Die Finanzwelt steckt voller Fachjargon, den die meisten Menschen nicht gern lernen. Betrachten Sie einfach den Rentenmarkt und Sie werden Wörter wie Coupon, Spread, Ask, Yield, Yield to Maturity, Discount, Par und mehr hören. Es ist genug, um Sie nie wieder auf den Markt schauen zu wollen. Glücklicherweise gibt es Finanzberater, die die Fachsprache erlernen und das alles für Sie interpretieren. Es gibt jedoch einige Faktoren, wie quantitative Lockerungen und Reduzierungen, die Ihr Portfolio drastisch beeinträchtigen können.
Was ist quantitative Lockerung?
Die populärste quantitative Lockerung, kurz QE genannt, kam 2009 zurück. Die meisten Leute kannten sie als American Recovery and Reinvestment Act oder einfacher: das Konjunkturpaket.
So funktioniert es: Wenn sich die Konjunktur verlangsamt, arbeitet die Federal Reserve zusammen, um Lösungen zu finden, um einen riesigen Marktabsturz (oder einen langsamen, der bereits stattfindet) zu verhindern. Eine Möglichkeit, dies zu tun, besteht darin, die Wirtschaft wieder in Schwung zu bringen, indem jeder zusätzliches Geld erhält. Dieses zusätzliche Geld wird ausgegeben, ausgeliehen, eingespart und zur Steigerung des Cashflows verwendet. Unternehmen bekommen einen Kickstart, weil die Leute Geld ausgeben. Sie müssen ihrerseits mehr Zubehör kaufen, damit die Hersteller einen Schub bekommen, weil sie mehr Geschäft haben. Insgesamt kehrt die Wirtschaft in die richtige Richtung zurück.
Aber QE ist viel tiefer als Bürgergeld zu geben. Es hat viele Formen, wie zum Beispiel QE2, bei dem die Fed US-Staatsanleihen im Wert von 600 Milliarden US-Dollar kaufte. Oder erwägen Sie QE3, bei dem die Fed hypothekenbesicherte Wertpapiere kauft, um den Immobilienmarkt zu stützen. Dies sind alles riesige Programme, die von der allgemeinen Bevölkerung größtenteils unbemerkt bleiben, deren Auswirkungen jedoch nicht unbemerkt bleiben.
Was verjüngt sich?
Wenn die Fed Geld in die Wirtschaft pumpt, scheint das Leben ziemlich gut zu sein. Jeder hat Geld, Unternehmen boomt und die Dinge laufen reibungslos. Diese sind jedoch niemals als langfristige Lösungen gedacht und können für den Wert des Dollars sehr gefährlich werden, wenn sie zu lange anhalten. Sie können auch sehr gefährlich sein, wenn sie zu schnell abgeschnitten werden. Um die Sorgen zu lindern, wird die Fed ihr Anleihekaufprogramm, das als "Tapering" bezeichnet wird, kürzen.
Anstatt ihre Lockerungsprogramme plötzlich zu stoppen, wird die Fed sie langsam abwickeln. Nehmen wir an, sie kaufen in diesem Jahr Wertpapiere im Wert von 10 Milliarden US-Dollar, und im nächsten Jahr kaufen sie Wertpapiere im Wert von 8 Milliarden US-Dollar und so weiter, bis sie kein Geld mehr in die Wirtschaft stecken und sie sich selbst unterstützen können. Auf dem Papier klingt es gut, aber manchmal klappt es nicht so gut.
Wirf einen Taper Tantrum
Sie haben wahrscheinlich gehört, dass die Aktien- und Rentenmärkte eher unbeständig sind. Sie sind reaktiv und insgesamt kein sehr guter Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit. Was passiert, nachdem die Fed beginnt, die Lockerung abzuschwächen, ist genau das: eine reaktive Reaktion auf etwas, das schlecht sein könnte.
Bereits 2013 hat die Fed eines ihrer QE-Programme abgeschaltet (oder besser gesagt abgeschafft). Als diese Nachricht verkündet wurde, gerieten die Leute in Panik und es strömte Geld aus dem Anleihemarkt. Das Ergebnis war ein dramatischer Anstieg der Anleiherenditen. Seitdem haben sich die Dinge weitgehend beruhigt und die Anleger haben erkannt, dass es keiner massiven Panik bedarf.
Jetzt sind wir bereit für einen zweiten Taper Tantrum. Es wird viel spekuliert, dass die Fed die Zinsen erhöhen wird. Der von der Federal Reserve festgelegte Leitzins gibt vor, wie viel Banken sich gegenseitig leihen oder verleihen können, und der Verbraucherzins ist direkt an den Leitzins gebunden. Je höher der Leitzins, desto mehr Menschen müssen für Kredite ausgeben.
Wenn die Fed die Zinsen erhöht (einige Experten sagen, dass es Zeit ist, während andere sagen, dass sie aufgrund wirtschaftlicher Instabilität nicht dazu in der Lage sind), erwarten sie, dass der Markt einen Taper Tantrum auslösen wird. Sie möchten eine Wiederholung des Wutanfalls aus dem Jahr 2013 vermeiden, aber das ist möglicherweise nicht möglich.
In der Realität ist der Markt gezwungen zu reagieren, wenn die Zinsen steigen, vielleicht nicht in diesem Jahr, aber wahrscheinlich in den nächsten Jahren. Das Geld wird aus dem Rentenmarkt fließen, die Renditen werden steigen und die Anleger werden sich fragen, ob wir in eine weitere Rezession geraten. Höchstwahrscheinlich wird nach einigen Monaten der Spekulation behauptet, dass der Himmel fällt, und Chaos, dass die Dinge wieder normal werden (abgesehen von anderen äußeren Faktoren).
Sollten Sie den Wutanfall fürchten?
Die Antwort, ob Sie den Taper Tantrum fürchten sollten oder nicht, ist: Das hängt davon ab. Egal was passiert, der Markt wird auf einen Anstieg der Leitzinsen reagieren. Diejenigen, die versuchen, Kredite zu erhalten, werden nicht glücklich sein, dass sie an einen höheren Zinssatz gebunden sind, und der Anleihemarkt wird große Schwankungen bei Preisen und Renditen feststellen. Ihr individuelles Portfolio hängt jedoch davon ab, wie Sie investiert sind und welche Ziele Sie verfolgen.
Die Quintessenz
Dieser Wutanfall kann nicht einmal zum Tragen kommen. Wenn die Fed einen Weg finden kann, die Zinsen zu erhöhen und die Auswirkungen abzuschwächen, ist der Wutanfall kaum zu spüren. Aber die Wahrscheinlichkeit dafür ist eher gering.
Am besten behalten Sie den Stand der Dinge im Auge, planen genau, was zu tun ist, und handeln schnell, wenn dies der Fall ist. Aber vermeiden Sie es, in Emotionen zu investieren. Sie verlieren in diesen Fällen fast immer.
