Aktien, Anleihen, ETFs und Investmentfonds kaufen und verkaufen, allerdings ohne steuerliche Konsequenzen. Einige Arten von Geschäften mit höherem Risiko sind jedoch verboten, beispielsweise der Handel mit Margen und der Kauf von Put- oder Call-Optionen oder Terminkontrakten. Covered Call Writing ist zulässig, sofern die Charta des Plans dies nicht verbietet.
Laut einer Studie des HR-Beratungsunternehmens Aon Hewitt boten 2015 40% der US-Arbeitgeber Maklerfenster auf ihrem 401 (k) -Konto an. Laut dem How America Saves 2019-Bericht der Investmentgesellschaft bieten rund 19% der Vanguard-Administratoren ein Maklerfenster an. Die 2018 veröffentlichte 60. Jahresübersicht des Plan Sponsor Council of America über Gewinnbeteiligungen und 401 (k) -Pläne Etwa ein Viertel der von 590 Plan-Sponsoren angebotenen Pläne wies ein Maklerfenster auf. Mittlerweile bieten auch 403 (b) Pläne diese Funktion an.
Vanguard berichtet, dass 19% seiner 401 (k) -Konten ein Maklerfenster bieten, aber nur 1% der Teilnehmer davon Gebrauch machen.
Vor- und Nachteile der Verwendung von 401 (k) Brokerage-Konten
Es ist ziemlich einfach, die Vor- und Nachteile der Verwendung von Brokerage-Konten in 401 (k) -Plänen zu erkennen.
Vorteile
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Größere Auswahl an Anlagen als bei herkömmlichen 401 (k), einschließlich Aktien, ETFs und Anleihen.
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Kann in mehrere Sektoren oder Teilsektoren investieren
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Erfolgreiche Anleger verdienen möglicherweise weit mehr als mit Anlageinstrumenten, die in traditionellen Arbeitgeberplänen zur Verfügung stehen.
Nachteile
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Mitarbeiter, die keine Erfahrung mit Investoren haben, können durch schlecht gewählte Trades beträchtliches Ruhestandsgeld verlieren.
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Schwieriger, ein solides Portfolio aufzubauen, insbesondere angesichts der Transaktionsgebühren und -provisionen.
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Höheres Risiko von emotionsgetriebenem Handel, was zu hohen und niedrigen Käufen führen kann.
Mehr Auswahl
Zu ihren Gunsten können Anleger auf Brokerage-Konten aus einer Vielzahl von Anlageoptionen wählen, die es ihnen ermöglichen, in bestimmte Sektoren, Teilsektoren oder andere Marktelemente zu investieren, die mit herkömmlichen Planalternativen möglicherweise nur sehr schwer zu duplizieren sind. Teilnehmer, die in Frontier-Märkte investieren möchten, können schnell einen geeigneten Titel oder ETF finden, der zu ihrem Anlageziel passt. Diejenigen, die mit Bedacht wählen, können möglicherweise ihr Altersvorsorgeportfolio schneller erweitern als durch die Auswahlmöglichkeiten, die Mitgliedern eines von Unternehmen organisierten 401 (k) -Plan zur Verfügung stehen.
Riskant für unerfahrene Anleger
Natürlich ist dieses Maß an Freiheit nicht immer gut. Da 401 (k) -Pläne von Natur aus nicht diskriminierend sind, müssen diese Konten in den meisten Plan-Chartas allen Mitarbeitern eines Unternehmens angeboten werden - auch solchen, die keine oder nur geringe Kenntnisse oder Erfahrungen mit Investitionen haben. In vielen Fällen wurde die Plan-Funktion hinzugefügt, weil einige hochrangige Mitarbeiter sich dafür einsetzten und dann für einen professionellen Geldmanager bezahlten und dessen Rat oder Strategie befolgten.
„Historisch gesehen war dies ein Standardplan, insbesondere für Anwaltskanzleien“, sagt David Wray, Präsident des Plan Sponsor Council of America (PSCA), der Unternehmen vertritt, die 401 (k) - und Gewinnbeteiligungspläne anbieten. Sogar heute sind "die Leute, die dies tun, in der Regel hochbezahlt - nicht Ihr typischer 401 (k) -Teilnehmer, der einen Zieldatum-Fonds auflegt", fügt er hinzu.
Tatsächlich zeigen die Daten für 2019 von Charles Schwab, einem führenden Anbieter von SDBAs, dass der durchschnittliche empfohlene Saldo für selbstgesteuerte Maklerkonten zum 31. März 2019 436.593 USD betrug.
