Was ist der State Street Investor Confidence Index?
Der State Street Investor Confidence Index ist ein Index, der das Vertrauen institutioneller Anleger misst. Der Index gibt Auskunft über das tatsächliche Risiko, das Anleger in ihren Portfolios eingehen, und gibt die Zahl am letzten Mittwoch eines jeden Monats wieder. Es ist nicht dazu gedacht, zukünftige Börsenbewegungen vorherzusagen.
Es wurde von Harvard-Professor Ken Froot und dem stellvertretenden Direktor der State Street, Paul O'Connell, mitentwickelt.
Die zentralen Thesen
- Der State Street Investor Confidence Index gibt Auskunft über das tatsächliche Risiko, das Anleger in ihren Portfolios eingehen. Dies zeigt wiederum, wie sicher sie sind. Höheres Risiko, höheres Vertrauen. Geringeres Risiko, geringeres Vertrauen. Der Index ist nicht dazu gedacht, Börsenbewegungen vorherzusagen. Der Index ist global, setzt sich aus regionalen Komponenten zusammen und basiert auf Aktivitäten in 45 Ländern.
Verständnis des State Street Investor Confidence Index
Der State Street Investor Confidence Index misst das Vertrauen anhand des tatsächlichen Risikograds in Anlageportfolios. Im Gegensatz zu anderen Vertrauensindizes handelt es sich nicht um eine Einstellungsumfrage. Der State Street-Index misst das Vertrauen unter Berücksichtigung der Veränderungen der Aktienbestände institutioneller Anleger. Je mehr von ihrem Portfolio institutionelle Anleger bereit sind, in Aktien zu investieren, desto größer ist ihr Vertrauen.
Wie der State Street Investor Confidence Index strukturiert ist
Der State Street Investor Confidence Index ist global und basiert auf Aktivitäten in 45 Ländern. Der Bericht protokolliert jährlich mehrere zehn Millionen Transaktionen. Es gibt auch drei lokale Komponenten: Nordamerika, Europa und Asien-Pazifik. Die einzelnen Gewichtungen der drei Komponenten variieren von Monat zu Monat je nach Investitionstätigkeit.
State Street Investor Confidence Index und Marktstimmung
Die Marktstimmung ist die allgemein vorherrschende Haltung der Anleger, wie sich die Preise auf einem Markt entwickeln werden. Diese Haltung wird durch die Anhäufung zahlreicher Faktoren geprägt, darunter Preisentwicklung, Wirtschaftsberichte, saisonale Faktoren und aktuelle Ereignisse.
Wenn Anleger mit einem Anstieg des Aktienmarktes rechnen, wird von einer optimistischen Stimmung gesprochen. Wenn Anleger mit einem Rückgang des Aktienmarktes rechnen, ist die Marktstimmung bärisch. Es wird angenommen, dass es ein guter Indikator für Marktbewegungen ist, insbesondere wenn es extremer ist. Wenn sich ein Marktstimmungsindikator auf ein extremes Niveau bewegt, deutet dies möglicherweise darauf hin, dass der zugrunde liegende Markt im Begriff ist, die Richtung zu ändern.
Die Marktstimmung wird mit einer Vielzahl von technischen und statistischen Methoden überwacht, wie z. B. der Zahl der steigenden oder fallenden Aktien und dem Vergleich neuer Höchststände mit neuen Tiefstständen.
Es gibt zusätzliche Indikatoren zur Messung der Stimmung an den Devisenmärkten. Verschiedene Devisenhandelsunternehmen für Privatkunden veröffentlichen Positionierungskennzahlen (ähnlich der Put / Call-Kennzahl) und andere Daten zum Handelsverhalten ihrer Kunden.
Im Gegensatz zu den meisten Messungen der Marktstimmung, die Einstellungen messen, misst der State Street Investor Confidence Index die tatsächlichen Bestände.
Beispiel für die Verwendung des State Street Investor Confidence Index
Die Zahlen des Vertrauensindex werden häufig als Rationalisierung für vergangene Aktienmarktbewegungen oder zur Vorhersage zukünftiger Aktienkursbewegungen verwendet. Dies ist nicht die Funktion des Index. Der Index wird verwendet, um das Vertrauensniveau anzuzeigen, nicht mehr.
2014 erreichte der Index im September mit 123, 9 den höchsten Stand in diesem Jahr. Dies entsprach einem Rückgang des S & P 500 von September bis Mitte Oktober um 9%.
Im Juni 2015 erreichte der Index mit 127, 1 den höchsten Stand des Jahres, und der S & P 500 gab zwischen Juli und Mitte August um mehr als 14% nach.
In anderen Fällen machen es die institutionellen Anleger richtig. Im April 2018 erreichte der Index mit 115, 3 den höchsten Stand seit 2015. Dies war der Tiefpunkt einer S & P 500-Korrektur, und der Preis stieg im September dieses Jahres um mehr als 12%.
Im Jahr 2019 blieb der Index zu Beginn des Jahres unter 75, obwohl dies der Beginn eines bedeutenden S & P 500-Anstiegs war, und die Niveaus lagen auch unter 90, was einem 20% -igen S & P 500-Crash vorausging.
Die Beispiele sollen zeigen, dass der Index weder ein Zeitindikator noch ein genauer Indikator für die Aktienkurse ist.
Unterschied zwischen dem State Street Investor Confidence Index und dem CBOE Volatility Index (VIX)
Diese beiden Indizes messen unterschiedliche Dinge, obwohl beide die Stimmung betrachten. Der Volatilitätsindex (VIX) bewegt sich umgekehrt zu den Aktienindizes. Wenn der VIX niedrig ist, zeigt dies Selbstzufriedenheit an, und die Anleger geben an, dass sie sich keine Sorgen machen. Wenn VIX anfängt zu steigen, deutet dies auf eine erhöhte Angst auf dem Markt hin. Wie bei anderen Indizes könnte ein extrem hoher VIX-Wert eine Erholung der Aktienkurse ankündigen.
Einschränkungen des State Street Investor Confidence Index
Der Index ist normalerweise kein guter Indikator für das Timing von Aktiengeschäften. Denken Sie daran, dass der Vertrauensindex global ist und sich daher möglicherweise nicht immer den lokalen Marktbewegungen anpasst. Regionale Komponenten des Index können besser aufeinander abgestimmt sein.
Der Index bildet institutionelle Anleger ab, und institutionelle Anleger treiben die Kurse voran, verstehen es aber nicht immer richtig. Manchmal werden sie zur falschen Zeit geladen, und manchmal können sie nicht zur richtigen Zeit geladen werden.
Es gibt mehrere Faktoren, die die Risikobereitschaft institutioneller Anleger beeinträchtigen können, nicht nur das Aktienkursniveau. Aus diesem Grund ist der Index nicht in der Lage, Kursbewegungen vorherzusagen.
Laut State Street soll der Index keine Marktereignisse vorhersagen. Es ist lediglich ein Instrument, das die Risikobereitschaft institutioneller Anleger in Bezug auf Aktienkäufe zeigt.
