Angesichts der gestiegenen geopolitischen Unsicherheit, die durch Themen wie den US-China-Handelskrieg und den Brexit ausgelöst wurde, war die Variabilität der Renditen zwischen den einzelnen Aktien laut einer Analyse der Bank of America im ersten Quartal 2019 größer als die Variabilität der Renditen zwischen den Börsensektoren Merrill Lynch, wie vom Wall Street Journal berichtet. Während des größten Teils des Zeitraums von 2012 bis 2018 war das Gegenteil der Fall, und die Wahl des Index oder des Sektors war für viele Anleger von größter Bedeutung. Jetzt hat sich das Blatt gewendet.
"Früher haben Sie mit den richtigen Sektoren mehr Geld verdient als mit den richtigen Aktien", sagte Savita Subramanian, Leiterin der US-Aktien- und quantitativen Strategie bei der Bank of America Merrill Lynch, dem Journal eine Aktie oder eine Short-Position ", fügte sie hinzu. Die folgende Tabelle fasst die Trendwende zwischen einzelnen Anlegern zusammen, die Kunden des Vermögensverwaltungsbereichs von BofAML sind. Sie haben zusammen etwa 2, 8 Billionen US-Dollar bei der Firma hinterlegt.
Kunden von Merrill Lynch kaufen jetzt einzelne Aktien
(Aktivität unter Wealth-Management-Kunden)
- Sie waren Nettoverkäufer von Einzeltiteln, 2008-2017Nettokäufe im Wert von 22, 3 Mrd. USD im Jahr 2018 getätigtNettokäufe im Wert von 15 Mrd. USD im Jahr 2019 bis zum 17. Mai 2019: 40 Mrd. USD (+ 79% gegenüber 2018) Zuordnung zu Einzeltiteln jetzt 40% (bisher 37) % im Jahr 2018) Investmentfonds- und ETF-Bestände sind rückläufig
Bedeutung für Investoren
Die Erfahrung von BofAML ist nicht einzigartig. Beispielsweise waren Kunden der Online-Discount-Brokerfirmen E * TRADE Financial Corp. und TD Ameritrade laut Journal im Jahr 2019 auch Nettokäufer von Einzeltiteln. Zum damaligen Zeitpunkt waren es Aktien in den Bereichen Kommunikationsdienste, Informationstechnologie und Energie die Favoriten in diesem Jahr. Bei letzteren handelte es sich bei den Kunden um Nettokäufer im Januar und März, bei den Nettoverkäufern im Februar und April. Der Artikel fügt jedoch hinzu, dass der Branche umfassende Daten zu Anlegerbewegungen in und aus einzelnen Aktien fehlen, die mit den gesammelten und über Investmentfonds und ETFs gemeldeten Daten vergleichbar sind.
Im Jahr 2018 zeigten die Aktien einen hohen Grad an Korrelation, wobei sie größtenteils aufgrund von Nachrichten und sich ändernden Erwartungen in Bezug auf makroökonomische Kräfte wie Zinssätze und BIP-Wachstum stiegen oder fielen, anstatt auf unternehmensspezifische Ergebnisse, sagte Subramanian. Wie oben erwähnt, begannen sich die einzelnen Aktien im 1. Quartal 2019 unabhängiger zu bewegen, und dies sowie niedrigere Bewertungen im Gefolge des Ausverkaufs im Dezember 2018 trugen zu der zunehmenden Popularität der Aktienauswahl bei einzelnen Anlegern bei, wie sie bemerkte.
Goldman Sachs hat seine Kunden ermutigt, in einzelne Aktien zu investieren, insbesondere in Aktien, die sich unabhängig vom Gesamtmarkt entwickelt haben, darunter Twitter Inc. (TWTR), Ulta Beauty Inc. (ULTA) und Monster Beverage Corp. (MNST), gibt das Journal an. Die seit Jahresbeginn bis zum 28. Mai 2019 erzielten Gewinne für diese Aktien betragen 29, 7%, 36, 8% bzw. 26, 5% gegenüber 11, 8% für den S & P 500 Index (SPX).
Vorausschauen
Aktiv verwaltete Large-Cap-Investmentfonds verzeichneten 2019 einen Aufwärtstrend: 42% übertrafen ihre Benchmarks, verglichen mit einem 10-Jahres-Durchschnitt von 34% pro Analyse von Goldman Sachs. Die Kehrseite ist, dass eine Mehrheit passiv gemanagte Alternativen immer noch nicht schlägt.
In den letzten vier Jahren wurden aktiv verwaltete Fonds mit einem Nettoabzug von 855 Milliarden US-Dollar ausgestattet, während passive Fonds mit einem Nettoabzug von 2 Billionen US-Dollar je nach den vom Journal zitierten Daten von Morningstar ausgestattet waren. Es scheint, dass unterdurchschnittliche aktive Manager auch Vermögenswerte an einzelne Anleger verlieren, die anscheinend das Gefühl haben, dass sie nichts Schlechteres tun können.
