In der sich ständig verändernden Welt des Investierens ist der Vanguard Wellington-Fonds ein wahrer Überlebenskünstler. Es wurde 1929 gegründet und war der erste ausgewogene Investmentfonds in den Vereinigten Staaten. Aus einer anfänglichen Investition von 100.000 USD ist der Fonds Vanguard Wellington zum 30. September 2018 auf ein verwaltetes Vermögen von fast 106 Mrd. USD angewachsen.
Die Fondsmanager üben ein aktives Management aus, indem sie 60% bis 70% des Portfolios in Aktien investieren, während der Rest in festverzinsliche Instrumente investiert ist. Der Fonds legt Wert auf eine hohe Qualität seiner Aktien- und Anleihenauswahl und bevorzugt Aktien von Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung, die seit langem Dividenden ausschütten.
Der Fonds wird von der Vanguard Group verwaltet und von der Wellington Management Company verwaltet.
Anlagephilosophie
Die Manager von Vanguard haben in den letzten 30 Jahren eine ziemlich konsistente Anlagestrategie verfolgt. Der Fonds legt das gleiche Gewicht auf laufende Erträge, Kapitalwachstum und Kapitalerhalt. Getreu dem Ruf von Vanguard konzentriert sich der Fonds auf hochkarätige Unternehmen mit Dividendenausschüttung und starkem wirtschaftlichen Einfluss, deren Aktien Wert- und Wachstumseigenschaften aufweisen. Das Anleihenportfolio konzentriert sich auf hochwertige Unternehmensanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere, die den Marktturbulenzen standhalten.
Portfolio Zusammensetzung
Zum 30. September 2018 wies der Fonds 65, 15% seines Portfolios Aktien, 31, 19% Anleihen und 3, 66% kurzfristigen Reserven zu. Zu den Top-Positionen gehörten Microsoft, JPMorgan Chase, Verizon, Bank of America und Alphabet.
Der festverzinsliche Teil seines Portfolios ist stark in Anleihen von Industrieunternehmen mit mehr als einem Drittel der Gesamtallokation und Finanzdienstleistungsunternehmen mit einer Allokation von etwa einem Viertel investiert. Mehr als 90% der Anleihebestände sind Investment Grade-Anleihen. Die durchschnittliche Duration liegt bei 6, 6 Jahren, was diesen Fonds etwas zinsempfindlicher macht. Zum Ende des dritten Quartals 2018 wurde eine 30-Tage-Rendite der Securities and Exchange Commission (SEC) von 2, 70% ausgewiesen.
Fondsverwaltung
Der Fonds wird seit 2002 von Edward Bousa und seit 2006 von John Keogh verwaltet. Bousa, der über mehr als 35 Jahre Anlageerfahrung verfügt, überwacht den Aktienanteil des Fondsportfolios. Am liebsten hält er zwischen 90 und 120 Aktien mit überdurchschnittlichen Dividendenrenditen. Keogh ist Senior Vice President und Portfolio Manager für festverzinsliche Wertpapiere bei Vanguard und verfügt über mehr als 35 Jahre Erfahrung in der Investmentbranche. Er verwaltet den festverzinslichen Teil des Fondsportfolios.
Anlageperformance
Zum Ende des dritten Quartals 2018 erzielte der Fonds eine Rendite von 8, 29% seit Jahresbeginn. Seltsamerweise entspricht dies fast der durchschnittlichen Jahresrendite von 8, 22% seit der Gründung am 1. Juli 1929. Für den Dreijahreszeitraum zum 30. September 2018 ergab sich eine durchschnittliche Jahresrendite von 11, 4% für den Fünfjahreszeitraum In diesem Zeitraum hatte es eine durchschnittliche jährliche Rendite von 9, 04%. Über einen Zeitraum von 10 Jahren ergab sich eine Rendite von 9, 40%.
Für die Vanguard Wellington Fund Investor Shares, die seit langem eine starke risikobereinigte Rendite und ein kompetentes Management aufweisen, bewertete Morningstar 861 Investmentfonds mit Gold und fünf Sternen in der Kategorie der moderaten Allokation. Der Fonds erhielt über den Drei-, Fünf- und Zehnjahreszeitraum ebenfalls ein Fünf-Sterne-Rating.
Anlagebedingungen
Bezüglich der Gebühren gehört der Vanguard Wellington Fund Investor zu den günstigsten Investmentfonds in der Kategorie der moderaten Allokation. Die Nettokostenquote von 0, 26% liegt deutlich unter der durchschnittlichen Kostenquote seiner Anlagekategorie von 0, 90%. Der Fonds bietet auch qualifizierten Anlegern Admiral-Aktien an, die eine noch niedrigere Kostenquote aufweisen, jedoch höhere Investitionen erfordern. Der Fonds hat keine Aufladegebühren und hat eine anfängliche Investitionsanforderung von 3.000 USD.
