Inhaltsverzeichnis
- Was ist ein Zieldatum-Fonds?
- So funktioniert ein Zieldatum-Fonds
- Risikotoleranz
- Vorteile
- Real-Life-Beispiel
Was ist ein Zieldatum-Fonds?
Ein Zieldatum-Fonds ist ein Fonds, der von einer Investmentgesellschaft angeboten wird und der versucht, sein Vermögen über einen bestimmten Zeitraum zu steigern. Die Strukturierung dieser Fonds richtet sich an den Kapitalbedarf eines Anlegers zu einem späteren Zeitpunkt - daher der Name "Zieldatum". In den meisten Fällen verwenden Anleger einen Zieldatumsfonds, um den Eintritt in den Ruhestand zu beantragen. Diese Investmentfonds können jedoch in vielen Portfolios Verwendung finden, in denen Mittel für ein zukünftiges Ereignis festgelegt werden müssen, z.
Die zentralen Thesen
- Ein Zieldatum-Fonds ist ein Fonds, der eine Klasse von Investmentfonds ist, die die Gewichtung von Anlageklassen im Laufe der Zeit neu ausgleicht, so dass Aktien mit zunehmendem Alter an Gewicht zunehmen, wenn Sie jünger sind, und Anleihen mit zunehmendem Alter Je näher das Zieldatum rückt und die Risikotoleranz sinkt, desto konservativer wird es. Zieldatum-Fonds bieten Anlegern die Möglichkeit, ihre Investitionstätigkeit auf einen Autopiloten in einem Fahrzeug zu konzentrieren, können sich jedoch möglicherweise nicht auf sich ändernde Ziele und Anforderungen einstellen.
Wer profitiert tatsächlich von einem Zieldatum?
So funktioniert ein Zieldatum-Fonds
Zielterminfonds verwenden eine herkömmliche Portfoliomanagementmethode, um die Asset-Allokation über die Laufzeit des Fonds so zu steuern, dass das Ziel der Anlagerendite erreicht wird. Nach dem Jahr benannt, in dem der Anleger beabsichtigt, das Vermögen zu nutzen, gelten Zielfonds als äußerst langfristige Anlagen. Zum Beispiel hat Vanguard im Juli 2017 die Produkte Target Retirement 2065 auf den Markt gebracht. Angesichts des angestrebten Verwendungsdatums der Fonds im Jahr 2065 ergibt sich ein Zeithorizont von 48 Jahren.
Die Portfoliomanager eines Fonds verwenden diesen vorgegebenen Zeithorizont, um ihre Anlagestrategie zu gestalten, die im Allgemeinen auf traditionellen Vermögensallokationsmodellen basiert. Die Fondsmanager bestimmen anhand des Zieldatums auch den Risikograd, den der Fonds eingehen möchte. Portfoliomanager mit Zieldatum passen das Portfoliorisiko in der Regel jährlich an.
Besondere Überlegungen
Nach der erstmaligen Auflegung weist ein Zielfonds eine hohe Risikotoleranz auf und ist daher stärker auf hochperformante, aber spekulative Vermögenswerte ausgerichtet. Bei der jährlichen Anpassung werden die Portfoliomanager die Zuordnung der Anlagekategorien zurücksetzen.
Der Portfoliomix aus Vermögenswerten und Risikograd eines Fonds zum Stichtag wird konservativer, wenn er sich seinem angestrebten Stichtag nähert. Anlagen in Portfolios mit höherem Risiko umfassen in der Regel inländische und globale Aktien. Zu den risikoärmeren Teilen eines Zielportfolios gehören in der Regel festverzinsliche Anlagen wie Anleihen und Zahlungsmitteläquivalente.
Die meisten Marketingmaterialien für Fonds zeigen den Allokationsgleitpfad - das heißt die Verlagerung von Vermögenswerten - über den gesamten Anlagezeitraum. Die Fonds strukturieren ihre Gleitrate, um die konservativste Allokation zum festgelegten Stichtag zu erzielen.
Einige Fonds mit Stichtag, die als „Durchgangsfonds“ (Bis-Fonds) bezeichnet werden, verwalten nach dem Stichtag auch Fonds mit einer bestimmten Asset-Allokation. In den Jahren nach dem Zieldatum sind die Allokationen stärker auf risikoarme festverzinsliche Anlagen ausgerichtet.
Vor- und Nachteile von Zieldatumsfonds
Vorteile
Zielfonds sind bei 401 (k) Plan-Anlegern beliebt. Anstatt mehrere Anlagen auswählen zu müssen, um ein Portfolio zu erstellen, mit dem sie ihre Altersziele erreichen können, wählen Anleger einen einzelnen Zieldatum-Fonds, der ihrem Zeithorizont entspricht. Zum Beispiel würde ein jüngerer Arbeitnehmer, der 2065 in den Ruhestand treten möchte, einen Fonds zum Stichtag 2065 wählen, während ein älterer Arbeitnehmer, der 2025 in den Ruhestand treten möchte, einen Fonds zum Stichtag 2025 wählen würde.
