Treasury Bonds vs. Treasury Notes vs. Treasury Bills: Ein Überblick
Die Bundesregierung bietet Konsumenten und Anlegern drei Kategorien von festverzinslichen Wertpapieren zur Finanzierung ihrer Geschäftstätigkeit an: Staatsanleihen, Schatzanweisungen und Schatzwechsel. Jedes Wertpapier hat eine unterschiedliche Laufzeit und zahlt Zinsen auf unterschiedliche Weise.
Eines haben sie jedoch alle gemeinsam: Sie haben den Ruf, auf dem vollen Glauben und dem vollen Verdienst der Regierung der Vereinigten Staaten zu beruhen. Anleger können von jedem dieser Wertpapiere ein hohes Maß an Sicherheit und einen stetigen, aber unspektakulären Gewinn erwarten. Bei Fälligkeit geben diese Anleihen, Schuldverschreibungen und Wechsel ihren Nennwert zurück.
Die Renditen aller drei US-Schuldtitel gingen nach der Finanzkrise von 2008 zurück und erholten sich erst im Herbst 2018 vollständig.
Viele Anleger verwenden von der Regierung ausgegebene festverzinsliche Wertpapiere, um im Ruhestand oder zu Bildungszwecken zu sparen.
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Schatzanweisungen
Treasury Bonds, kurz T-Bonds genannt, werden oft als Long Bonds bezeichnet, da sie von den staatlich begebenen Wertpapieren am längsten fällig sind. Sie werden Anlegern mit einer Laufzeit von 30 Jahren bis zur Endfälligkeit angeboten.
Käufer von T-Bonds erhalten halbjährlich eine feste Verzinsung. Sie zahlen die höchsten Zinssätze für die drei Arten von Staatspapieren, da sie die längste Laufzeit der Anlage erfordern. Aus dem gleichen Grund schwanken die Preise, zu denen sie ausgegeben werden, stärker als die anderen Formen staatlicher Investitionen.
Schatzanweisungen werden bei monatlichen Online-Auktionen ausgegeben, die direkt vom US-Finanzministerium gehalten werden. Dort werden sie in Vielfachen von 100 USD verkauft. Der Preis und die Rendite einer Anleihe werden während der Auktion bestimmt. Danach werden T-Bonds aktiv am Sekundärmarkt gehandelt und können über eine Bank oder einen Broker erworben werden.
Einzelne Anleger verwenden häufig T-Banknoten, um einen Teil ihres Altersguthaben risikofrei zu halten, um im Ruhestand ein gleichmäßiges Einkommen zu erzielen oder um Ersparnisse für die Bildung eines Kindes oder andere wichtige Ausgaben vorzusehen. Anleger müssen ihre T-Bonds mindestens 45 Tage halten, bevor sie am Sekundärmarkt verkauft werden können.
3%
Der ungefähre Betrag, zu dem die T-Anleihe zum 30. Januar 2019 gehandelt wurde.
Schatzanweisungen
Treasury Notes, auch T-Notes genannt, ähneln T-Bonds, werden jedoch mit einer Laufzeit von nur zwei Jahren und höchstens zehn Jahren angeboten. T-Notes generieren außerdem zweimal jährlich Zinszahlungen. Da die von T-Notes angebotenen Laufzeiten jedoch niedriger sind als die von T-Bonds, bieten sie niedrigere Renditen.
Die 10-jährige T-Note ist die am genauesten beobachtete Staatsanleihe. Es dient den Banken als Benchmark zur Berechnung der Hypothekenzinsen.
Schatzanweisungen werden auch vom US-Finanzministerium versteigert und in Schritten von 100 USD verkauft. Der Kurs der Note kann aufgrund der Ergebnisse der Auktion schwanken. Sie kann gleich, kleiner oder größer als der Nennwert der Note sein.
Zum 30. Januar 2019 notierte die zweijährige T-Note bei rund 2, 5%.
Schatzwechsel
Treasury Bills oder T-Bills haben die kürzesten Laufzeiten. Sie werden mit Fälligkeiten von vier, acht, 13, 26 und 52 Wochen ausgegeben.
T-Bills werden an Anleger mit einem Abschlag zum Nennwert versteigert. Die Rendite des Anlegers ergibt sich aus der Differenz zwischen dem Nennwert und dem beim Kauf gezahlten Abzinsungsbetrag.
