Cryptocurrency Custody-Lösungen sind unabhängige Speicher- und Sicherheitssysteme, in denen große Mengen von Token gespeichert werden. Verwahrlösungen sind eine der neuesten Innovationen aus dem Kryptowährungs-Ökosystem und sollen den Einstieg von institutionellem Kapital in die Branche einläuten. Hier ist eine kurze Einführung, warum Kryptografie Verwahrlösungen benötigt und welche Arten von Verwahrlösungen auf dem Markt angeboten werden.
Warum braucht Crypto Custody-Lösungen?
Der Hauptnutzen von Verwahrungslösungen für Kryptowährungen liegt in der Sicherung von Kryptowährungsbeständen. Private Schlüssel, mit denen Transaktionen ausgeführt oder auf Kryptobestände zugegriffen werden, sind eine komplexe Kombination aus alphanumerischen Zeichen. Sie sind extrem schwer zu merken und können gestohlen oder gehackt werden. Online-Geldbörsen sind eine mögliche Lösung, sie haben sich jedoch auch als anfällig für Hacks erwiesen. Gleiches gilt für den Austausch von Kryptowährungen.
Andere Lösungen umfassen das Speichern von privaten Schlüsseln offline, auf Papier oder auf einer Festplatte (oder einem anderen elektronischen Gerät), die nicht mit dem Internet verbunden ist. Der Verlust der physischen Verwahrung (oder des Papiers oder der elektronischen Ausrüstung) ist jedoch eine echte Möglichkeit, und in diesen Fällen kann die Wiederherstellung der Bestände an Kryptowährungen unmöglich sein. Für einzelne Bitcoin-Inhaber ist die Möglichkeit, private Schlüssel zu verlieren, ein Risiko. Für institutionelle Anleger ist dies jedoch ein noch größeres Risiko. Letztere sind extrem bemüht, um dieser Gefahr vorzubeugen. Es ist sogar bekannt, dass einige Großinvestoren Teile einer Brieftasche auf zahlreiche Speichereinheiten an verschiedenen Standorten verteilen.
Der andere wichtige Grund für die Existenz von Verwahrlösungen für Kryptowährungen ist die Regulierung. Nach der im Rahmen des Dodd-Frank-Gesetzes erlassenen SEC-Vorschrift müssen institutionelle Anleger mit einem Kundenvermögen von mehr als 150.000 USD die Bestände bei einer „qualifizierten Depotbank“ verwahren. Die Definition der SEC umfasst Banken und Sparkassen sowie registrierte Makler. Händler, Futures-Kommissionshändler und ausländische Finanzinstitute sind ebenfalls in dieser Definition enthalten. Innerhalb des Kryptowährungs-Ökosystems bieten nur sehr wenige Mainstream-Banken Depotbankdienstleistungen an BitGo, ein Startup aus San Francisco.
Was sind Cryptocurrency Custody-Lösungen?
Cryptocurrency Custody-Lösungen sind Drittanbieter von Speicher- und Sicherheitsdiensten für Cryptocurrencies. Ihre Dienstleistungen richten sich hauptsächlich an institutionelle Anleger wie Hedge-Fonds, die große Mengen an Bitcoin oder anderen Kryptowährungen halten. Die Lösungen umfassen im Allgemeinen eine Kombination aus Hot Storage oder Crypto Custody mit Verbindung zum Internet und Cold Storage oder Crypto Custody, die nicht mit dem Internet verbunden ist.
Beide Arten der Lagerung haben Vor- und Nachteile. Beispielsweise ist der Hot Storage mit dem Internet verbunden und bietet dadurch eine leichtere Liquidität. Bei Hot-Storage-Optionen kann es jedoch aufgrund der Online-Verfügbarkeit zu Hacks kommen. Kühllagerlösungen bieten mehr Sicherheit. Aufgrund ihres Offline-Charakters kann es jedoch schwierig sein, kurzfristig Liquidität aus Kryptobeständen zu generieren. Der Tresor-Speicher ist eine Kombination aus beiden Arten von Verwahrungslösungen für Kryptowährungen, bei denen der Großteil der Gelder offline gespeichert wird und nur über einen privaten Schlüssel zugänglich ist.
Große Akteure in der Verwahrung von Kryptowährungen
Einer der aufstrebenden Hauptakteure im Bereich der Verwahrung von Kryptowährungen ist Coinbase, der beliebte digitale Geldumtausch. Coinbase ist vor relativ kurzer Zeit in den Bereich der institutionellen Custody-Lösungen eingestiegen und hat Akquisitionen wie den in Kalifornien registrierten Makler Keystone Capital aufgekauft. Im August 2019 erwarb Coinbase auch das institutionelle Geschäft des Speicheranbieters Xapo. Die Schweizer Bank Vontobel hat zudem einen Digital Asset Vault aufgelegt, der sich auch an institutionelle Investoren im Crypto-Bereich richtet.
Die Zukunft der Verwahrung von Kryptowährungen
Verwahrlösungen für Kryptowährungen erfreuen sich wachsender Beliebtheit, da Analysten und institutionelle Anleger sie zunehmend als Brücke zwischen dem traditionellen institutionellen Anlagemarkt und dem sich wandelnden Kryptowährungsraum betrachten. Es wird erwartet, dass mindestens zwei Entwicklungen die Zukunft der Verwahrung von Kryptowährungen beeinflussen.
Der erste ist der Einstieg von Big Playern. Etablierte Namen wie Goldman Sachs (GS) fehlen auffällig in der Liste der Namen, die Kryptowährungslösungen anbieten. Ihr Eintritt könnte den aufkommenden Markt aufrütteln. Einiges davon geschieht bereits, wenn Coinbase und Fidelity Investments die Führung beim Anbieten oder Entwerfen von Verwahrdiensten für Kryptowährungen übernehmen.
Die zweite ist die Klarheit der Vorschriften. Sicherheitsbestimmungen für die Speicherung von Kryptowährungen fehlen derzeit. Nicht nur das, Unternehmen sind sich immer noch unklar, welche Vorschriften für Kryptowährungen gelten. Die Branche wird sich erst entwickeln, wenn die Aufsichtsbehörden neue Regeln für die Wettbewerbsbedingungen festlegen.