Diese Mittel verringern den Bedarf an anderen Vermögenswerten. Einige Finanzexperten raten, dass Sie nur dann in Ihren Plan investieren sollten, wenn Sie in einen investieren. Dieser einmalige Ansatz beruht darauf, dass zusätzliche Investitionen Ihre gesamte Portfolioallokation verzerren können. Nachdem Sie sich für einen Fonds entschieden haben, haben Sie jedoch die ultimative Set-it-and-forget-it-Investition.
Nachteile
Natürlich kann der Autopilot-Charakter von Geldern mit Stichtag beides verhindern. Die festgelegte Verschiebung des Portfoliovermögens entspricht möglicherweise nicht den sich ändernden Zielen und Bedürfnissen einer Person. Die Menschen wachsen und verändern sich, und ihre Bedürfnisse auch.
Was ist, wenn Sie deutlich früher als geplant in den Ruhestand gehen müssen oder länger arbeiten möchten? Es gibt auch keine Garantie dafür, dass die Erträge des Fonds mit der Inflation Schritt halten. Tatsächlich gibt es keine Garantie dafür, dass der Fonds überhaupt einen bestimmten Ertrag oder Gewinn erzielt. Ein Zieldatum-Fonds ist eine Investition, keine Annuität. Wie bei allen Anlagen unterliegen diese Fonds Risiken und einer Underperformance.
Darüber hinaus können zielgerichtete Fonds bei laufenden Investitionen teuer sein. Sie sind technisch gesehen ein Fund of Funds (FoF) - ein Fonds, der in andere Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds investiert -, dh Sie müssen die Aufwandsquoten dieser zugrunde liegenden Vermögenswerte sowie die Gebühren des Zieldatumsfonds bezahlen.
Natürlich ist eine zunehmende Anzahl von Fonds nicht belastet, und insgesamt sind die Gebührensätze gesunken. Dennoch sollten Sie darauf achten, insbesondere wenn Ihr Fonds in viele passiv verwaltete Fahrzeuge investiert. Warum doppelte Gebühren für Indexfonds zahlen, wenn Sie diese selbst kaufen und halten könnten?
Beachten Sie auch, dass Fonds mit ähnlichem Namen zum Stichtag nicht gleich sind - oder genauer gesagt, dass ihre Vermögenswerte nicht gleich sind. Ja, alle Fonds mit einem Kursziel von 2045 werden stark auf Aktien ausgerichtet sein, aber einige entscheiden sich möglicherweise für inländische Aktien, während andere auf internationale Aktien setzen. Einige entscheiden sich möglicherweise für Anleihen mit Investment-Grade-Rating, andere für hochverzinsliche Schuldtitel mit niedrigerem Rating. Stellen Sie sicher, dass das Vermögensportfolio des Fonds Ihrem Komfortniveau und Ihrer eigenen Risikobereitschaft entspricht.
Vorteile
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Der ultimative Autopilot-Weg zum Investieren
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All-in-One-Fahrzeug - keine weiteren Assets erforderlich
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Ein diversifiziertes Portfolio
Nachteile
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Höhere Ausgaben als andere passive Anlagen
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Einkommen nicht garantiert
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Möglicherweise unzureichende Inflationsabsicherung
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Wenig Raum für Änderungen der Anlegerziele und -bedürfnisse
Beispiel für Zieldatumsfonds
Vanguard ist ein Investmentmanager, der eine umfassende Reihe von Zielfonds anbietet. Im Folgenden werden die Merkmale des Fonds Vanguard 2065 (VLXVX) mit den Merkmalen des Fonds Vanguard 2025 verglichen.
Der Vanguard Target Retirement 2065 Fund hat eine Kostenquote von 0, 15%. Zum 20. Januar 2020 betrug die Portfolioallokation 89, 98% in Aktien, 10, 01% in Anleihen und 0, 01% in kurzfristigen Reserven. Er war zu 54% in den Vanguard Total Stock Market Index, zu 36% in den Vanguard Total International Stock Index Fund, zu 7% in den Vanguard Total Bond Market II Index und zu 4% in den Vanguard Total International Bond Index Fund investiert.
Der Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) weist eine Kostenquote von 0, 13% auf. Das Portfolio ist zu 60, 91% in Aktien und zu 39, 09% in Anleihen gewichtet. Sie hat 36, 4% des Vermögens dem Vanguard Total Stock Market Index-Fonds, 27, 8% dem Vanguard Total Bond Market II-Index-Fonds, 24, 5% dem Vanguard Total International Stock Index-Fonds und 11, 3% dem Vanguard Total International Bond Index-Fonds zugewiesen.
Beide Fonds investieren in dasselbe Vermögen. Der Fonds 2065 ist jedoch stärker auf Aktien ausgerichtet, wobei der Anteil der Anleihen und Zahlungsmitteläquivalente relativ gering ist. Der 2025 Fund hat ein größeres Gewicht in festverzinslichen Wertpapieren und weniger Aktien, sodass er weniger volatil ist und mit größerer Wahrscheinlichkeit die Vermögenswerte enthält, die der Anleger benötigt, um ab 2025 Auszahlungen vorzunehmen.
In den Jahren nach dem Zieldatum weisen beide Vanguard-Zieldatum-Fonds einen Asset-Allocation-Mix von ca. 20% in US-Aktien, 10% in internationalen Aktien, 40% in US-Anleihen, 10% in internationalen Anleihen und ca. 20% in auf kurzfristige TIPPS.
