Die stetig wachsende legale Marihuana-Industrie hat eine Welle des Vertrauens bei eifrigen Anlegern ausgelöst, die mit einem weiteren Anstieg der Cannabis-Aktien rechnen. Es gibt viele Gründe zu erwarten, dass sich diese Entwicklung auswirken wird, darunter der jüngste Schritt in Richtung einer nationalen Legalisierung in Kanada und die zunehmende Anzahl von Staaten in den USA, die Marihuana in der einen oder anderen Form legalisiert haben. Dennoch sollten Anleger, die an der wachsenden Branche teilnehmen möchten, ihre Optionen sorgfältig analysieren, bevor sie eintauchen. Wie sollte genau ermittelt werden, welche Unternehmen gut geführt werden und voraussichtlich gut abschneiden, wenn sich der Markt weiterentwickelt und wächst?
Eine kürzlich erschienene Folge von Bloomberg Markets 'Odd Lots Podcast zielt darauf ab, diese Frage zu beantworten. Eine kleine Gruppe von Analysten, die als "Cannalysts" bekannt sind, hat ein strenges und detailliertes Verfahren zur Analyse von Unternehmen in einer neuen und weitgehend unerforschten Branche entwickelt. Craig Wiggins, einer der drei Analysten der "Cannalysts" -Gruppe, geht davon aus, dass der legale Cannabismarkt ein hohes Risiko birgt, auch wenn er gleich vielversprechend erscheint. "Man muss sehr vorsichtig sein, um in diesen Markt einzusteigen", sagt er und fügt hinzu, dass es aufgrund der Aufregung in der Branche erhebliche Diskrepanzen zwischen Unternehmensbewertungen und Fundamentaldaten gibt.
Bedeutung des Managements
Anleger müssen bei der Auswahl eines legalen Cannabisunternehmens, in das sie investieren möchten, vorsichtig sein. Einer der ersten Aspekte eines Unternehmens, die ein Anleger berücksichtigen sollte, ist das Management. Dies ist zugegebenermaßen eine schwer zu bewertende Facette eines Unternehmens, insbesondere, weil viele Unternehmen die Qualifikationen und Qualifikationen des Managements erfolgreich auf Papier unter Beweis gestellt haben. Der Schlüssel besteht jedoch darin, sicherzustellen, dass das Management seine Ziele und Versprechen einhält: "Stellen Sie sicher, dass Sie das, was das Management sagt, dem zuordnen, was es tatsächlich tut", sagt Wiggins.
Angesichts der Tatsache, dass die legale Cannabisindustrie neu ist und dass jedes Unternehmen zahlreiche regulatorische und rechtliche Fallen und Hindernisse aufweist, muss das Management in der Lage sein, diese potenziellen Probleme anzugehen und darauf vorbereitet zu sein, das Unternehmen in einem sich ändernden Umfeld zum Erfolg zu führen.
Skalierbarkeit
Ein weiterer wichtiger Aspekt ist die Skalierbarkeit eines Unternehmens. Wiggins schlägt vor, dass die Größe eines Unternehmens nicht so wichtig ist wie seine Rentabilität. Diejenigen Unternehmen, die in der Lage sind, sich zu behaupten und im Laufe der Zeit weiter zu wachsen und Gewinne zu steigern, sind am wahrscheinlichsten in der Lage, Erfolg zu haben. Unternehmen, die zu schnell expandieren, sich innerhalb einer bestimmten Nische des legalen Cannabisraums beschränken oder die nicht ordnungsgemäß verwaltet werden, sind mit geringerer Wahrscheinlichkeit im Laufe der Zeit skalierbar.
Niedrige Produktionskosten
Unternehmen, die an Wachstum und Verkauf von Cannabisprodukten beteiligt sind, werden sich wahrscheinlich darauf verlassen, dass die Produktionskosten niedrig bleiben, um Erfolg zu haben, so Wiggins. Dies ist insbesondere bei kanadischen Unternehmen der Fall, die am Freizeitmarkt teilnehmen. Ein wichtiger Grund dafür ist, dass die Vorschriften in Kanada vorschreiben, dass ein lizenzierter Produzent (LP), der Marihuana anbaut, mit einem von der Regierung geführten Lager zusammenarbeiten muss, um Produkte unterzubringen und an lizenzierte Einzelhändler zu vertreiben. Die von der Regierung geführten Lager werden auch für den Online-Verkauf direkt an die Verbraucher verantwortlich sein, was bedeutet, dass es einen intensiven Wettbewerb zwischen Einzelhändlern (die Produkte kaufen müssen, um sie über von der Regierung geführte Lager an die Verbraucher zu verkaufen) und den Zwischenhändlern im Lager geben wird. Unternehmen mit höheren Produktionskosten sind daher weniger in der Lage, nachhaltige Margen zu erwirtschaften, wodurch sie langfristig weniger erfolgreich sind.
In den USA ist der Prozess anders, wo einzelne Staaten ihre eigenen Vorschriften haben. Niedrige Produktionskosten sind nach wie vor ein wesentlicher Bestandteil der meisten erfolgreichen legalen Cannabisunternehmen, insbesondere in Staaten wie Kalifornien und Colorado, in denen ein intensiver Wettbewerb zwischen Erzeugern und Einzelhändlern herrscht.
