Nachdem die Fedex Corp. (FDX) in diesem Jahr hinter dem breiteren Markt und dem Konkurrenten zurückgeblieben ist, zeichnet sich für United Parcel Service Inc. (UPS) ein deutliches Wachstum ab. Nach oben bedeutet dies, dass die Aktie um 30% steigen könnte, basierend auf dem Kursziel von 137 USD, das der Bernstein-Analyst David Vernon festgelegt hat. Er ist optimistisch über die jüngste Vereinbarung des Unternehmens mit der Gewerkschaft Teamsters, die seiner Meinung nach zu einem langsameren Lohnwachstum beitragen wird. Während Vernon auch FedEx mag, warnt er, dass die Sorgen der Anleger über Protektionismus und Zölle laut Barron's nicht unbegründet sind.
| YTD-Leistung | |
| UPS | - 11, 2% |
| FedEx | - 8, 8% |
| S & P 500 | + 1, 5% |
Dinge umdrehen
In den jüngsten Verhandlungen mit der Teamsters-Gewerkschaft hat UPS einen Vertrag abgeschlossen, durch den die Anzahl der Hybridfahrer (dh der Fahrer, die auch andere Aufgaben wahrnehmen) auf 25% der Gesamtzahl der Vollzeitspediteure begrenzt wird. Diese Zahl ist besser als von Vernon erwartet, was UPS ermöglicht, Mitarbeiter mit flexibleren Rollen einzustellen, und folglich dem Unternehmen mehr Flexibilität in seiner Kostenstruktur gibt. Der Deal beinhaltet auch die Reduzierung von Überstunden und die Kosten des Wochenendbetriebs sowie zusätzliche positive Anzeichen.
Konsensschätzungen für dieses Jahr gehen von einem Umsatzwachstum von 9, 00% aus. Mit einem geschätzten Gewinnwachstum von 20, 6%, das mehr als doppelt so hoch ist wie das Umsatzwachstum, erwarten die Analysten ein langsameres Wachstum der Gesamtkosten. (Siehe: UPS, FedEx to Outperform: Bernstein Analysts. )
Anfang dieses Jahres äußerten sich auch andere Analysten optimistisch und argumentierten, dass der jüngste Ausverkauf der Aktie übertrieben sei. David Ross von Stifel würdigte die Entscheidung von UPS, die Kapitalausgaben zu erhöhen, nachdem das Rekordvolumen der Pakete in der Weihnachtszeit die Bearbeitungskosten in die Höhe trieb und die Nachricht, dass Amazon seinen eigenen eingeschränkten Lieferservice einführte, den Lagerbestand ins Wanken brachte. Aufgrund der Stärke des Marktes für Pakete und allgemeine Fracht sowie der Erwartung, dass Amazon weiterhin einer der größten Kunden des Unternehmens sein wird, ist Ross der Ansicht, dass die Befürchtungen übertrieben sind.
E-Commerce-Herausforderungen
Da die Verbraucher häufiger online einkaufen als in Einzelhandelsgeschäften und Einkaufszentren, sinkt die Anzahl der Pakete pro Lieferstopp für Paketzustelldienste. Dies ist kostspielig und ist einer der Gründe, warum UPS beschlossen hat, die Investitionen zu erhöhen, obwohl dies nach Ansicht von Cowens Analyst Helane Becker das Potenzial für eine Gewinnmargenausweitung in den nächsten Jahren beeinträchtigen dürfte zu einem separaten Artikel von Barron.
Zu den weiteren Herausforderungen im Bereich E-Commerce zählt der Wettbewerb mit dem Crowdsourcing-Lieferprogramm von Amazon, das als Flex bekannt ist und nicht professionelle Kuriere einsetzt, um Pakete aus Lagern abzuholen und an die Endkunden zu liefern. Vernon hat sich zu Beginn dieses Jahres mit diesem Thema befasst und argumentiert, dass die Einschränkungen beim Aufbau eines effizienten Lieferservices aus einem Crowdsourcing-Modell den Schaden für traditionelle Kuriere wie UPS und FedEx begrenzen würden. (Siehe: Bernstein: UPS, FedEx Safe From Amazon Flex. )
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