Die Aktien der Sears Holding Corp. (SHLD) sind am Freitagnachmittag um fast 15% gefallen und haben den Verlust des stationären Einzelhändlers seit Jahresbeginn (YTD) auf satte 75% im Vergleich zu 9, 1% der Rendite des S & P 500 gebracht im gleichen Zeitraum.
(Siehe auch: Wer hat Sears getötet? 50 Jahre auf dem Weg zum Untergang. )
Liquiditätsbeschränkungen gefährden Einzelhändler
Der Eigentümer von Sears und Kmart hat in den letzten Jahren unter zweistelligen Umsatzrückgängen, einer wachsenden Schuldenlast und Pensionsverpflichtungen gelitten. Während die traditionellen Einzelhändler in diesem Jahr im Großen und Ganzen ein Comeback verzeichnet haben, hat Sears versucht, Hunderte von physischen Läden zu schließen und Vermögenswerte zu verkaufen, um das finanziell angeschlagene Geschäft zu entlasten. Nun plant Eddie Lampert, der Chief Executive Officer (CEO) des in Hoffman Estates, Illinois, ansässigen Unternehmens, seinen ESL Investments-Hedgefonds zu verwenden, um Sears umzustrukturieren und vor dem Bankrott zu bewahren, wie von CNBC dargelegt.
Lampert hat detaillierte Pläne für Sears, bestimmte Darlehen, von denen viele im Besitz von ESL sind, zurückzuzahlen und andere Schulden gegen Schuldverschreibungen auszutauschen, die in Eigenkapital umgewandelt werden. Der am Montag bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereichte Vorschlag des Hedgefonds würde die Gesamtverschuldung des Einzelhändlers um rund 80% auf 1, 24 Mrd. USD reduzieren.
Sears hat seine "signifikanten kurzfristigen Liquiditätsengpässe" bekannt gegeben, da es nächsten Monat mit einer großen Schuldentilgung konfrontiert ist. Am 1. Oktober muss Sears die von CNBC gemeldeten Mindestreserveanforderungen für Schuldverschreibungen erfüllen, die einen Fälligkeitstermin von 134 Millionen US-Dollar am 15. Oktober haben.
Um das Leid von Sears noch zu verstärken, besteht nun die Gefahr, dass die Aktie von der Nasdaq dekotiert wird, die weiterhin einen Geldkurs von 1 USD verlangt. Die Börse ermöglicht es Unternehmen, 30 Tage nacheinander unter dieser Marke zu handeln und dann in der Regel weitere 180 Tage, um die Anforderungen wieder zu erfüllen. Nach Angaben der Nasdaq-Website können weitere 180 Tage vergehen, um die Einhaltung der Bestimmungen zu gewährleisten.
In Zukunft besteht für Sears ein erhebliches Risiko, von der Nasdaq zu dekotieren, es sei denn, es wird ein Weg gefunden, um die Liquidität zu erhöhen, eine Aufgabe, die sich weiterhin als schwierig herausstellt. Christina Boni, Senior Analystin bei Moody's, erklärt gegenüber CNBC, dass das Unternehmen zwar einige Erfolge bei der Verbesserung seines Fälligkeitsprofils erzielt hat, aber keinen Cashflow erzielt hat. Sears prüft derzeit einen separaten Vorschlag von ESL Investments, seine Marke Kenmore für 400 Millionen US-Dollar zu kaufen.
