Geld kann an den Aktienmärkten verdient werden, ohne Aktien zu besitzen.
Leerverkäufe beinhalten die Ausleihe von Aktien, die Sie nicht besitzen, den Verkauf der ausgeliehenen Aktien und den Kauf und die Rückgabe der Aktien nur dann, wenn der Preis fällt. Es mag intuitiv unmöglich erscheinen, auf diese Weise Geld zu verdienen, aber Leerverkäufe funktionieren. Dies ist jedoch keine Strategie, die Erstanlegern oder neuen Anlegern empfohlen wird.
Aufgrund des Risikos von Leerverkäufen wurden bestimmte Schutzmaßnahmen getroffen.
Schutzmaßnahmen
Erstens kann ein Shorting nur mit einem Margin-Konto durchgeführt werden, das von einem Broker eingerichtet werden muss. Während die Regeln und Vorschriften für Margin-Konten variieren, ist für alle eine anfängliche Mindestkapitalbindung erforderlich - normalerweise 5.000 USD. Aber das ist nur für die Eröffnung eines Kontos. Wenn Sie eine Aktie leerverkaufen möchten, müssen Sie 100% des Leerverkaufserlöses plus weitere 50% des Leerverkaufswertes auf Ihrem Margin-Konto haben.
Wenn Sie beispielsweise 100 XYZ-Aktien zu einem Verkaufspreis von 20 US-Dollar verkauft haben, müssen Sie den vollen Verkaufspreis von 2.000 US-Dollar zuzüglich 1.000 US-Dollar auf Ihrem Margin-Konto haben.
Darüber hinaus verlangt die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA), dass Sie jederzeit mindestens 25% des Gesamtwerts der Aktien auf Ihrem Konto als Erhaltungsspanne behalten. Viele Maklerfirmen benötigen einen noch höheren Prozentsatz, um sich und Ihren Kunden vor potenziell verheerenden Verlusten zu schützen.
Leerverkauf und mutiges Ausleihen
Um es zusammenzufassen, besteht das Ziel des Leerverkaufs darin, eine Aktie zu verkaufen und sie dann zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen. Jeder Gewinn, den ein Anleger erzielt, hängt von der Differenz zwischen diesen beiden Preisen ab.
Nehmen wir an, Joe Investor glaubt, dass die XYZ-Aktie, die derzeit bei 35 USD pro Aktie verkauft wird, im Preis fallen wird. Joe geht eine Short-Position bei XYZ ein und leiht sich 1.000 Aktien zum aktuellen Marktkurs aus. Fünf Wochen später fällt die XYZ-Aktie auf 25 USD pro Aktie und Joe beschließt, die Aktie zu kaufen. Joes Gewinn wird 10.000 US-Dollar (35 bis 25 mal 1.000 US-Dollar) betragen, abzüglich der Maklergebühren, die mit dem Short verbunden sind.
Leerverkäufe sind historisch gesehen riskant, da die Aktienkurse mit der Zeit steigen. Theoretisch gibt es keine Begrenzung für den Betrag, um den ein Aktienkurs steigen kann, und je mehr der Aktienkurs steigt, desto mehr geht bei einem Short verloren. Nehmen wir zum Beispiel an, Joe nimmt das gleiche Short bei 35 USD, aber die Aktie steigt auf etwa 45 USD. Wenn Joe seine Short-Position zu diesem Preis decken würde, würde er 10.000 USD (25 - 35 x 1.000 USD) plus etwaige Gebühren verlieren. Aber stellen Sie sich vor, wie viel er verlieren würde, wenn der Aktienkurs von XYZ auf 100 USD pro Aktie oder noch höher steigen würde.
Auf der anderen Seite haben Gewinne ein kalkulierbares Limit. Angenommen, Joe nimmt das gleiche Short mit dem gleichen Bestand und Preis. Nach einigen Wochen fällt XYZ auf 0 USD je Aktie. Der Gewinn aus dem Short würde 35.000 USD abzüglich Gebühren betragen. Dieser Gewinn stellt das Maximum dar, das Joe mit dieser Investition erzielen kann.
Die Quintessenz
Leerverkäufe sind eine ausgefeilte Anlagetechnik, die nur erfahrenen Anlegern mit ausgeprägten, instinktiven Marktkenntnissen und relativ hoher Risikotoleranz zur Verfügung steht. Während die Verluste unbegrenzt sind, sind die Gewinne nicht.
