Was ist ein synthetischer Futures-Kontrakt?
Bei einem synthetischen Terminkontrakt werden Put- und Call-Optionen mit demselben Ausübungspreis und Ablaufdatum verwendet, um einen traditionellen Terminkontrakt zu simulieren.
Die zentralen Thesen
- Bei einem synthetischen Terminkontrakt werden Put- und Call-Optionen mit demselben Ausübungspreis und Ablaufdatum verwendet, um einen traditionellen Terminkontrakt zu simulieren. Synthetische Terminkontrakte können den Anlegern dabei helfen, ihr Risiko zu verringern ohne die gleichen Anforderungen an die Gegenparteien aufrechtzuerhalten, einschließlich des Risikos, dass eine der Parteien auf die Vereinbarung verzichtet.
Grundlegendes zu synthetischen Futures-Kontrakten
Der Zweck eines synthetischen Terminkontrakts, auch synthetischer Terminkontrakt genannt, ist die Nachahmung eines regulären Terminkontrakts. Der Anleger zahlt bei der Ausführung eines synthetischen Terminkontrakts in der Regel eine Nettoprämie für Optionen, da die gezahlte Prämie in der Regel nicht durch die vereinnahmte Prämie ausgeglichen wird.
Es gibt zwei Arten von traditionellen Terminkontrakten, die durch synthetische Terminkontrakte repliziert werden können:
- Long-Futures-Position: Kauf von Calls und Sell-Puts mit identischem Ausübungspreis und Verfallsdatum. Short-Futures-Position: Kauf von Puts und Sell-Calls mit identischem Ausübungspreis und Verfallsdatum.
Synthetische Futures-Kontrakte können den Anlegern helfen, ihr Risiko zu reduzieren. Wie beim direkten Handel mit Futures sind Anleger jedoch weiterhin mit erheblichen Verlusten konfrontiert, wenn sie keine geeigneten Risikomanagementstrategien anwenden. Ein weiterer großer Vorteil eines synthetischen Terminkontrakts besteht darin, dass eine "zukünftige" Position beibehalten werden kann, ohne dass die Gegenparteien die gleichen Anforderungen stellen müssen, einschließlich des Risikos, dass eine der Parteien auf die Vereinbarung verzichtet.
Synthetic Long Futures-Kontrakt
Um einen synthetischen Long-Futures-Kontrakt auf eine Aktie zu erstellen, kaufen Sie einen Call mit einem Ausübungspreis von 60 USD und verkaufen Sie gleichzeitig einen Put mit einem Ausübungspreis von 60 USD und demselben Verfallsdatum. Bei Verfall kauft der Anleger den Basiswert, indem er den Ausübungspreis zahlt, unabhängig davon, in welche Richtung sich der Markt vor diesem Zeitpunkt bewegt.
- Wenn der Aktienkurs am Verfallsdatum über dem Ausübungspreis liegt, wird der Anleger, dem der Call gehört, diese Option ausüben und den Ausübungspreis zahlen, um die Aktie zu kaufen. Wenn der Aktienkurs am Verfallsdatum unter dem Ausübungspreis liegt, Der Eigentümer des verkauften Puts wird diese Option ausüben wollen. Das Ergebnis ist, dass der Anleger die Aktie auch durch Zahlung des Ausübungspreises kauft. In beiden Fällen kauft der Anleger die Aktie zum Ausübungspreis, der bei Abschluss des synthetischen Futures-Kontrakts festgelegt wurde.
Beachten Sie, dass für diese Garantie Kosten entstehen können. Es hängt alles vom gewählten Ausübungspreis und Ablaufdatum ab. Put- und Call-Optionen mit dem gleichen Ausübungspreis und Verfallsdatum können je nach Höhe des Ausübungspreises unterschiedlich bewertet werden. In der Regel sind die gewählten Parameter so eingestellt, dass die Anrufprämie etwas höher ist als die Put-Prämie, was zu Beginn zu einer Nettobelastung des Kontos führt.
