Was ist ein Aktienrückkauf?
Ein Aktienrückkauf ist eine Transaktion, bei der ein Unternehmen seine eigenen Aktien vom Markt zurückkauft. Ein Unternehmen könnte seine Aktien zurückkaufen, weil das Management sie für unterbewertet hält. Die Gesellschaft kauft Aktien direkt vom Markt oder bietet ihren Aktionären die Möglichkeit, ihre Aktien zum Festpreis direkt an die Gesellschaft abzugeben. Ein Aktienrückkauf reduziert die Anzahl der ausstehenden Aktien, was sowohl die Nachfrage nach den Aktien als auch den Preis erhöht.
Aktienrückkauf / -rückkauf
Was passiert nach einem Aktienrückkauf?
Da ein Aktienrückkauf die Anzahl der ausstehenden Aktien verringert, erhöht sich das Ergebnis je Aktie (EPS). Ein höheres EPS erhöht den Marktwert der verbleibenden Aktien. Nach dem Rückkauf werden die Aktien eingezogen oder als eigene Aktien gehalten, sodass sie nicht mehr öffentlich gehalten werden und nicht im Umlauf sind.
Gründe für einen Aktienrückkauf
Ein Aktienrückkauf reduziert das Gesamtvermögen des Unternehmens, so dass sich die Kapitalrendite, die Eigenkapitalrendite und andere Kennzahlen im Vergleich zum Nichtrückkauf von Aktien verbessern. Durch die Reduzierung der Aktienanzahl steigen das Ergebnis je Aktie (EPS), der Umsatz und der Cashflow schneller.
Wenn das Unternehmen jährlich den gleichen Betrag an die Aktionäre ausschüttet und die Gesamtzahl der Aktien sinkt, erhält jeder Aktionär eine höhere jährliche Dividende. Wenn das Unternehmen seinen Gewinn und seine Dividendenausschüttung erhöht, erhöht eine Verringerung der Aktienanzahl das Dividendenwachstum weiter. Die Aktionäre erwarten, dass ein Unternehmen, das regelmäßig Dividenden zahlt, dies auch weiterhin tun wird.
In einigen Fällen kann ein Rückkauf ein leicht rückläufiges Nettoergebnis verbergen. Wenn der Aktienrückkauf die ausstehenden Aktien stärker reduziert als der Rückgang des Nettoergebnisses, steigt der Gewinn je Aktie unabhängig von der Finanzlage des Geschäfts.
Aktienrückkäufe füllen die Lücke zwischen überschüssigem Kapital und Dividenden, so dass das Geschäft für die Aktionäre rentabler wird, ohne sich auf ein Muster festzulegen. Angenommen, das Unternehmen möchte 75% seines Gewinns an die Aktionäre zurückzahlen und die Ausschüttungsquote bei 50% halten. Die restlichen 25% gibt das Unternehmen in Form von Aktienrückkäufen zur Ergänzung der Dividende zurück.
Vorteile eines Aktienrückkaufs
Ein Aktienrückkauf zeigt, dass das Unternehmen der Ansicht ist, dass seine Aktien unterbewertet sind, und ist eine effiziente Methode, um Geld in die Taschen der Aktionäre zu stecken. Durch den Aktienrückkauf wird die Anzahl der vorhandenen Aktien verringert, wodurch jeder einen höheren Prozentsatz der Gesellschaft wert ist. Das EPS der Aktie steigt, während das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) sinkt oder der Aktienkurs steigt. Ein Aktienrückkauf zeigt den Anlegern, dass das Unternehmen über ausreichend Barmittel für Notfälle und eine geringe Wahrscheinlichkeit wirtschaftlicher Schwierigkeiten verfügt.
Die zentralen Thesen
- Ein Aktienrückkauf oder Rückkauf ist eine Entscheidung eines Unternehmens, seine eigenen Aktien vom Markt zurückzukaufen. Ein Unternehmen könnte seine Aktien zurückkaufen, um den Wert der Aktie zu steigern und den Jahresabschluss zu verbessern. Unternehmen tendieren dazu, Aktien zurückzukaufen, wenn sie über liquide Mittel verfügen, und die Börse befindet sich in einem Aufschwung. Es besteht das Risiko, dass der Aktienkurs nach einem Rückkauf fallen könnte.
Nachteile eines Aktienrückkaufs
Eine Kritik an Rückkäufen ist, dass sie häufig zu einem schlechten Zeitpunkt erfolgen. Ein Unternehmen wird Aktien zurückkaufen, wenn es über ausreichend Barmittel verfügt oder in einer Zeit finanzieller Probleme für das Unternehmen und die Börse. Der Aktienkurs eines Unternehmens dürfte in solchen Zeiten hoch sein, und der Kurs könnte nach einem Rückkauf fallen. Ein Rückgang des Aktienkurses kann bedeuten, dass das Unternehmen doch nicht so gesund ist.
Auch ein Aktienrückkauf kann den Anlegern den Eindruck vermitteln, dass das Unternehmen keine anderen profitablen Wachstumschancen hat. Dies ist ein Problem für Wachstumsanleger, die Umsatz- und Gewinnsteigerungen anstreben. Ein Unternehmen ist nicht verpflichtet, Aktien aufgrund von Markt- oder Wirtschaftsveränderungen zurückzukaufen. Der Rückkauf von Aktien bringt ein Unternehmen in eine prekäre Situation, wenn sich die Wirtschaft abschwächt oder das Unternehmen mit finanziellen Verpflichtungen konfrontiert ist, die es nicht erfüllen kann.
Um mehr über die Auswirkungen eines Aktienrückkaufs zu erfahren, lesen Sie: "Die Auswirkungen von Aktienrückkäufen."
