Eskalierende Handelsspannungen zwischen den USA und China, da beide Länder die Zölle für ihre Waren erhöht haben, haben zu einer besorgten Erwartung des bevorstehenden G20-Gipfels geführt. Es wird erwartet, dass US-Präsident Donald Trump und der chinesische Präsident Xi Jinping sich treffen, um den Handelsstreit zu erörtern, der Ende Juni in Japan stattfinden wird.
Während die Märkte derzeit ein positives Ergebnis einpreisen, das dazu beitragen könnte, die scheinbar größer werdende Kluft zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt zu überbrücken, ist es möglich, dass Handelsgespräche einen besorgniserregenderen Weg einschlagen, der zu eskalierenden Spannungen führt und die US-Wirtschaft in eine Rezession treibt Morgan Stanley. Die Maklerfirma nannte den Gipfel "eine Weggabelung für Handelsspannungen".
Was es für Investoren bedeutet
Der G20-Gipfel bietet die erste Gelegenheit, die Trump und Xi bieten können, seit die USA angekündigt haben, die Zölle für chinesische Waren im Wert von 200 Milliarden US-Dollar von 10% auf 25% zu erhöhen US-Waren. Trump hat klargestellt, dass er bereit ist, Zölle auf die verbleibenden 300 Milliarden US-Dollar an chinesischen Waren zu erheben, wenn keine Handelsvereinbarung erzielt wird.
Die Analysten von Morgan Stanley stellen sich drei mögliche "Wege" vor, die sich aus der potenziellen Sitzung ergeben könnten: 1) Auf ein Geschäft hinzuarbeiten, um die wichtigsten wirtschaftlichen Risiken zu verzögern; 2) eine ungewisse Pause, die Anleger zunächst beruhigen, später jedoch enttäuschen kann; und 3) Eskalation der Handelsspannungen, die zu klareren fundamentalen Abwärtsbewegungen führt.
Wenn die beiden Länder den ersten Weg einschlagen, erwarten die Analysten eine baldige Lösung nach dem Gipfel, wobei sich das Wachstum von 2, 75% im ersten auf 1, 9% im zweiten Halbjahr verlangsamt. Auf dem zweiten Weg wird die Unsicherheit 3-4 Monate anhalten, während sich das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte auf 1, 7% verlangsamt, wenn die Federal Reserve nicht mit Zinssenkungen interveniert, oder auf 1, 8%, wenn die Zinsen gesenkt werden.
Der dritte Weg wird dazu führen, dass 25% der Zölle auf die verbleibenden 300 Mrd. USD Importe aus China geschlagen werden, wobei sich das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte 2019 auf 1% und 2020 auf -0, 3% verlangsamt, obwohl die Zinsen bis auf Null gesenkt werden Angst vor einer drohenden Rezession.
Vorausschauen
Während es unwahrscheinlich ist, dass auf dem Gipfel ein Handelsabkommen geschlossen wird, wird erwartet, dass sich ein Treffen der beiden Staats- und Regierungschefs in Richtung einer möglichen Einigung bewegt. Es ist jedoch noch keine offizielle Bestätigung aus China eingegangen, dass die beiden Staats- und Regierungschefs sich tatsächlich auf ein Treffen geeinigt haben.
Darüber hinaus ist Trump dafür bekannt geworden, dass er sich einfach von Gesprächen verabschiedet hat, die nicht zu seinen Gunsten verliefen, wie beispielsweise während seines Gipfeltreffens mit Kim Jong Un in Vietnam und bei Verhandlungen mit Demokraten über die Finanzierung der Grenzmauern. Wenn Trump wieder geht, ist es wahrscheinlich der dritte Weg, den die beiden Länder an der „Weggabelung“ der G20 einschlagen werden.
