Was ist ein Staatshaushalt?
Das Budget des US-Finanzministeriums wird monatlich vom US-Finanzministerium veröffentlicht. Die vom Staatshaushalt veröffentlichten Daten berücksichtigen die Überschüsse oder Defizite der Bundesregierung. Ein Überschuss ist die Menge einer Ressource, die den verwendeten Anteil überschreitet. Umgekehrt ist ein Defizit der Betrag, um den eine Ressource ihren Bedarf unterschreitet.
Das Haushaltsjahr der Regierung beginnt im Oktober, und die monatlichen Schwankungen der Daten zum Staatshaushalt sind hilfreiche Indikatoren für die Entwicklung des Staatshaushalts und die Richtung der Geldpolitik.
BREAKING DOWN Treasury-Budget
Das Budget des US-Finanzministeriums ist die monatliche Abrechnung des Überschusses oder Defizits der Bundesmittel. Der Staatshaushalt ist ein wesentliches Instrument für die Bundesregierung, da Änderungen des Haushaltssaldos zu Änderungen der Ausgaben- und Steuerpolitik des Bundes führen können.
Das 1789 gegründete US-Finanzministerium ist das für die Ausgabe aller Schatzanweisungen, Banknoten und Scheine zuständige Ministerium. Zu den Regierungsabteilungen, die unter dem Dach des US-Finanzministeriums tätig sind, gehören der Internal Revenue Service (IRS), die US Mint, das Büro für öffentliche Schulden und das Büro für Alkohol- und Tabaksteuer.
Finanzmärkte reagieren auf die Maßnahmen des Finanzhaushalts
Das Datum des Finanzhaushalts wirkt sich direkt und indirekt auf die Finanzmärkte aus. Schatzanweisungen sind am unmittelbarsten von der monatlichen Abrechnung betroffen, insbesondere wenn das monatliche Budget ein höheres Defizit aufweist. Das Defizit im Monatsbudget korreliert direkt mit der Anzahl der Schatzanweisungen (T-Notes) und Anleihen (T-Bonds), die die Regierung zur Finanzierung des Bundesgeschäfts verkaufen muss. Diese Beziehung bedeutet, dass mit zunehmendem Defizit mehr Schatzanweisungen und Anleihen verkauft werden, um die US-Regierung zu finanzieren.
Wenn die Nachfrage konstant bleibt und das Angebot an Schatztiteln steigt, sinkt der Wert der Finanzinstrumente. Alternativ ist das Gegenteil der Fall, wenn das Defizit sinkt oder beseitigt wird und weniger Schatzanweisungen verfügbar sind, da keine zu finanzierenden Schulden vorhanden sind.
Nach dem Gesetz von Angebot und Nachfrage bewirkt die Verfügbarkeit eines bestimmten Produkts einen umgekehrten Druck auf den Preis dieses Produkts. In Zeiten hoher Bundesverschuldung, in denen Staatspapiere angeboten werden, sinken die Kosten dieser Wertpapiere.
Niedrigere Kurse bei Anleihen und Schuldverschreibungen bedeuten für den Anleger höhere Renditen. Höhere Marktrenditen bedeuten, dass der Staat Staatsanleihen zu höheren Zinssätzen ausgeben muss. Wenn die risikofreien Zinssätze steigen, wird der Effekt auf allen Schuldenmärkten spürbar, und es entsteht ein Umfeld mit hohen Zinssätzen. Diese Stimmung ist für die Aktienmärkte bärisch.
Werkzeuge des Staatshaushalts
Bundesgarantierte Verpflichtungen, mit denen das US-Finanzministerium den Haushalt ausgleicht, gibt es in verschiedenen Formen, mit unterschiedlichen Laufzeiten, Zinssätzen, Kupons und Renditen. Diese Wertpapiere werden mit dem vollen Vertrauen und Kredit der US-Regierung ausgegeben, unterscheiden sich jedoch in der Laufzeit und der Art und Weise, in der sie den Anlegern Zinsen zahlen.
Staatsanleihen haben die längste Laufzeit aller staatlich emittierten Wertpapiere und werden Anlegern mit einer Laufzeit von 20 oder 30 Jahren angeboten. Anleger von Staatsanleihen erhalten halbjährlich eine Zinszahlung gemäß den Bedingungen der Anleiheemission.
Schatzanweisungen haben eine kürzere Laufzeit als Schatzanweisungen und haben häufig eine Laufzeit von einem, fünf, sieben oder zehn Jahren. Die kürzeren Laufzeiten bieten niedrigere Zinssätze als Staatsanleihen, bieten aber dennoch Zinszahlungen. Banken und Anleger verwenden in der Regel die 10-jährige Schatzanweisung als Benchmark für die Berechnung der Hypothekenzinsen.
Schatzwechsel haben vier festgelegte Laufzeiten: 13, 26 oder 52 Wochen. Sie bieten die niedrigste Rendite der drei Anleihentypen, werden jedoch mit einem Abschlag an die Anleger versteigert.
