DEFINITION VON TREYNOR INDEX
Der Treynor-Index misst die risikobereinigte Wertentwicklung eines Anlageportfolios anhand der Analyse der Überrendite eines Portfolios pro Risikoeinheit. Das verwendete Maß für das Marktrisiko ist das Beta, das ein Maß für das Gesamtmarktrisiko oder das systematische Risiko ist. Je höher der Treynor-Index ist, desto höher ist die "Überschussrendite", die das Portfolio je Einheit des Gesamtmarktrisikos erzielt. Der Index wurde vom Ökonomen Jack Treynor entwickelt. Es ist im Wesentlichen ein Ausdruck, der angibt, wie viele Einheiten der Belohnung ein Anleger für jede Einheit der Volatilität oder des Schmerzes erhält, den er während der Fahrt erlebt.
Wird auch als Treynor-Verhältnis bezeichnet.
BREAKING DOWN Treynor Index
Wie die Sharpe Ratio, bei der die Standardabweichung anstelle des Beta als Risikomaß verwendet wird, ist die grundlegende Prämisse des Treynor-Index, dass die Anlageperformance an das Risiko angepasst werden muss, um ein genaues Bild der Performance zu vermitteln.
Beispiel für den Treynor-Index
Angenommen, Portfolio-Manager A erzielt in einem bestimmten Jahr eine Portfolio-Rendite von 8%, wenn die risikofreie Rendite 5% beträgt. Das Portfolio hatte ein Beta von 1, 5. Im selben Jahr erzielte Portfolio Manager B eine Portfolio-Rendite von 7% bei einem Portfolio-Beta von 0, 8.
Der Treynor-Index beträgt daher 2, 0 für A und 2, 5 für B. Während der Portfolio-Manager A die Performance von B um einen Prozentpunkt übertraf, erzielte der Portfolio-Manager B auf risikobereinigter Basis tatsächlich die bessere Performance.
