Laut dem Wine Institute, einem Konsortium aus kalifornischen Weingütern und Weinunternehmen, konsumieren Amerikaner fast eine Milliarde Gallonen Wein pro Jahr - ungefähr 3 Gallonen pro Person. Millennials trinken mehr Wein als andere Generationen - der Weinkonsum in dieser Gruppe ist um etwa 10% gestiegen, auch wenn der Bierkonsum gesunken ist - und da sie andere Altersgruppen ersetzen, könnten die Weinbestände einen erheblichen Aufwärtstrend verzeichnen. Der Trend ist gut für die kleine, aber wachsende Gruppe von börsennotierten Unternehmen, die Wein herstellen und vertreiben, wie Truett-Hurst, Inc. (THST) oder Constellation Brands, Inc. (STZ).
Weinaktienentwicklung im Jahr 2019
Nach einem stetigen Wachstum von einem Vierteljahrhundert haben sich die Weinverkäufe in den Jahren 2018 und 2019 verlangsamt. Ein Hauptgrund für diese Verschiebung ist, dass das Umsatzwachstum durch die Ausweitung der Getränkevarianten, die durch veränderte Verbraucherpräferenzen verursacht wird, in den Hintergrund getreten ist. Auch die Konkurrenz durch legalisiertes Cannabis hat eine Rolle gespielt.
Hinzu kommt, dass sich Marken in den letzten Jahren in vielen Fällen konsolidiert haben und Investoren, die am Weinspiel teilnehmen möchten, nur wenige Möglichkeiten haben. Die verbleibenden Optionen stehen unter dem Druck schwieriger Umsatz- und Gewinnmargen. Trotzdem gibt es einige Weinvorräte, die es geschafft haben, Erfolg zu haben, und dies könnte bis 2020 so bleiben.
Hier ein Blick auf die einzelnen Spitzenweine. Wir haben sie jeweils mit der durchschnittlichen Einjahresrendite des S & P Food & Beverage Select Industry Index (SPSIFB) von 12, 14% als Benchmark verglichen.
Alle Daten sind zum 13. Januar 2020 aktuell.
Die zentralen Thesen
- Obwohl nicht viele Weinunternehmen an die Börse gegangen sind, zeigt die wachsende Zahl der tausendjährigen Weintrinker, die ein höheres Ertragspotenzial erreichen, ein starkes Aufwärtspotenzial für die Branche. Der durchschnittliche Pro-Kopf-Weinverbrauch steigt, auch wenn der Bierkonsum sinkt Zu den Weinspielen gehören der kleine Truett-Hurst, der Riese Diageo, verschiedene Constellation-Marken und MGP Ingredients.
Truett-Hurst (THST)
- Marktkapitalisierung: 5 Mio. USD Leistung gegenüber SPSIFB: 15, 30%
Truett-Hurst mit Sitz in Kalifornien ist ein winziger Weinproduzent (Nano-Cap), der normalerweise auf Penny-Stock-Niveau handelt. Das Unternehmen produziert in seinen Werken in Healdsburg Weine der Mittelklasse unter dem Label TH. Truett-Hurst stellt auch Alkoholprodukte unter einer kleinen Auswahl alternativer Markennamen her.
Der Aktienkurs von Truett-Hurst stieg im vergangenen Januar unter anderem aufgrund der Entscheidung des Unternehmens, Aktien zu Liquidationspreisen zurückzukaufen, um den Wert für die bestehenden Aktionäre zu steigern. Dieser Schritt hat dazu beigetragen, dass Truett-Hurst schuldenfrei ist und das Unternehmen einen Haufen Bargeld aufbauen kann. Im März hat es sich von Nasdaq dekotiert und handelt nun OTC, was die Kosten senken und die Gewinne weiter steigern kann.
Diageo (DEO)
- Marktkapitalisierung: 99, 13 Mrd. USD Performance gegenüber SPSIFB: 22%
Diageo ist eines der größten Destillationsunternehmen der Welt. Das 1886 gegründete Unternehmen mit Sitz in London stellt viele der beliebtesten destillierten Getränke her, darunter Smirnoff, Johnnie Walker, Baileys und viele andere. Obwohl sich Diageos Geschäft auf destillierte Spirituosen und Biere konzentriert, ist das Unternehmen auch in der Weinindustrie tätig und beteiligt sich an Moët Hennessy und anderen Herstellern. Seine Produkte werden auf der ganzen Welt vertrieben und das Unternehmen hat ein Händchen dafür, den lokalen Geschmack der Regionen zu befriedigen. Laut Unternehmensberichten ist die Führung von Diageo optimistisch, dass sich das bescheidene, aber stetige Wachstum auch in Zukunft fortsetzen wird.
Sternbildmarken (STZ)
- Marktkapitalisierung: 37, 67 Mrd. USD Performance gegenüber SPSIFB: 7, 82%
Constellation Brands ist ein Hersteller von Bieren, Destillaten und Weinen von Robert Mondavi und anderen Herstellern. Und es fügt seinem Repertoire ein weiteres Freizeit-Konsumgut hinzu: Das Unternehmen hat rund 4 Milliarden US-Dollar in den legalen Cannabisproduzenten Canopy Growth Corp. (CGC) investiert.
Das Unternehmen hat sich in den letzten Jahren recht gut behauptet und die Umsätze seit Anfang 2016 um mehr als 20% gesteigert.
MGP-Inhaltsstoffe (MGPI)
- Marktkapitalisierung: 861, 57 USDMPerformance gegenüber SPSIFB: 28, 43%
MGP Ingredients ist technisch gesehen überhaupt keine Weinbrühe. Vielmehr handelt es sich um ein in Kansas ansässiges Unternehmen, das sich sowohl auf Lebensmittel- als auch auf Getränkezutaten im Zusammenhang mit der Spirituosenindustrie spezialisiert hat. Das Unternehmen produziert und vertreibt auch verschiedene Spirituosen und andere Alkoholprodukte.
Obwohl MGP derzeit nicht im Weinbau tätig ist, ist es dennoch eine bemerkenswerte Leistung: Als 2020 eröffnet wurde, stieg der Bestand in fünf Jahren um 215%. In den fünf Jahren des Aktienkurswachstums erzielte MGP Ingredients ein Wachstum des Ergebnisses je Aktie (EPS) von 19% pro Jahr.
Die Quintessenz
Die Herstellung von Wein ist ein kostspieliges und riskantes Unterfangen, und es ist daher nicht verwunderlich, dass die Investition in Weinvorräte ähnlich aufwändig ist. Während es in dieser kleinen Branche zweifellos Wachstumschancen gibt, sollten Anleger am besten vorsichtig sein.