Viele Anleger, die einen ETF suchen, der Aktien der Europäischen Union (EU) hält, suchen genauer nach ETFs mit Schwerpunkt auf Deutschland, der stärksten Volkswirtschaft in der EU. Deutschland ist die größte EU-Volkswirtschaft und gemessen am nominalen BIP die viertgrößte Volkswirtschaft der Welt. Wie die US-Wirtschaft wird auch die deutsche Wirtschaft zunehmend vom Dienstleistungssektor dominiert und nicht von der Industrie- oder Fertigungsproduktion. Zu den wichtigsten Exportgütern der deutschen Wirtschaft zählen Automobile, Elektronik und Pharmazeutika. Zu den bekanntesten deutschen Unternehmen zählen Daimler, Bayer, BASF, Nivea und die Deutsche Bank. Nur ein ETF bildet den Blue-Chip-DAX-Index direkt ab. Der andere beliebteste Index deutscher Aktien ist der breitere MSCI Germany Index.
Horizonte DAX Deutschland ETF
Der Horizons DAX Germany ETF (NASDAQ: DAX), der 2014 von Recon Capital aufgelegt wurde und von Horizons ETFs Management im Jahr 2017 übernommen wurde, hat ein verwaltetes Gesamtvermögen von ca. 15 Mio. USD (AUM) erzielt. Dies ist der einzige verfügbare ETF, der den Referenzindex der deutschen Börse, den DAX-Index, abbildet. Dieser Index setzt sich aus den 30 größten in Deutschland ansässigen Unternehmen zusammen, gemessen an der Marktkapitalisierung, die an der Frankfurter Börse gehandelt werden. Die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung der im Index enthaltenen Unternehmen beträgt 66 Mrd. USD. Der DAX-Index ist einer der wenigen großen Börsenindizes, die als Total-Return-Index berechnet werden und Dividenden-Reinvestitionen enthalten. Dieser ETF kann auch als Investition in deutsche Exporte angesehen werden, da die meisten großen deutschen Large-Cap-Unternehmen einen erheblichen Teil des Exportgeschäfts tätigen.
Der DAX ETF ist nicht währungsgesichert, weshalb Anleger einem Wechselkursrisiko in Höhe des Euro gegenüber dem US-Dollar ausgesetzt sind. Der Fonds ist normalerweise zu mindestens 80% in Stammaktien der Unternehmen des zugrunde liegenden Referenzindex investiert. Finanzdienstleistungen, zyklische Konsumgüter, Gesundheitsfürsorge und Grundstoffe sind die vier Marktsektoren, auf die mehr als 50% des Fondsportfolios entfallen. Wichtige Beteiligungen an diesem ETF sind die Bayer AG mit 9%, die Daimler AG mit 8%, die Allianz SE mit 8%, die Siemens AG mit 8% und die BASF SE mit 8%.
Die Kostenquote für den Horizons DAX Germany ETF beträgt 0, 45%. Der Fonds bietet eine Dividendenrendite von 1, 09%. Die einjährige Rendite ab November 2015 beträgt -5, 44%. Dieser ETF wurde noch nicht lange genug gehandelt, um ein Risiko- und Rendite-Rating zu erhalten. Der DAX ETF eignet sich am besten für Anleger, die ein spezifisches Engagement in den Aktien des DAX-Index anstreben. Es ist nicht gut für Anleger geeignet, die dem Wechselkursrisiko völlig abgeneigt sind.
iShares MSCI Germany ETF
Der iShares MSCI Germany ETF (NYSEARCA: EWG) wurde 1996 von BlackRock aufgelegt. Der Fonds verfügt über ein Gesamtvermögen von fast 6 Mrd. USD und ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von über 100 Mio. USD, was das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen des DAX ETF von nur 100.000 USD in den Schatten stellt. Es handelt sich somit um einen deutlich liquideren ETF mit einem viel engeren durchschnittlichen Geld-Brief-Spread von nur 0, 04%. Der durchschnittliche prozentuale Spread zwischen Geld und Brief für den DAX ETF beträgt 0, 26%. Dieser ETF zielt darauf ab, die Performance des viel breiteren deutschen Aktienindex, des MSCI Germany Index, widerzuspiegeln. Dieser nach Marktkapitalisierung gewichtete Index, der etwa doppelt so viele Titel enthält wie der DAX-Index, spiegelt die Gesamtperformance von deutschen Aktien mit hoher und mittlerer Marktkapitalisierung wider und deckt etwa 80% des gesamten deutschen Aktienmarktes ab. Der durchschnittliche gewichtete Marktkapitalisierungswert der in den Index einbezogenen Unternehmen beträgt ca. 60 Mrd. USD und liegt damit leicht unter dem des DAX-Index.
