Marktbewegungen
Die Aktien wurden am Dienstag mäßig unter Druck gesetzt, nachdem Präsident Trump bei einer Kabinettssitzung sagte, dass ein US-China-Handelsabkommen noch "einen langen Weg vor sich hat". Trotz dieses Stolperns zeigt die Preisbewegung bei den wichtigsten Indizes weiterhin eine solide Unterstützung, und der allgemeine Weg des geringsten Widerstands scheint nach oben zu bleiben.
Ja, große Large-Cap-Indizes befinden sich auf oder in der Nähe brandneuer Rekordhöhen auf Neuland. Aber das hat die Märkte in der Vergangenheit nicht davon abgehalten, noch weiter zu steigen. Dies ist insbesondere jetzt der Fall, da der eher klare Weg der Fed zu niedrigeren Zinssätzen den Aktienmärkten weiterhin Boden unter den Füßen halten dürfte.
Dieser Weg wurde am Dienstag erneut vom Fed-Vorsitzenden Jerome Powell angesprochen, als er in einer Rede die Ansicht der Fed wiederholte, dass Unsicherheiten in Bezug auf das globale Wirtschaftswachstum und den Handel die Argumente für niedrigere Zinssätze verstärken. Charles Evans, Präsident der US-Notenbank in Chicago, sagte am CNBC-Dienstag, dass die wirtschaftliche Unsicherheit und die nachlaufende Inflation wahrscheinlich die Notwendigkeit von "ein paar Leitzinssenkungen" zum Jahresende hervorrufen. Er fügte hinzu, dass zwei Leitzinssenkungen möglicherweise nicht ausreichen.
Auf der Ertragsseite übertrafen alle großen Banken - JPMorgan Chase & Co. (JPM), The Goldman Sachs Group (GS) und Wells Fargo & Company (WFC) - die Erwartungen. JPMorgan- und Goldman-Aktien schlossen am Dienstag positiv, während die Wells Fargo-Aktie aufgrund eines unerwartet schlechten Ausblicks um fast 3% fiel. Am Mittwoch stehen die Bank of America Corporation (BAC), Netflix, Inc. (NFLX), die International Business Machines Corporation (IBM), eBay Inc. (EBAY) und andere auf dem Programm.
Während die Gewinnsaison gerade erst begonnen hat und wir erst weitere Ergebnisse sehen müssen, bevor sich Entwicklungstrends bei den Gewinnen abzeichnen, bleibt der S & P 500 solide optimistisch. Wie in der Grafik gezeigt, könnten wir einen weiteren Rückgang auf etwa 2.960 ertragen, ohne die Integrität des Aufwärtstrends zu beeinträchtigen. Jede Erholung über diesem Niveau könnte wahrscheinlich zu neuen Rekordhochs in Richtung des ersten wichtigen Ziels auf unbekanntem Gebiet führen - dem Niveau von 3.090, einem wichtigen Fibonacci-Verlängerungsniveau von 161, 8%. Eine Aufschlüsselung unter 2.960 würde dieses Ziel ungültig machen.
VIX zeigt einige Bedenken
Obwohl die wichtigsten Aktienindizes am Dienstag gefallen sind, zeigt der CBOE Volatility Index (VIX) kaum Bedenken seitens der Anleger. Der VIX, auch als "Fear Gauge" bekannt, repräsentiert die kurzfristige Volatilität der S & P 500-Indexoptionen. Indirekt misst es die Ängste und Bedenken der Anleger in Bezug auf den Gesamtmarkt.
Derzeit liegt der VIX zum Handelsschluss am Dienstag unter 12, 9 und damit nicht weit über dem letzten extremen Tief von 11 von Mitte April. Vielleicht aussagekräftiger als die rohe VIX-Zahl sind jedoch bestimmte gleitende Durchschnitte, mit denen wir einen aussagekräftigeren Kontext aus dem Index extrahieren. In der obigen Grafik haben wir den 50-Tage- und den 200-Tage-Durchschnitt des VIX dargestellt. Wie ihre Namen andeuten, liefern diese gleitenden Durchschnitte einen laufenden Durchschnitt des VIX-Niveaus für die letzten 50 oder 200 Tage.
Der VIX liegt nun weit unter seinem 50-Tage-Durchschnitt (knapp unter 16) und seinem 200-Tage-Durchschnitt (knapp über 17). Klar, es gibt nicht viel, worüber sich die Anleger als Ganzes wirklich Sorgen machen. Das heißt, der VIX ist in der Regel Mean-Reverseing, was bedeutet, dass eine höhere Volatilität häufig genau nach Extremen mit niedriger Volatilität folgt. Derzeit ist die Angst der Anleger jedoch kein Hindernis für höhere Aktienkurse.
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Britisches Pfund fällt auf neue Tiefststände
Das britische Pfund erreichte ein neues langfristiges Tief um die Marke von 1, 2400 gegenüber dem US-Dollar. Ein solches Extrem war seit April 2017 nicht mehr zu beobachten. Ein Großteil des Abwärtstrends am Dienstag war auf einen Anstieg des US-Dollars zurückzuführen, der von besser als erwarteten US-Einzelhandelsumsätzen am Dienstagmorgen unterstützt wurde. Langfristig wird das britische Pfund jedoch weiterhin stark unter Druck gesetzt, da die Befürchtungen eines "No-Deal" - oder "harten" Brexit bestehen.
Wie aus der Grafik hervorgeht, ist das britische Pfund gegenüber dem US-Dollar (GBP / USD) unter das Tief von Anfang Januar gefallen, um ein neues Tief für die letzten zwei Jahre zu erreichen. Obwohl diese technische Aufteilung derzeit nur vorläufig und noch nicht bestätigt ist, könnte eine Bestätigung der rückläufigen Aufteilung weitere Verluste für das Währungspaar bedeuten. Wenn die Panne weiter verfolgt wird, liegt das nächste große Abwärtsziel bei 1, 2100.
