Was ist ein Leerverkauf gegen die Box?
Ein Leerverkauf gegen die Box ist der Vorgang des Leerverkaufs von Wertpapieren, die Sie bereits besitzen. Dies führt zu einer neutralen Position, bei der Ihre Gewinne in einer Aktie den Verlusten entsprechen. Wenn Sie beispielsweise 100 Aktien von ABC besitzen und Ihren Broker anweisen, 100 Aktien von ABC zu verkaufen, haben Sie einen Leerverkauf gegen die Box getätigt.
Grundlegendes zum Leerverkauf gegen die Box
Ein "Leerverkauf gegen die Box" ist auch als "Leerverkauf gegen die Box" bekannt. Verkäufer wenden diese Technik an, wenn sie ihre Position in einer Aktie nicht glattstellen möchten. Die Strategie wird im Allgemeinen von Anlegern angewendet, die glauben, dass der Kurs der Aktie sinken wird, aber nicht verkaufen möchten, weil sie glauben, dass der Fall nur vorübergehend ist und die Aktie sich schnell erholen wird.
Beschränkungen
Die Securities and Exchange Commission (SEC) und die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regeln, wann Verkäufer Leerverkäufe tätigen dürfen. Beispielsweise hat die SEC im Februar 2010 die alternative Aufwärtsregel verabschiedet, die Leerverkäufe einschränkt, wenn eine Aktie an einem Tag um mehr als 10% fällt. In dieser Situation müssen Leerverkäufer (auch wenn die Aktien bereits im Besitz sind) normalerweise ein Margin-Konto eröffnen.
Eine alternative Strategie ist der Kauf einer Put-Option, die den Anlegern das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, die Aktien zu verkaufen. Mit dem Kauf einer Put-Option sind Kosten pro Aktie verbunden, die mit einem Leerverkauf vergleichbar sind.
Die zentralen Thesen
- Ein "Leerverkauf gegen die Box" ist eine Strategie, mit der Anleger ihre Steuerverbindlichkeiten durch Leerverkauf von Aktien, die sie bereits besitzen, minimieren. Obwohl dies in der Vergangenheit von Händlern gern verwendet wurde, ist ein "Leerverkauf gegen die Box" zunehmend zu einer eingeschränkten Praxis geworden nach einer SEC und FINRA Razzia.
Bisherige Motivation
Vor 1997 bestand der Hauptgrund für die Leerverkaufsstrafe in der Verzögerung eines steuerpflichtigen Ereignisses. Nach den Steuergesetzen, die vor diesem Jahr galten, bedeutete der Besitz von Long- und Short-Positionen in einer Aktie, dass etwaige Gewinne aus der Long-Position aufgrund der gegenläufigen Short-Position vorübergehend beseitigt wurden. Der Nettoeffekt beider Positionen betrug null, sodass keine Steuern gezahlt werden mussten.
Das Taxpayer Relief Act von 1997 (TRA97) erlaubt Leerverkäufe gegen die Box nicht mehr als gültige Steueraufschubpraxis. Nach TRA97 werden Kapitalgewinne oder -verluste aus Leerverkäufen gegen die Box nicht abgegrenzt. Die steuerliche Implikation ist, dass alle damit verbundenen Kapitalertragsteuern im laufenden Jahr geschuldet werden.
Beispiel für einen Kurzschluss gegen die Box
Angenommen, Sie haben einen großen Papiergewinn bei Aktien von ABC. Sie glauben, ABC hat seinen Höhepunkt erreicht und möchten verkaufen. Auf den Kapitalgewinn wird jedoch eine Steuer erhoben. Vielleicht erwarten Sie im nächsten Jahr, dass Sie viel weniger Geld verdienen und in eine niedrigere Kategorie fallen. Es ist vorteilhafter, den Gewinn zu erzielen, sobald Sie eine niedrigere Steuerklasse erreicht haben. Um Ihre Gewinne in diesem Jahr zu sichern, schließen Sie die ABC-Aktien. Wie üblich leihen Sie sich bei einem Broker Aktien aus, wenn Sie darauf setzen, dass der Aktienkurs von ABC steigt. Wenn Ihre Wette in Erfüllung geht, geben Sie die Anteile, die Sie bereits vor dem Leerverkauf besessen haben, an den Broker zurück und umgehen so das steuerpflichtige Ereignis.