Wie der DAX ETF ist auch der EWG-Fonds mit einem Wechselkursrisiko verbunden. Eine alternative, währungsgesicherte Version des Fonds wird von BlackRock, dem währungsgesicherten MSCI Germany ETF (NYSEARCA: HEWG), angeboten.
Der Sektor der zyklischen Konsumgüter macht etwa 20% des Fondsvermögens aus. Auf den Finanzdienstleistungssektor entfallen weitere 18% der Fondsbestände, gefolgt von den Sektoren Gesundheitswesen und Grundstoffe, auf die jeweils etwa 15% entfallen. Die vier größten Positionen dieses ETF entsprechen denen des DAX-ETF, machen jedoch einen geringfügig unterschiedlichen Anteil am Gesamtportfolio des Fonds aus: Bayer AG mit 9%, Daimler AG mit 7%, Allianz SE mit 7% und Siemens AG bei 7%. Weitere wesentliche Beteiligungen sind die Deutsche Telekom AG mit 5% und die Deutsche Bank AG mit 3%. Die jährliche Portfolioumschlagsquote des Fonds liegt bei niedrigen 3%.
Die Kostenquote für diesen ETF beträgt 0, 48%. Es bietet eine Dividendenrendite von 1, 85%. Die annualisierte Fünfjahresrendite des Fonds per November 2015 beträgt 4, 92%. Zacks Investment Research bewertet den EWG ETF als mittleres Risiko. Der iShares MSCI Germany ETF eignet sich gut für Anleger, die ein breites, nach Marktkapitalisierung gewichtetes Engagement am gesamten deutschen Aktienmarkt anstreben.
WisdomTree Germany Hedged Equity ETF
Der WisdomTree Germany Hedged Equity ETF (NASDAQ: DXGE) wurde 2013 von WisdomTree aufgelegt. Er verfügt über ein Gesamtvermögen von ca. 280 Mio. USD und ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von ca. 3, 5 Mio. USD. Dieser ETF bildet den dividendengewichteten WisdomTree Germany Hedged Equity Index ab. Der zugrunde liegende Index soll die Wertentwicklung des deutschen Aktienmarktes widerspiegeln und das Wechselkursrisiko aus Schwankungen des Euro gegenüber dem US-Dollar neutralisieren. Der Index setzt sich aus Dividenden zahlenden Unternehmen zusammen, die an der Frankfurter Wertpapierbörse gehandelt werden und mehr als 20% ihres Umsatzes aus Quellen außerhalb Deutschlands erzielen. Die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung der Unternehmen, aus denen der Index besteht, beträgt ca. 52 Mrd. USD.
Auf die Sektoren zyklische Konsumgüter und Finanzdienstleistungen entfallen jeweils rund 20% der Bestände des Fonds. Die Sektoren Industrie und Grundstoffe machen jeweils weitere 15% des Portfoliovermögens aus. Top-Positionen des Fonds sind die Allianz SE mit 6%, die Deutsche Telekom AG mit 6%, die Siemens AG mit 5% und die Daimler AG mit 5%. Die jährliche Portfolioumschlagsquote des Fonds beträgt 11%.
Der WisdomTree Germany Hedged Equity ETF weist eine Kostenquote von 0, 48% auf und bietet eine Dividendenrendite von 1, 76%. Die Einjahresrendite des Fonds beträgt ab November 2015 11, 18%. Zacks bewertet diesen ETF als mittleres Risiko. Dieser ETF eignet sich am besten für Anleger, die ein Engagement am deutschen Aktienmarkt anstreben und das damit verbundene Wechselkursrisiko minimieren möchten.
