Was ist ein Upstairs Market?
Ein Upstairs-Markt beschreibt den Handel mit Wertpapieren wie Aktien, der innerhalb eines Broker-Dealer-Unternehmens statt an einer Börse wie einer Börse oder zwischen zwei Broker-Dealern auf dem außerbörslichen Markt (OTC) stattfindet. Bei einer Markttransaktion im Obergeschoss vertritt der Broker-Dealer in der Regel beide Parteien (Käufer und Verkäufer).
Es kann auch vorkommen, dass ein Markt im Obergeschoss als "off board" bezeichnet wird, was bedeutet, dass eine Transaktion an der New York Stock Exchange (NYSE) stattgefunden hat, die auch als "Big Board" bezeichnet wird. Der Begriff wird entweder für ein außerbörslich abgeschlossenes Geschäft oder für ein Geschäft mit börsennotierten Wertpapieren verwendet, die nicht an einer nationalen Börse abgeschlossen wurden.
BREAKING DOWN Markt im Obergeschoss
ATSEin Upstairs-Markt liegt vor, wenn der Handel innerhalb eines Broker-Dealer-Unternehmens und nicht über eine reguläre Börse wie eine Börse erfolgt. Die Securities and Exchange Commission (SEC) untersagt diese Art der Handelsaktivität, wenn die den Kunden gegebenen Preise ungünstiger sind als die Preise, die den Kunden auf dem allgemeinen Markt zur Verfügung stehen.
Zu den Hauptvorteilen von Transaktionen, die "im Obergeschoss" oder außerhalb der Börse stattfinden, gehören Anonymität, Preisgestaltung und Ausführungsrate. Für bestimmte Block-Trades kann die Ausführung von Trades außerhalb einer organisierten Börse eine Reihe von Verbesserungen der Anlagestrategie bieten. Transparenz und Kontrolle gehen verloren, wenn Transaktionen außerhalb des Zuständigkeitsbereichs des organisierten Austauschs stattfinden. Dies kann sich bei der Beilegung von Rechtsstreitigkeiten zwischen Gegenparteien als schwierig erweisen. Dies ist angesichts des wettbewerbsorientierten Charakters institutioneller Anleger nicht ungewöhnlich. Transaktionen, die den organisierten Austausch ergänzen, können sich auch auf das Vertrauen der Anleger auswirken, was sich langfristig auf das Vertrauen der Anleger in das Finanzsystem auswirken kann.
