Was ist ein nicht gelistetes Wertpapier?
Ein nicht börsennotiertes Wertpapier ist ein Finanzinstrument, das nicht an einer formellen Börse gehandelt wird, da es nicht den Anforderungen für die Börsennotierung entspricht. Der Handel mit nicht börsennotierten Wertpapieren erfolgt im Freiverkehr (OTC) und wird häufig als OTC-Wertpapiere bezeichnet. Market Maker oder Händler erleichtern den Kauf und Verkauf von nicht börsennotierten Wertpapieren auf dem OTC-Markt.
Grundlegendes zur nicht aufgeführten Sicherheit
Nicht börsennotierte Wertpapiere werden in der Regel von kleineren oder neuen Unternehmen ausgegeben, die die Kotierungsanforderungen wie Marktkapitalisierungsschwellen oder die Zahlungsbereitschaft für die Kotierungsgebühren einer amtlichen Börse nicht erfüllen können oder wollen. Darüber hinaus sind nicht börsennotierte Wertpapiere häufig weniger liquide als börsennotierte Wertpapiere, da sie nicht börsennotiert sind. Nicht börsennotierte Aktien können über Pink Sheets oder über das OTCBB (OTC Bulletin Board) verfolgt werden.
Wertpapiere müssen eine Reihe von Anforderungen erfüllen, um an einer Börse notiert zu werden. Um beispielsweise an einer Börse wie der NYSE oder der AMEX notiert zu werden, muss eine öffentlich gehandelte Aktie ein Unternehmen darstellen, das eine jährliche Einkommens- oder Marktkapitalisierungsschwelle überschreitet. Das Unternehmen muss außerdem eine bestimmte Anzahl von Aktien ausgegeben haben und sich die Börsennotierungsgebühr leisten können, die häufig 100.000 USD übersteigt. Diese Anforderungen stellen sicher, dass nur Unternehmen höchster Qualität an den Börsen gehandelt werden. Daher können nicht börsennotierte Wertpapiere von geringerer Qualität sein und ein höheres Risiko für Anleger darstellen.
Die zentralen Thesen
- Ein nicht börsennotiertes Wertpapier ist ein Finanzinstrument, das nicht an einer offiziellen Börse gehandelt wird, da es nicht den Anforderungen für die Börsennotierung entspricht. Nicht börsennotierte Wertpapiere werden auch als OTC-Wertpapiere bezeichnet, da der Handel am außerbörslichen Markt (OTC) hauptsächlich von Market Makern durchgeführt wird. Nicht börsennotierte Aktien können über Pink Sheets oder über das OTCBB nachverfolgt werden.
Arten von nicht börsennotierten Finanzinstrumenten
Die bekannteste Art von nicht börsennotiertem Wertpapier sind Stammaktien, die häufig an der NASDAQ gehandelt werden. Aktien, die auf der obersten Ebene des NASDAQ-Händlernetzwerks, dem National Market System, gehandelt werden, werden jedoch im Allgemeinen nicht als OTC eingestuft, da die NASDAQ als Börse gilt. Aktien, die auf den unteren Ebenen gehandelt werden, wie z. B. das OTC Bulletin Board (OTCBB) oder die Pink Sheets, fallen jedoch unter die OTC-Klassifizierung. Letzteres schließt Penny Stocks ein, die zu extrem niedrigen Preisen gehandelt werden, während einige legitime ausländische Unternehmen sind, die keine Berichte bei der SEC einreichen möchten.
Es gibt auch viele nicht börsennotierte Nicht-Aktieninstrumente, darunter Unternehmensanleihen, Staatspapiere und bestimmte derivative Produkte wie Swaps, die am OTC-Markt gehandelt werden.
Risiken, die Anleger kennen sollten
Die mit der Anlage verbundenen normalen Risiken werden durch nicht börsennotierte Wertpapiere verstärkt. Da die Unternehmensgröße und andere Anforderungen an Unternehmen verringert oder beseitigt werden, sind einige nicht börsennotierte Unternehmen möglicherweise unterkapitalisiert, haben sehr riskante Geschäftspläne und sind nur eine Idee ohne Erfolgsplan.
Andere nicht börsennotierte Transaktionen bergen Kontrahentenrisiken, Liquiditätsbedenken und Zusammenschaltungsrisiken. Dies kann eine einseitige Vertragsverletzung beinhalten. Da es keinen formellen Austausch- oder Clearingmechanismus gibt, obliegt es dem Ruf der Händler und / oder Gegenparteien, alle Verpflichtungen aus den Transaktionen zu erfüllen, einschließlich der Lieferung von Wertpapieren und der Zahlung aller erforderlichen Gelder.