Das US-Finanzministerium bietet auch eine kurzfristige Sicherheit, die einer T-Rechnung mit der Bezeichnung Cash Management Bill (CMB) sehr ähnlich ist. Der Hauptunterschied zwischen beiden besteht jedoch darin, dass ein CMB ein viel kürzeres Fälligkeitsdatum hat, das zwischen sieben Tagen und drei Monaten liegt. Diese können auch in Schritten von 100 USD erworben werden.
Treasury-Auktionen
Diese Wertpapiere werden durch Auktionen des US-Finanzministeriums auf seiner TreasuryDirect-Website verkauft. Die Nachfrage hilft bei der Festlegung ihrer Kurse und Renditen während Auktionen, und wie oben erwähnt, schwanken ihre Werte mit Zinsänderungen und der Marktnachfrage.
Alle Auktionen sind öffentlich und können auf der Liste der anstehenden Auktionen des Schatzamtes eingesehen werden. Einzelne Anleger können Wertpapiere direkt über den Auktionsprozess oder über einen Broker oder eine Bank kaufen.
Auktionen werden einige Tage vor ihrem tatsächlichen Beginn mit dem zu versteigernden Betrag und dem Fälligkeitsdatum angekündigt. Die Teilnehmer haben zwei Möglichkeiten zu bieten:
- Wettbewerbsfähige Gebote: Mit dieser Art von Gebot können Sie die Rate, die Rendite oder die akzeptable Rabattspanne festlegen. Wettbewerbsgebote sind auf 35% des Ausgabebetrags begrenzt. Nicht wettbewerbsfähige Gebote: Hier stimmen Sie dem hohen Satz, der Rendite oder der Rabattspanne zu, die während der Auktion festgelegt wurden. Bei nicht konkurrierenden Geboten sind die Gebote auf 5 Mio. USD pro Auktion begrenzt.
Das Finanzministerium versteigert auch zusätzliche Beträge von zuvor ausgegebenen Wertpapieren, die als wiedereröffnete Wertpapiere bezeichnet werden. Wiedereröffnete Wertpapiere haben genau wie die ursprünglichen das gleiche Fälligkeitsdatum und den gleichen Zinssatz. Der einzige Unterschied zwischen beiden ist das Ausstellungsdatum und der Preis.
Anleger können ihre Bundessteuerrückerstattung auf ein aktives TreasuryDirect-Konto überweisen, um Wertpapiere zu kaufen.
Besondere Überlegungen: Steuerinformationen
Abgesehen davon, dass es unwahrscheinlich ist, dass ein Ausfall eintritt, gibt es eine weitere Ähnlichkeit zwischen diesen drei Arten von Anlagen: Ihre steuerlichen Auswirkungen. Die Zinserträge, die Anleger aus T-Bonds, T-Notes und T-Bills erzielen, werden nur auf Bundesebene besteuert. Das heißt, das Einkommen ist sowohl von staatlichen als auch von lokalen Steuern befreit.
Alle Anleger, die Bundeswertpapiere halten, erhalten ein 1099-INT-Formular. Für Sicherheiten, die bei TreasuryDirect gehalten werden, können bis zu 50% der Zinserträge einbehalten werden, um die Steuerbelastung eines Anlegers zu verringern. Anleger können angeben, wie viel sie online einbehalten möchten.
Anleger, die weitere Informationen wünschen, können sich bei der Research-Abteilung der TreasuryDirect-Website informieren.
Die zentralen Thesen
- Treasury Bonds, Treasury Bills und Treasury Notes sind staatlich begebene festverzinsliche Wertpapiere, die als sicher gelten. T-Bonds haben eine Laufzeit von 30 Jahren und bieten Anlegern die höchsten Zinszahlungen alle zwei Jahre. T-Notes haben eine Laufzeit zwischen zwei und drei Jahren Zehn Jahre mit zweijährlichen Zinszahlungen, aber geringeren Renditen. T-Rechnungen haben die kürzeste Laufzeit - von vier Wochen bis zu einem Jahr. Diese Anlagen werden regelmäßig auf der Website des US-Finanzministeriums versteigert.
