Was ist die Währungsvereinbarung von 1951?
Die Währungsvereinbarung von 1951 war eine Vereinbarung zwischen dem US-Finanzminister und dem Federal Reserve Board (der Fed). Es ist auch als Treasury-Federal Reserve Accord bekannt.
Die wichtigste Errungenschaft des Abkommens war die Wiederherstellung der Unabhängigkeit der Federal Reserve. Dieser Pakt ebnete den Weg für die Rolle, die die Fed in der modernen amerikanischen Geldpolitik als Zentralbank des Landes spielen würde.
BREAKING DOWN Monetary Accord von 1951
Die Währungsvereinbarung von 1951 hat die Art und Weise, wie die Fed heute funktioniert, maßgeblich beeinflusst. 1913 übernahm die Fed erstmals die Verantwortung für die Festlegung der Geldpolitik. Mit Hilfe der Geldpolitik kann die Fed die Geldmenge manipulieren und die Zinssätze beeinflussen. Während einige Leute glauben, dass die Fed notwendig ist, um Konjunkturschwankungen auszugleichen, glauben andere, dass ihre Politik tatsächlich für die Konjunkturzyklen verantwortlich ist. In jedem Fall beeinflusst die von der Fed festgelegte Politik die Struktur und Bewegung der US-Wirtschaft erheblich.
Hintergrund des Abkommens von 1951
Die USA traten 1941 in den Zweiten Weltkrieg ein. Ein Jahr später, 1942, forderte das US-Finanzministerium die Fed auf, die Zinssätze ungewöhnlich niedrig zu halten, um den Wertpapiermarkt stabil zu halten und der Regierung die Aufnahme von Krediten zu niedrigeren Zinssätzen zur Finanzierung des Engagements in den USA zu ermöglichen der Krieg.
Marriner Eccles war zu dieser Zeit der Vorsitzende der Fed. Er bevorzugte die Finanzierung des Krieges durch Steuererhöhungen und nicht durch zinsgünstige Darlehen an die Regierung. Die Dringlichkeit des Krieges veranlasste Eccles jedoch, der Bitte des Finanzministers nachzukommen und die Zinssätze niedrig zu halten. Um diese zinsgünstigen Kredite zu finanzieren, kaufte die Fed große Mengen an Staatspapieren.
Bis 1947 war der Krieg zwei Jahre lang vorbei, aber die Inflation lag bei über 17 Prozent. Die Fed versuchte, diese Inflation zu begrenzen, aber die Bindung der Zinssätze befand sich immer noch auf dem Niveau der Kriegszeit. Die Zinssätze hatten sich nicht geändert, weil Präsident Truman und der Finanzminister den Wert der Kriegsanleihen des Landes schützen wollten.
Bis 1951 war das Land in den Koreakrieg eingetreten und die Inflation stieg auf über 21 Prozent. Die Fed und das Federal Open Market Committee (FMOC) waren sich einig, dass die Aufhebung der Bindung der Zinssätze ein notwendiger Schritt ist, um die Fortsetzung der Inflation und eine weitere Depression zu vermeiden. Sie haben sich mit Präsident Truman getroffen und eine Einigung erzielt.
Die Vereinbarung sah vor, dass die Fed den Preis für fünfjährige Schuldverschreibungen für einen Zeitraum weiter stützen würde, nach dem der Anleihemarkt die Verantwortung für diese Emissionen übernehmen müsste.
