Was ist ein synthetischer Aufruf?
Ein synthetischer Call ist eine Optionsstrategie, bei der Aktien- und Put-Optionen verwendet werden, um die Performance einer Call-Option zu simulieren. Dies gibt dem Anleger ein theoretisch unbegrenztes Wachstumspotenzial mit einer bestimmten Begrenzung des Risikobetrags.
Die zentralen Thesen
- Ein synthetischer Call ist eine Optionsstrategie zur Schaffung eines unbegrenzten Gewinnpotenzials bei begrenztem Verlustrisiko. Diese Anlagestrategie verwendet Aktien- und Put-Optionen. Diese Strategie wird so genannt, weil sie keine Call-Optionen beinhaltet. Die Strategie wird auch als bezeichnet synthetischer Long Call, verheirateter Put oder Schutzput.
So funktioniert ein synthetischer Aufruf
Ein synthetischer Call, auch als synthetischer Long Call bezeichnet, beginnt mit dem Kauf einer Holding-Aktie durch einen Investor. Der Anleger erwirbt auch eine Put-Option zum Geldpreis für dieselbe Aktie, um eine Abwertung des Aktienkurses zu verhindern. Die meisten Anleger sind der Ansicht, dass diese Strategie als eine Art Versicherungspolice angesehen werden kann, bei der die Aktie während der Haltedauer der Aktie stark abfällt.
Ein synthetischer Anruf wird auch als verheirateter Put oder Schutzput bezeichnet. Der synthetische Call ist eine zinsbullische Strategie, die angewendet wird, wenn der Anleger über mögliche kurzfristige Unsicherheiten in der Aktie besorgt ist. Durch den Besitz der Aktie mit einer Schutzoption erhält der Anleger weiterhin die Vorteile des Aktienbesitzes wie Dividenden und Stimmrecht. Im Gegensatz dazu bietet der Besitz einer Call-Option nicht die gleichen Vorteile wie der Besitz der Aktie.
Bild von Julie Bang © Investopedia 2019
Sowohl ein synthetischer Call als auch ein Long Call haben das gleiche unbegrenzte Gewinnpotenzial, da die Kurssteigerung der zugrunde liegenden Aktie nicht begrenzt ist. Der Gewinn ist jedoch immer geringer als wenn man nur die Aktie besitzt. Der Gewinn eines Anlegers sinkt um die Kosten oder die Prämie der gekauften Put-Option. Ein Breakeven für die Strategie wird daher erreicht, wenn die zugrunde liegende Aktie um den Betrag der gezahlten Optionsprämie steigt. Alles, was darüber liegt, ist Gewinn.
Der Vorteil ist ein Boden, der jetzt unter dem Bestand ist. Die Untergrenze begrenzt jedes Abwärtsrisiko auf die Differenz zwischen dem Kurs der zugrunde liegenden Aktie zum Zeitpunkt des Kaufs des synthetischen Calls und dem Ausübungspreis. Anders ausgedrückt, wenn die zugrunde liegende Aktie zum Zeitpunkt des Optionskaufs genau zum Ausübungspreis gehandelt wurde, wird der Verlust für die Strategie auf genau den für die Option gezahlten Preis begrenzt.
Wann sollte ein synthetischer Aufruf verwendet werden?
Ein synthetischer Call ist keine Gewinnstrategie, sondern eine kapitalerhaltende Strategie. In der Tat werden die Kosten für den Put-Teil des Ansatzes zu integrierten Kosten. Die Kosten der Option verringern die Rentabilität des Ansatzes, vorausgesetzt, der zugrunde liegende Bestand bewegt sich höher, in die gewünschte Richtung. Daher sollten Anleger einen synthetischen Call als Versicherungspolice gegen kurzfristige Unsicherheiten in einer ansonsten zinsbullischen Aktie oder als Schutz vor einem unvorhergesehenen Preisverfall verwenden.
Neuere Anleger können davon profitieren, dass ihre Verluste an der Börse begrenzt sind. Dieses Sicherheitsnetz kann ihnen Vertrauen geben, wenn sie mehr über verschiedene Anlagestrategien erfahren. Natürlich ist jeder Schutz mit Kosten verbunden, die den Preis der Option, die Provisionen und möglicherweise andere Gebühren beinhalten.
