Handelsspannungen belasten die Aktienkurse auf der ganzen Welt stark, wobei Aktienindizes in Ländern, die für das Wirtschaftswachstum besonders von Exporten abhängig sind, besonders stark betroffen sind, berichtet das Wall Street Journal. In den USA hat der S & P 500 Index (SPX) eine Korrektur von 10% durchgemacht, seit er am 21. September ein Allzeithoch im Intraday-Handel erreicht hat und sich noch nicht nachhaltig erholt hat. Bereits 14 große Aktienindizes sind gegenüber ihren früheren Höchstständen um 10% oder mehr gesunken, und sechs davon, die fünf verschiedene Länder repräsentieren, mussten Bärenmarktrückgänge von 20% hinnehmen, wie nachstehend aufgeführt.
5 Länder mit Indexrückgang von mehr als 20%
China: Shanghai Composite, Hang Seng (Hongkong)
Deutschland: DAX
Italien: FTSE MIB
Mexiko: IPC
Südkorea: KOSPI
Bedeutung für Investoren
Ähnlich wie bei wirtschaftlichen Rezessionen können sich die Bärenmärkte für Aktien weltweit ausbreiten. Die Befürchtung, dass in einem vernetzten globalen Wirtschafts- und Finanzsystem eine Ansteckung, die im Ausland einsetzt, wahrscheinlich auch die US-Wirtschaft und die US-Wertpapiermärkte infiziert.
Der deutsche DAX-Index, der 30 Aktien bedeutender Unternehmen umfasst, rutscht seit dem Erreichen eines Schlusshochs im Januar ab, was durch wachsende Sorgen über Handelsbeschränkungen und ein verlangsamtes Wirtschaftswachstum auf der ganzen Welt verursacht wird. Basierend auf Daten von FactSet Research Systems zeigt das Journal, dass Komponenten des DAX 80% ihres Umsatzes außerhalb Deutschlands erzielen, während Bestandteile des S & P 500 nur 37% ihres Umsatzes über die Grenzen der USA hinaus erzielen
Insbesondere stellt das Journal fest, dass die deutsche Autoindustrie etwa 7, 7% des BIP des Landes ausmacht und äußerst anfällig für mögliche Handelsbeschränkungen ist, die die Exporte einschränken oder seine komplexen weltweiten Lieferketten stören würden. Wachstumsgrenzen werden zwangsläufig weitreichende negative Auswirkungen auf die übrige deutsche Wirtschaft haben. Zusätzlich zu seinen Einfuhrzöllen aus China droht Präsident Trump mit einer Abgabe von 25% auf alle importierten Fahrzeuge und Teile. Dies wäre verheerend für die deutsche Autoindustrie, die auf die USA als Hauptmarkt angewiesen ist.
US-amerikanische Unternehmen und Verbraucher leiden auch unter Zöllen, die ihre Kosten erhöhen, berichtet das Wall Street Journal. Der von der US-Regierung für Importe im Oktober gesammelte Gesamtbetrag belief sich auf über 5 Milliarden US-Dollar und war damit etwa doppelt so hoch wie im Mai. Der Oktober war der erste volle Monat, in dem Zölle auf Importe aus China im Wert von 250 Milliarden US-Dollar erhoben wurden. Inzwischen revanchieren sich andere Länder und Schätzungen des Journals zufolge wurden im Oktober mehr als 1 Milliarde US-Dollar für US-Exporte gezahlt, was die Wettbewerbsfähigkeit der US-Waren auf den Auslandsmärkten einschränkte.
John Kolovos, Chefstratege bei Macro Risk Advisors, berichtete kürzlich in einem Bericht von Barron, dass sich der US-Aktienmarkt "in die falsche Richtung bewegt… die Ablehnungsrallye ist vorbei."
Laut Barron's wurden von technischen Analysten Werte zwischen dem Februar-Tief von 2.581 und 2.633 als kritische Unterstützungsniveaus für den S & P 500 angegeben. Sollte die vorherige Zahl nach unten durchbrochen werden, geht Kolovos davon aus, dass der Index auf 2.400 sinken könnte, was 18, 4% unter dem am 21. September erreichten Allzeithoch liegt. Er sieht eine besondere technische Schwäche bei Industrie, Finanzen und Halbleitern, Small Caps und Mid Caps.
Vorausschauen
Eine große Frage ist, ob US-Aktien einem Bärenmarkt ausweichen können, wenn China, die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, und Deutschland, das größte in Europa und das viertgrößte Land insgesamt (Japan ist das dritte), bereits eigene Bärenmärkte haben. Darüber hinaus werden die Börsenrutsche in diesen Ländern durch sich verschlechternde wirtschaftliche Aussichten angetrieben, die auf den von Präsident Trump ausgelösten Tarifkrieg zurückzuführen sind.
Rückläufige wirtschaftliche Fundamentaldaten im Ausland sowie Vergeltungszölle dämpfen die Aussichten für US-Exporte. Dies wird sich wiederum negativ auf die US-Wirtschaft, die US-Unternehmensgewinne und die US-Aktien auswirken.
