Seit der Großen Rezession sind Technologie-Startups die Quelle der größten Wertschöpfung und -chance. Zu den Bereichen mit dem aufregendsten Wachstum zählen Smartphones, die Sharing Economy, Cloud Computing und Biotechnologie. Ausgewählte Unternehmen haben von diesen Trends deutlich profitiert.
Dank der technologischen Entwicklung können neue Unternehmen über das Internet Kontakt zu Millionen von Menschen aufnehmen. Darüber hinaus ändern sich für viele Technologieunternehmen die Kosten für die Entwicklung und Wartung von Software nicht dramatisch je nach Anzahl der Kunden, sodass diese Unternehmen das Potenzial zur Skalierung haben. Daher können diese Unternehmen Anlegern außergewöhnliche Renditen bieten, da sie tendenziell hohe Margen mit dem Potenzial für schnelles Wachstum erzielen.
Startup Investing
Leider sind Startups für die meisten Anleger nicht über öffentliche Märkte erhältlich. Ein Trend seit der Großen Rezession sind riesige Geldmengen, die in die privaten Märkte fließen. Auf diese Weise können Unternehmen zu großen Unternehmen werden, ohne auf öffentliche Märkte zugreifen zu müssen. Uber ist als Privatunternehmen auf einen Wert von 50 Milliarden US-Dollar angewachsen.
Startups neigen dazu, so lange wie möglich privat zu bleiben, damit die Gründer ein größeres Maß an Kontrolle in Bezug auf Gerechtigkeit und Vision ausüben können. Sobald Unternehmen an der Börse sind, ist ihre Bewertung anfällig für die Launen und Wünsche der Wall Street, die in der Regel kurzfristig ausgerichtet sind.
Auf den öffentlichen Märkten gibt es jedoch einige wenige Fahrzeuge, die den Anlegern ein Engagement in Start-ups ermöglichen.
Renaissance IPO ETF
Der Renaissance IPO ETF (NYSEARCA: IPO) ermöglicht es Anlegern, sich in einem breiten, diversifizierten Mix von Unternehmen zu engagieren, die gerade an die Börse gekommen sind. Dies ist natürlich kein direktes Engagement in Startups, aber die gleichen Trends, die die Bewertung von Startups auf privaten Märkten bestimmen, treiben auch die Bewertungen für neu börsennotierte Unternehmen voran.
Daher ist der Börsengang ein wirksamer Indikator für die Risikobereitschaft bei Start-up-Investitionen. Wenn Anleger beim Börsengang optimistisch sind, ist dies ein gutes Vorzeichen für die Bewertung von Startups. Das Umgekehrte gilt auch, wenn private Start-up-Investoren Anteile an neu gegründeten börsennotierten Unternehmen halten oder diese erwerben, wenn die Bewertungen mit denen privater Märkte vergleichbar sind. Angesichts des Aufbruchs auf den privaten Märkten finden viele durch Exchange Traded Funds (ETFs) wie den Börsengang bessere Chancen auf den öffentlichen Märkten.
GSV Capital
GSV Capital (Nasdaq: GSVC) ist technisch gesehen kein ETF, da seine Entscheidungen nicht auf einem Index oder einer Formel beruhen, sondern im Ermessen des Managementteams. In mancher Hinsicht ist es einem ETF überlegen, da es keine Kostenquote gibt. Es hat jedoch dieselbe Funktion wie ein ETF und bietet Anlegern ein kostengünstiges, diversifiziertes Engagement in einem Wirtschaftssektor. Mit GSVC erhalten Anleger Zugang zu einigen der am schnellsten wachsenden innovativen Startups.
Im August 2015 umfassten einige der wichtigsten Beteiligungen von GSVC Dropbox, SugarCRM, Coursera, Dataminr, Palantir, Spotify und Jawbone. Alle diese Unternehmen verzeichneten ein starkes Wachstum in Bezug auf Nutzer oder Umsatz und ihre Börsengänge werden mit Spannung erwartet. Ein Anleger, der eine anhaltende Inflation auf den privaten Märkten im Vergleich zu den öffentlichen Märkten erwartet, könnte dieses Thema durch den Kauf von GSVC spielen.
GSVC ist eine Aktie, die in junge Start-ups investiert und daher sehr volatil ist. Die Aktie debütierte im Juni 2011 bei 15 USD. Zu diesem Zeitpunkt wurde es zu einer begehrten Immobilie, da es Facebook- und Twitter-Aktien hielt, die es Anlegern ermöglichten, sich vor ihrem Börsengang zu engagieren. Sobald diese Unternehmen jedoch debütierten, kühlte sich die Nachfrage nach GSVC ab und die Aktie halbierte sich. Seitdem hat es sich ab August 2015 langsam auf 10 USD erholt.
