Inhaltsverzeichnis
- Was ist ein Straddle?
- Straddles verstehen
- Einen Straddle zusammenbauen
- Entdecken Sie die Trading Range
- Profit machen
- Beispiel aus der realen Welt
Was ist ein Straddle?
Ein Straddle ist eine neutrale Optionsstrategie, bei der gleichzeitig eine Put-Option und eine Call-Option für das zugrunde liegende Wertpapier mit demselben Ausübungspreis und demselben Verfallsdatum gekauft werden.
Ein Trader profitiert von einer langen Spanne, wenn der Kurs des Wertpapiers gegenüber dem Ausübungspreis um einen Betrag steigt oder fällt, der über den Gesamtkosten der gezahlten Prämie liegt. Das Gewinnpotenzial ist praktisch unbegrenzt, solange sich der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers sehr stark bewegt.
Die zentralen Thesen
- Ein Straddle ist eine Optionsstrategie, bei der sowohl eine Put- als auch eine Call-Option zum selben Verfalldatum und zum selben Ausübungspreis für denselben Basiswert gekauft werden. Die Strategie ist nur dann rentabel, wenn die Aktie gegenüber dem Ausübungspreis um mehr als die Gesamtsumme steigt oder fällt bezahlte Prämie. Ein Straddle impliziert, wie hoch die erwartete Volatilität und Handelsspanne eines Wertpapiers bis zum Verfallsdatum sein kann.
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Straddles verstehen
Im weiteren Sinne beziehen sich Straddle-Strategien im Finanzbereich auf zwei getrennte Transaktionen, die beide dasselbe zugrunde liegende Wertpapier beinhalten, wobei sich die beiden Komponententransaktionen gegenseitig ausgleichen. Anleger tendieren dazu, eine Spanne zu bilden, wenn sie mit einer signifikanten Kursänderung einer Aktie rechnen, sind sich jedoch nicht sicher, ob der Kurs steigen oder fallen wird.
Bild von Julie Bang © Investopedia 2019
Ein Straddle kann einem Trader zwei wichtige Hinweise geben, was der Optionsmarkt über eine Aktie denkt. Erstens ist die Volatilität, die der Markt von dem Wertpapier erwartet. An zweiter Stelle steht die erwartete Handelsspanne der Aktie bis zum Verfallsdatum.
Einen Straddle zusammenbauen
Um die Kosten für die Erstellung eines Straddles zu bestimmen, müssen der Preis für den Put und den Call addiert werden. Wenn ein Händler beispielsweise der Ansicht ist, dass eine Aktie von ihrem aktuellen Kurs von 55 USD nach dem Gewinn am 1. März steigen oder fallen könnte, könnte dies zu einer Spanne führen. Der Trader würde versuchen, einen Put und einen Call beim $ 55-Strike mit Ablaufdatum 15. März zu kaufen. Um die Kosten für die Erstellung des Straddle zu ermitteln, würde der Trader den Preis von einem Call am 15. März und einem Put am 15. März auf 55 $ addieren. Wenn sowohl die Calls als auch die Puts für jeweils 2, 50 USD gehandelt werden, würde der Gesamtaufwand oder die gezahlte Prämie für die beiden Kontrakte 5, 00 USD betragen.
Die gezahlte Prämie lässt darauf schließen, dass die Aktie gegenüber dem Ausübungspreis von 55 USD um 9% steigen oder fallen müsste, um bis zum 15. März einen Gewinn zu erzielen. Der Betrag, um den die Aktie voraussichtlich steigen oder fallen wird, ist ein Maß für die zukünftig erwartete Volatilität von die Aktie. Um zu bestimmen, wie stark die Aktie steigen oder fallen muss, teilen Sie die gezahlte Prämie durch den Ausübungspreis, der 5 USD / 55 USD oder 9% beträgt.
Entdecken Sie die Trading Range
Um die erwartete Handelsspanne der Aktie zu bestimmen, addiert oder subtrahiert man die Prämie von 5 USD zum oder vom Ausübungspreis von 55 USD. In diesem Fall wird eine Handelsspanne von 50 bis 60 US-Dollar erstellt. Wenn die Aktie innerhalb der Zone von 50 bis 60 Dollar gehandelt würde, würde der Händler einen Teil seines Geldes verlieren, aber nicht unbedingt alles. Es ist nur möglich, einen Gewinn zu erzielen, wenn die Aktie außerhalb der Zone von 50 bis 60 USD steigt oder fällt.
Profit machen
Wenn die Aktie auf 48 USD fallen würde, wären die Calls 0 USD wert, während die Puts bei Verfall 7 USD wert wären. Dies würde dem Trader einen Gewinn von 2 USD bringen. Wenn die Aktie jedoch auf 57 USD steigen würde, wären die Calls 2 USD wert und die Puts null USD, was dem Trader einen Verlust von 3 USD bescheren würde. Im schlimmsten Fall bleibt der Aktienkurs auf oder nahe dem Ausübungspreis.
Beispiel aus der realen Welt
Am 18. Oktober 2018 deutete der Optionsmarkt an, dass die AMD-Aktie 20% gegenüber dem Ausübungspreis von 26 USD bei Verfall am 16. November steigen oder fallen könnte, da der Kauf eines Put and Call 5, 10 USD kostete. Es platzierte die Aktie in einer Handelsspanne von 20, 90 bis 31, 15 US-Dollar. Eine Woche später meldete das Unternehmen Ergebnisse und die Aktien fielen am 25. Oktober von 22, 70 USD auf 19, 27 USD. In diesem Fall hätte der Händler einen Gewinn erzielt, da die Aktie außerhalb des Bereichs lag und die Prämienkosten für den Kauf der Put- und Call-Positionen überstieg.
