Hedge Funds sind gepoolte Anlagen, die mit einer Vielzahl unterschiedlicher Anlagestrategien Gewinne für ihre Anleger erzielen. Ein Hedgefonds-Manager legt fest, was er kaufen und verkaufen soll. Zu den im Fonds gehaltenen Vermögenswerten können Aktien, Anleihen, Derivate, Rohstoffe, Währungen oder alle oben genannten gehören. Ein Fonds kann nur Long- oder Short-Fonds sein oder eine Kombination aus Long- und Short-Strategien verwenden.
Hedge-Fonds erheben in der Regel höhere Gebühren als herkömmliche Investmentfonds oder Exchange Traded Funds. Die höheren Gebühren lassen sich damit rechtfertigen, dass Hedge-Fonds Anlegern mitunter auch in nach unten gerichteten Märkten robuste Renditen liefern können.
Die zentralen Thesen
- Hedge-Fonds sind gepoolte Anlagen, die eine Vielzahl unterschiedlicher Long- und Short-Strategien auf verschiedenen Finanzmärkten anwenden können. Hedge-Fonds erheben in der Regel höhere Gebühren als Investmentfonds und ETFs, da das Potenzial für höhere Renditen besteht Der Prozentsatz des Fondsgewinns und der Vergütung kann pro Jahr Millionen oder sogar Milliarden erreichen. Bridgewater Associates, Renaissance Technologies und AQR gehören zu den größten US-Hedgefonds.
Laut ADV Ratings sind weltweit mehr als 15.000 Hedgefonds mit einem verwalteten Vermögen von rund 3 Billionen US-Dollar tätig. 70% der Mittel befinden sich in Nordamerika und die Hälfte in den Bundesstaaten New York, Kalifornien und Texas. Manager der größten Fonds können jährlich Millionen von Dollar und in einigen Fällen sogar Milliarden verdienen. Hier sind die fünf größten Hedgefonds ab Mitte 2019:
1. Bridgewater Associates
Bridgewater, der in Connecticut ansässige Fonds von Ray Dalio, bleibt gemessen am Vermögen der weltweit größte Fonds. Der 1975 gegründete Fonds verwaltet ein Vermögen von 130 Milliarden US-Dollar. Dalio scheint bewiesen zu haben, dass die größten Fonds immer noch hochprofitabel sein können, und laut Forbes hat der Hedgefonds-Manager 2018 eine Entschädigung in Höhe von über 1 Milliarde US-Dollar gezahlt.
2. Renaissance Technologies
James Simons, Mitbegründer von Renaissance Technologies, brachte seinen Fonds auf den zweiten Platz auf der Liste. Renaissance ist eines der ältesten und beliebtesten quantitativen Unternehmen, und seine Strategie hat sich deutlich ausgezahlt. Das Unternehmen verwaltet rund 68 Milliarden US-Dollar, und Simons erzielte 2018 mit 1, 6 Milliarden US-Dollar das höchste Ergebnis aller Hedgefonds-Manager.
3. Man Group
Die Man Group mit Hauptsitz in London ist der drittgrößte Hedgefonds-Betreiber mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 60 Milliarden US-Dollar. Sie bietet institutionellen und privaten Anlegern eine Reihe von Fonds an. James Man gründete das Unternehmen 1783 als Zuckergenossenschaft und Maklerfirma. Mit Aktien, die an der Londoner Börse notiert sind, ist es heute der größte öffentlich gehandelte Hedgefonds der Welt.
4. AQR Capital Management
Cliff Asness, Mitbegründer von AQR Capital Management, hat seit seiner Gründung im Jahr 1998 ein Wachstum des Vermögens seiner Firma auf über 60 Milliarden US-Dollar verzeichnet. AQR ist der größte Hedge-Fonds der Quant Fund Group und bietet eine Reihe verschiedener Fonds für vermögende Privatanleger. Das Unternehmen gab jedoch bekannt, Anfang 2020 bis zu 10% seiner Belegschaft abgebaut zu haben, nachdem es 2019 erhebliche Vermögenswerte verloren hatte.
5. Two Sigma
Abgerundet wird die Top 5 durch Two Sigma, einen weiteren wichtigen Akteur in der Quant Fund-Welt. Dank seiner innovativen Technologie belegte Two Sigma mit einem verwalteten Vermögen von rund 43 Milliarden US-Dollar den fünften Platz in dieser Liste der größten Hedgefonds nach Vermögenswerten. David Siegel, John Overdeck und Mark Pickard gründeten die Firma 2001.
