Da viele der größten amerikanischen Unternehmen von der kürzlich verabschiedeten Steuerreform der Republikaner profitieren, die ihren Steuersatz von 35% auf 21% senkt und Anreize für die Rückführung von Barmitteln in Milliardenhöhe in Übersee schafft, stehen die Angebote für Fusionen und Übernahmen im Jahr 2018 auf dem Plan Der höchste Stand seit Beginn des Jahrtausends, berichtet das Wall Street Journal.
Vor dem Hintergrund des starken Wirtschaftswachstums und des wachsenden Vertrauens hat der GOP-Steuerplan dazu beigetragen, das Jahr mit 325 Milliarden US-Dollar an Angeboten zu beginnen, was zu einem Cashflow für Investoren über Rückkäufe beitrug, der in den drei Monaten vor Ende des Jahres 200 Milliarden US-Dollar überstieg Februar. Angesichts der steigenden Bewertungen und Geschäfte, die ein Mehrfaches der Gewinne rechtfertigen, fragen sich viele auf der Straße, ob Fusionen und Übernahmen der beste Weg sind, um langfristig die größten Steuereinsparungen zu erzielen.
Im Januar gab Savita Subramanian, Leiterin des Bereichs Aktien und quantitative Strategie der Bank of America, bekannt, dass der größte Gewinner des Steueraufwands Übernahmen sein werden, was laut Bloomberg die diesjährige Zahl der Transaktionen höchstwahrscheinlich auf ein Rekordniveau bringen wird. Im Gegensatz zum Rückführungsurlaub 2004, in dem 80% des Erlöses für Aktienrückkäufe verwendet wurden, prognostiziert der Analyst für 2018, dass deutlich weniger an die Aktionäre und mehr für Akquisitionen gesendet werden.
350 Angebote?
Die 1, 2 Billionen US-Dollar, die US-Firmen in Übersee angehäuft haben, stammen größtenteils von Technologie- und Gesundheitsunternehmen, die sich in der Vergangenheit entschieden haben, mehr für Fusionen und Übernahmen auszugeben als für Kapitalinvestitionen und Rückkäufe. Infolgedessen könnte ein Anstieg der Rückführung ausländischer Gelder die Zahl der Transaktionen in den USA in diesem Jahr auf über 350 erhöhen, prognostiziert die Bank of America.
Da die Federal Reserve die Geldpolitik nur allmählich straffen will und Unternehmen und Private Equity-Unternehmen weiterhin liquide sind, wird die M & A-Partei nur noch größer. Es ist jedoch nicht ganz sicher, ob einige der kürzlich angekündigten Deals dieses Jahres abgeschlossen werden. Das Übernahmeangebot von Comcast Corp. (CMCSA) für den britischen Fernsehsender Sky plc positioniert das Unternehmen gegen 21st Century Fox Inc. (FOX) und möglicherweise gegen Walt Disney Co. (DIS), während die Familie Nordstrom Inc. (JWN) suspendiert ist seine Versuche, den Einzelhändler in diesem Jahr privat zu nehmen.
