Investoren, die ein Engagement in der Holzindustrie anstreben, haben begrenzte Möglichkeiten, insbesondere wenn Small-Cap-Anlagen ungeeignet sind. Die meisten Holzunternehmen sind als Real Estate Investment Trusts (REITs) oder Master Limited Partnerships (MLPs) organisiert. Anleger sollten daher die Funds from Operations und die Dividendenrendite verstehen, um diese Aktien zu bewerten. Jedes der folgenden Holzunternehmen weist positive Merkmale auf, die insbesondere für einkommensstarke Anleger eine Nische in einem Portfolio ausmachen. Weyerhaeuser Co. (NYSE: WY), Rayonier Inc. (NYSE: RYN) und Potlatch Corporation (NASDAQ: PCH) gehören zu den größten und stabilsten Unternehmen der Branche und haben allgemein positive Analystenempfehlungen. Die CatchMark Timber Trust Inc. (NYSE: CTT) und Enviva Partners LP (NYSE: EVA) sind kleinere Unternehmen mit hohen Dividendenrenditen und sehr guten Analystenratings.
Weyerhaeuser
Die Weyerhaeuser Co. ist das größte Unternehmen im Holzbereich und hat ihre führende Position im Maßstab mit einer Übernahme des Branchenkollegen Plum Creek im Wert von 8, 4 Mrd. USD im November 2015 ausgebaut. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens belief sich im Juli 2016 auf 24, 3 Mrd. USD. Die Größe von Weyerhaeuser bietet einige Vorteile von der Skala und hilft ihm, seine größten Gleichen in der Bruttomarge zu führen. Das Unternehmen hat auch eine der größten operativen Margen unter den Holzunternehmen. Die Dividendenrendite des REIT von 3, 8% ist im Vergleich zu vergleichbaren Aktien für einkommensorientierte Anleger attraktiv, und ein überschaubares Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / B) und ein Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) lassen eine angemessene Bewertung erkennen. Das Unternehmen verfügt über eine hohe finanzielle Fremdfinanzierung, die Liquiditätsquote von Weyerhaeuser ist jedoch gut. Analysten bewerten die Aktie mit sechs Kaufratings und zwei neutralen Ratings positiv. WY hat eine Drei-Sterne-Bewertung für Morningstar.
Rayonier
Rayonier ist mit einer Marktkapitalisierung von 3, 3 Mrd. USD im Juli 2016 eines der größten Unternehmen der Holzbranche. Die Bruttomarge des Unternehmens ist geringfügig niedriger als die von Weyerhaeuser, aber die operative Marge von 13, 5% führt die Vergleichsgruppe an. Das Unternehmen verfügt über außergewöhnlich hohe Liquiditätsquoten und normale Verschuldungsquoten. Die grellste rote Fahne für RYN ist ein KGV von 66, obwohl für die Zukunft ein bescheidenes Wachstum erwartet wird. Es wird auch nicht zu einem außergewöhnlich niedrigen Vielfachen des Buchwerts gehandelt. Dennoch ist eine Dividendenrendite von 3, 7% attraktiv, und die Stabilität der Finanzlage dürfte das Interesse der einkommensstarken Anleger wecken. Analysten geben RYN drei Kaufratings, zwei Holds und einen Sell und es hat ein Drei-Sterne-Morningstar-Rating.
CatchMark Timber Trust
CatchMark ist ein kleinerer Holz-REIT mit einer Marktkapitalisierung von 473 Millionen US-Dollar, weist jedoch mehrere attraktive Eigenschaften auf. Die Aktien werden mit einem geringen Aufschlag zum Buchwert gehandelt, und die Dividendenrendite ist mit 4, 44% hoch. CatchMark hat weniger Hebel als einige seiner Wettbewerber, was für Anleger wichtig ist, die die mit Schulden verbundenen Risiken vermeiden. Analystenprognosen gehen auch von einem zweistelligen Umsatzwachstum aus. CatchMark hatte jedoch Mühe, ein positives Ergebnis oder einen freien Cashflow zu erzielen. Dies gefährdet die fundamentale Stabilität und erschwert die Bewertung. Trotzdem sind alle drei Broker-Ratings für CTT ein Kauf.
Enviva-Partner
Enviva Partners ist ein Holz-MLP im Wert von 537 Millionen US-Dollar. EVA hat ein attraktives Forward-KGV von 11, 8 und ein moderates KGV von 1, 64. Das Margenprofil des Unternehmens ist mit dem Durchschnitt der Vergleichsgruppen vergleichbar und die Liquiditätsquoten sind angemessen. Die Dividendenrendite von 9, 62% von Enviva ist branchenführend. Die operative Geschichte des Unternehmens ist begrenzt, aber die Umsatzrendite hat sich deutlich erhöht, während Gewinne erzielt wurden. Alle vier Analysten der Datenbank von Zacks bewerten EVA als Kauf.
Potlatch Corporation
Die Potlatch Corporation ist ein 1, 55 Milliarden US-Dollar schwerer REIT und damit eines der größten Unternehmen der Branche. Das Margenprofil des Unternehmens ähnelt dem von Weyerhaeuser, wobei die operative Marge um einige Punkte hinter dem Spitzenreiter liegt. Potlatch weist mit einem Verhältnis von langfristigen Schulden zu Eigenkapital (D / E) von 3, 3 die höchste finanzielle Hebelwirkung unter seinen Wettbewerbern auf. Die Liquiditätskennzahlen des Unternehmens lassen keine unmittelbaren finanziellen Probleme erkennen, und die Dividendenrendite von 3, 95% ist attraktiv. Sein Vorwärts-P / E-Verhältnis ist mit 27 etwas hoch, aber überschaubar, aber mit 8, 2 ist P / B weniger inspirierend. Die Schätzungen für das Gewinnwachstum auf fünf Jahre liegen ebenfalls hinter denen der Wettbewerber zurück. Dennoch ist Potlatch einer der etablierten Marktführer in der Branche, und Analysten beurteilen die Aktie im Allgemeinen positiv. PCH hat vier Kaufratings, ein Hold-Rating und ein Sell-Rating.
