Gold-ETFs, die allgemein als sichere Häfen angesehen werden, wenn ein Rückgang der Aktien erwartet wird, steigen parallel zum Edelmetall selbst, selbst wenn die Aktien Rekordhöhen erreichen. Die SPDR Goldaktien ETF (GLD), der VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), der SPDR Gold Minishares Trust (GLDM), der iShares Gold Trust ETF (IAU) und der GraniteShares Gold ETF (BAR) sind im vergangenen Monat alle in die Luft gegangen Gold erreicht laut Barron's Höchststände, die seit 2013 nicht mehr zu sehen waren.
Einer der Hauptgründe für den jüngsten Goldrausch ist die anhaltende Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Handelskrieg zwischen den USA und China und die möglichen wirtschaftlichen Auswirkungen. Alle Augen werden auf US-Präsident Donald Trump und den chinesischen Präsidenten Xi Jinping gerichtet sein, da sich die beiden Staats- und Regierungschefs voraussichtlich irgendwann während des G20-Gipfels treffen werden, der am Freitag in Japan beginnt. Ein unfruchtbares Treffen könnte zu zusätzlichen Zöllen führen, die den Welthandel und die Aktienkurse weiter belasten und gleichzeitig Gold, Goldaktien und Gold-ETFs einen deutlichen Aufschwung verleihen.
Was es für Investoren bedeutet
Anleger tendieren dazu, in Vermögenswerte zu strömen, die als sichere Häfen gelten, wenn sich die wirtschaftlichen Aussichten verdunkeln und sich die Abwärtsrisiken für die Aktienkurse vervielfachen. Der anhaltende Handelskonflikt zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt war der wichtigste Auslöser für diese Eintrübung, da die Prognosen für das Wirtschaftswachstum und die Unternehmensgewinne Anzeichen einer Schwäche aufweisen.
Obwohl Gold nicht das einzige verfügbare Safe-Haven-Asset ist, gibt es eine Reihe von Gründen, warum es derzeit eine Menge Geld für Investoren anzieht. Staatsanleihen und Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating gelten häufig als sicherer als Aktien. Anleihen bieten Rendite, aber diese Renditen waren in den letzten zehn Jahren auf historischen Tiefstständen.
Selbst eines der sichersten Vermögenswerte, die US-Staatsanleihen, scheinen weniger attraktiv zu sein, nachdem die geldpolitische Sitzung der US-Notenbank die Benchmark-Rendite für 10-jährige Staatsanleihen auf ein Niveau gesenkt hat, das seit mehreren Jahren nicht mehr erreicht wurde. laut dem Wall Street Journal.
Währenddessen erholte sich Gold, als die Aussicht auf eine Lockerung der Geldpolitik die Aussichten für den US-Dollar verschlechterte. Ein billigeres Greenback ist schlecht für auf US-Dollar lautende Vermögenswerte und macht sie weniger attraktiv. Aber es ist gut für Gold, dessen Preis dazu neigt, sich in die entgegengesetzte Richtung wie der Dollar zu bewegen. Es ist auch gut für Vermögenswerte, die an die Stärke von Gold gebunden sind, wie Goldaktien und die Gold-ETFs, die sie halten.
Der VanEck Vectors Gold Miners ETF ist seit Jahresbeginn um fast 20% und allein im vergangenen Monat um über 23% gestiegen. Es enthält Aktien von 46 großen Goldminenunternehmen, darunter Newmont Goldcorp (NEM), Barrick Gold (GOLD), Newcrest Mining (NCM.Australia), Franco-Nevada Corp. (FNV) und Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM).
Der iShares Gold Trust ETF ist sowohl seit Jahresbeginn als auch im letzten Monat um 9% gestiegen. Der Fonds bildet den Goldpreis anhand der Bestände an physischen Goldbarren in einem Trust ab, wobei jeder Anteil des Trusts ein Zehntel einer Unze Gold ausmacht.
Vorausschauen
Die Wertentwicklung von Gold und Gold-ETFs wird zu einem großen Teil vom Ergebnis künftiger Handelsverhandlungen und von der Aufhebung bestehender oder der Einführung neuer Zölle abhängen. "Zölle können jetzt als wirtschaftliche Bombe für alles herumgeworfen werden", schrieb Peter Boockvar, CIO bei der Bleakley Advisory Group, in einer Notiz. "Gold ist endlich wieder über 1.300 Dollar und ich bin schockiert, dass es nicht viel höher ist."
Boockvar, der Ende Mai seine Notiz geschrieben hat, hat weniger Grund, sich über den Goldpreis zu schockieren, der derzeit bei 1.400 USD pro Unze liegt. Wenn die Trump-Xi-Verhandlungen sauer werden und die Goldpreise in die Höhe schnellen, vergisst er vielleicht, dass er jemals schockiert war.