Schwieriger, ein solides Altersportfolio zu erstellen
Die Vielzahl der in einem Brokerage-Konto verfügbaren Anlagealternativen kann den Aufbau eines soliden Portfolios erschweren, und zahlreiche Transaktionen mit den entsprechenden Gebühren und Provisionen beeinträchtigen zwangsläufig die von den Teilnehmern erzielten Renditen. Diejenigen, die keinen vorher festgelegten Anlageplan haben, riskieren auch, dass ihre Anlageentscheidungen von ihren Emotionen getrieben werden, was dazu führen kann, dass sie „heiße“ Aktien oder Fonds verfolgen und hohe und niedrige Kurse kaufen.
Treuhandprobleme mit 401 (k) Brokerage-Konten
Plan-Sponsoren, die Brokerage-Konten anbieten, sollten die potenzielle Haftung für erhebliche Verluste unerfahrener Anleger sorgfältig analysieren. Viele Sponsoren glauben, dass sie nicht dafür verantwortlich gemacht werden können, was auf diesen Konten passiert, aber viele Experten und Anwälte sagen etwas anderes.
Alle anderen Anlagemöglichkeiten innerhalb qualifizierter Pläne müssen nach dem Employee Retirement Income Security Act von 1974 (ERISA) bestimmte treuhänderische Merkmale erfüllen, auch wenn sie aggressiver Natur sind. Dennoch wird ein großer Prozentsatz der Anlageoptionen, die Teilnehmer auf einem Broker-Konto erwerben können, diesen Standard nicht erfüllen.
Die erfolgreiche Verwaltung eines selbstgesteuerten Brokerage-Kontos erfordert viel Wissen und Erfahrung.
Gewinner und Verlierer mit 401 (k) Brokerage-Konten
Es ist leicht zu erkennen, wer durch den Handel mit Wertpapieren auf einem 401 (k) Brokerage-Konto die Nase vorn haben könnte. Hochqualifizierte Anleger wie Mediziner und Spezialisten, Ingenieure, Wirtschaftsprüfer und diejenigen mit vorheriger Handels- und Anlageerfahrung können diese Konten verwenden, um Erträge zu erzielen, die weit über das hinausgehen, was sie mit herkömmlichen Planoptionen wie Investmentfonds erzielen könnten.
Teilnehmer mit niedrigerem Einkommen - Fabrikarbeiter, Einzelhandels- oder Food-Service-Mitarbeiter und andere, die in Berufen arbeiten, die solche Fähigkeiten nicht erfordern - werden wahrscheinlich nicht die gleiche Ausbildung und das gleiche Fachwissen haben. Und viele Menschen mit höherem Einkommen und höherer Bildung wissen auch nicht viel über Investitionen. Mitarbeiter ohne ausreichende Kenntnisse und Anleitung könnten leicht dazu verleitet werden, mutige Entscheidungen zu treffen, z. B. den Kauf und Verkauf von Investmentfonds mit Ausgabeaufschlag oder Ausgabeaufschlag oder die Wahl von Anlageoptionen, die Risiken enthalten, die sie nicht verstehen.
Bisher scheinen die meisten zu diesem Thema veröffentlichten Studien und Daten darauf hinzudeuten, dass ein relativ geringer Prozentsatz der Mitarbeiter entscheidet, wesentliche Beträge ihrer Planersparnisse in Maklerkonten zu investieren. Nur etwa 3% bis 4% derjenigen, die Zugang zu einem 401 (k) Brokerage-Fenster haben, nutzen es, wie die Aon Hewitt-Studie ergab. Die PSCA-Umfrage ergab, dass nur 1, 3% des gesamten Planvermögens auf Investitionen über Brokerage-Fenster entfallen. Vanguard, Fidelity und Schwab haben alle angegeben, dass nur ein sehr kleiner Teil ihrer Kunden, die Zugang zu Maklerkonten in qualifizierten Plänen haben, sich für sie angemeldet hat (laut dem How America Saves 2019-Bericht für Vanguard liegt dieser Wert bei 1%).
Die Quintessenz
Brokerage-Konten können eine gute Idee für 401 (k) Plan-Teilnehmer sein, die erfahrene und sachkundige Anleger sind. Mitarbeiter, die nicht über die nötige Ausbildung verfügen, um selbst fundierte Investitionsentscheidungen zu treffen, sollten sich diesen Weg wahrscheinlich zweimal überlegen. Anleger sollten auch auf zusätzliche Gebühren achten, die bei dieser Route erhoben werden könnten.
Eine gute Möglichkeit, das Risiko bei diesen Konten zu begrenzen, besteht darin, den Geldbetrag zu begrenzen, der in sie fließt. Teilnehmer, die den größten Teil ihres Planvermögens in andere Anlagealternativen investieren und sparsam handeln, sehen möglicherweise viel bessere Ergebnisse. Weitere Informationen zur Verwendung von Maklerkonten in qualifizierten Plänen erhalten Sie von Ihrem Unternehmensplansponsor oder Finanzberater.
